Investoren orientieren sich an Indizes. Was für Aktien die Indizes sind, sind für Käufer von Anleihen die Ratings. Die Urteile von Ratingagenturen sagen aus, wie groß die Bonität eines Emittenten ausfällt. Bonds der Güteklasse „Investment Grade“ gelten unter Anlegern als besonders sicher und machen für viele Investoren den Löwenanteil im Portfolio aus. Doch gerade in diesem Bereich der Investment-Grade-Anleihen werden die Kupons immer schmaler. In Zeiten, in denen die Notenbanken die Märkte mit Kapital fluten, sinken auch die Renditen am Anleihemarkt. Als Folge dessen suchen sich Anleger immer mehr Nischen. Eine dieser Nischen ist die der gefallenen Engel.
Übertreibungen der gefallenen Engel für Investments nutzen
Wenn Emittenten ihren Investment-Grade-Status verlieren, trennen sich Anleger oftmals panisch von Anleihen. Dies führt häufig zu Verzerrungen des Preises. Dieser Effekt ist vergleichbar mit einer Aktie, die beispielsweise den DAX verlassen muss. Unmittelbar nach der Entscheidung übertreibt der Markt, schon nach wenigen Wochen setzt eine Erholung ein. Findige Anleihe-Investoren machen sich diesen Effekt bei gefallenen Engeln zu Nutze und investieren gezielt in ehemalige Investment-Grade-Titel.
Anleger greifen bei neuem ETF zu
Der iShares Fallen Angels High Yield Corporate Bond UCITS ETF (WKN: A2AFCX), bündelt genau diese gefallenen Engel. Insgesamt sind 307 Bonds im Index vertreten. Das Gewicht jedes Emittenten ist auf 3 Prozent begrenzt. Obwohl der ETF erst kurz am Markt ist, sind bereits mehr als 100 Millionen Euro investiert. Der ETF wird monatlich neu gewichtet und kostet 0,5 Prozent.
Schon seit Beginn seiner Karriere beschäftigt sich Franz Rieber mit dem Börsenhandel. Schnell erlangte er eine herausragende Expertise für Zertifikate und ETFs sowie darauf basierende Anlagestrategien. Seit dem erfolgreichen Abschluss seines Masterstudiums in Finance & Banking leitet er die Bereiche Business Development, Data Analytics & Research für das Anlegerportal extraETF.com und das Extra-Magazin.
Fallen Angels sind Unternehmensanleihen mit einst guter Bonität, die jedoch herabgestuft wurden. Nicht selten kehren sie bald wieder zu alter Stärke zurück.
Auf der Suche nach Rendite werden Investoren zunehmend einfallsreich. Eine bewährte Idee im Bereich der Unternehmensanleihen sind Investments in so genannte Fallen-Angels. Damit sind Emittenten gemeint, die sich ehemals durch ein Investment-Grade-Rating auszeichneten und dann abgestuft wurden....
Wenn Ratings gesenkt werden, kommt es nicht selten zu Kursverlusten. Bei diesen Anleihen (Gefallene Engel) eröffnet das Chancen. Ein ETF setzt eine clevere Strategie um und nutzt attraktive Bewertungsineffizienzen im Markt für Unternehmensanleihen.
Wer erfolgreich in Anleihen anlegen will,...