Expertin: „Der Multi-Asset-Ansatz für China - von Gegenwind zu Rückenwind“
China steht vor dem Comeback. Davon geht zumindest eine Portfoliomanagerin von UBS Asset Management aus. Welche ETFs sich anbieten könnten.
„Für das Jahr 2023 wird erwartet, dass China sich als Motor der globalen wirtschaftlichen Aktivität wieder behaupten wird“, sagt Jade Fu, Portfoliomanagerin bei UBS Asset Management (UBS-AM). Die chinesische Politik hat sich in eine verstärkte wachstums- und marktfreundliche Richtung entwickelt. Mit dem Ende der Null-Covid-Politik wird eine umfassende und dauerhafte wirtschaftliche Wiedereröffnung mit bleibender Wirkung erwartet, die eine Rückkehr der Verbraucherausgaben auf das Vor-Pandemie-Niveau unterstützt. „Aktuell ist ein Multi-Asset-Ansatz für Investitionen in China optimal, um von den neuen politischen Katalysatoren zu profitieren – und gleichzeitig diversifiziert und gegen Downside-Risiken geschützt zu bleiben“, so Fu.
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Ein breites Spektrum an Möglichkeiten für Investments in China
Ein Multi-Asset-Ansatz bietet sich aufgrund politischer Veränderungen an, die das Wachstum und die Marktöffnung des Landes fördern: Die Beendigung der Technologie-Regulierungskampagne und der Beginn einer umfassenden wirtschaftlichen Wiedereröffnung nach der Pandemie werden voraussichtlich die Verbraucherausgaben und die Aktien-Bewertungen im Reich der Mitte steigern. „Ein Multi-Asset-Ansatz, der Onshore-Aktien, chinesische Hochzinsanleihen und Staatsanleihen umfasst, ermöglicht Investoren umfassende Einblicke in das Land und schützt gleichzeitig gegen Abwärtsrisiken. Darüber hinaus zeigen chinesische Vermögenswerte eine geringe Korrelation zu entwickelten Märkten und bieten damit eine attraktive Diversifikation. Chinesische Aktien sollten in den nächsten fünf Jahren jährliche geometrische Renditen von 1,7 Prozentpunkten höher als entwickelte Marktaktien erzielen“, so Jade Fu.
Eine Lösung für ETF-Anleger
Laut Jade Fu könnten Anlegerinnen und Anleger, die auf China setzen möchten, auf mehrere Anlageklassen setzen. Wir stellen dir daher zwei ETFs kurz vor:
Mit dem UBS J.P. Morgan CNY China Government 1-10 Year Bond UCITS ETF (USD) A-acc (WKN: A2PYAK) können Anleger an der Wertentwicklung von auf chinesischen Renminbi lautenden festverzinslichen Staats- und Bankenanleihen partizipieren. Zu den staatlichen Banken zählen China Development Bank, Agricultural Development Bank of China und Export-Import Bank of China, deren Anteil am Index auf jeweils maximal 20 Prozent begrenzt ist. Darüber hinaus dürfen die Anleihen nur eine Restlaufzeit von mindestens einem Jahr bis maximal zehn Jahren aufweisen und müssen am chinesischen Interbankenmarkt handelbar sein.
Auf der Aktienseite könnte der Der UBS MSCI China ESG Universal UCITS ETF (WKN: A2PESQ) einen Blick wert sein. Der ETF bietet Zugang zu chinesischen Unternehmenswerten, die Anforderungen an ihr ökologisches, gesellschaftliches und unternehmerisches Wohlverhalten erfüllen.