ETF-Factsheet erklärt

Im Folgenden stellen wir die wichtigsten Elemente eines Factsheets vor. Wir zeigen auf, welche Informationen wo zu finden sind und wie Anlegerinnen und Anleger diese interpretieren sollten. Als Beispiel nutzen wir das Factsheet des iShares Core MSCI World ETF, dass über den folgenden Button heruntergeladen werden kann.

Die Kopfzeile des Factsheets

Am Anfang eines Factsheets sind Basisangaben zum jeweiligen ETF dargestellt. Bei iShares ist das für institutionelle Kunden wichtige Ticker-Produktkürzel EUNL ganz links mit blauem Kasten markiert. Daneben steht die volle Bezeichnung des Produktnamens. Ebenfalls ganz oben zu finden ist in der Regel auch das Emittenten-Logo. Dabei unterscheiden sich die Factsheets kaum. Mit wenigen Zeilen wird unter der Kopfzeile auch die jeweilige Anlagestrategie des ETFs und oft auch des abgebildeten Index beschrieben. Diese Angaben geben eine erste Orientierung, in welchen Markt der ETF investiert.

Wichtige Fondsdaten

Im nächsten Bereich sind die wichtigsten Details des ETFs zu finden. Wichtig für den Kauf ist die Wertpapierkennnummer (WKN) oder die internationale Wertpapieridentifikationsnummer (ISIN). Entscheidende Vergleichskennzahlen sind die jeweilige Gesamtkostenquote (TER), der mit dem Produkt abgebildete Index, die Ertragsverwendung (ausschüttend oder thesaurierend) sowie die Art der Indexabbildung (physisch oder synthetisch). Fast alle Emittenten geben in dem Factsheet die Anzahl der im Referenzindex vertretenen Positionen und die Abbildungsgenauigkeit (Tracking Error, Tracking Difference) sowie die Volatilität (Wertschwankung) an.

Ein besonderes Augenmerk sollten Anlegende immer auf das Fondsvolumen richten. ETF-Produkte, deren verwaltetes Vermögen noch mehrere Jahre nach Fondsauflage unter 100 Millionen Euro liegt, sind für die Fondsgesellschaften auf Dauer nicht profitabel. Sie werden in diesen Fällen daher häufig nach ein paar Jahren wieder geschlossen oder sie fusionieren mit anderen gleichartigen Produkten. Als Richtwert gilt deshalb, ETFs mit einem Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro zu bevorzugen. Sollte tatsächlich eine ETF-Schließung drohen, ist das Geld nicht verloren. Anlegende werden zudem frühzeitig darüber informiert. 

Chart der ETF-Entwicklung

Statistiken können bekanntlich trügerisch sein. Anlegerinnen und Anleger sollten sich also nicht von fantastisch anmutenden Charts, die im Factsheet abgebildet sind, blenden lassen. Wurde der ETF erst vor kurzem aufgelegt, handelt es sich bei dem Chart oft nicht um die reale Wertentwicklung, sondern eine historische Rückrechnung, die von Haus aus mit Vorsicht zu genießen ist. Denn bei neuen Fonds rechnen die Gesellschaften bzw. die Indexanbieter nur „fiktiv” zurück, wie sich die Entwicklung des Portfolios entsprechend der jeweiligen Anlagestrategie entwickelt hätte.

Eine vergangenheitsbezogene Kursentwicklung kann ohnehin nicht ohne Weiteres für die Zukunft fortgeschrieben werden. Deshalb sind in fast jedem Factsheet entsprechende Formulierungen, die den Emittenten (rechtlich) absichern, angegeben.

Beispiel: „Die Entwicklungen in der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf aktuelle und künftige Ergebnisse zu und sind keine Garantie für künftige Erträge”. 

Wertentwicklung des ETFs

Besonders aufmerksam sollten Anlegende sein, wenn Renditeangaben nicht den gesamten Zeitraum, sondern nur einzelne Jahre abdecken. Denn eventuell war die Wertentwicklung genau in diesem Zeitraum überdurchschnittlich gut. Es sollten daher immer die Renditeangaben seit Fondsauflage überprüft werden. 

In den meisten Fällen werden die Renditeangaben aber sehr detailliert dargestellt. So sind dort Angaben zur jeweiligen Rendite in einem bestimmten Zeitraum sowie die annualisierte Rendite seit Auflage, für das laufende Jahr oder auf Sicht von ein, drei, fünf und zehn Jahren angegeben. Besonders umfangreiche Factsheets bieten auch zusätzliche Risikokennzahlen, wie Angaben zur Volatilität oder zu den Korrelationen mit anderen Anlageklassen.

Angaben zu den Gewichtungen

In diesem Bereich wird detailliert dargestellt, wie die Anlagen des ETFs sich auf Einzelwerte, Sektoren, Regionen oder Länder verteilen. Dieser Bereich wird für die meisten Anlegerinnen und Anleger den größten Nutzen bieten. Denn so kann genau erkannt werden, wie das Kapital letztendlich investiert wird.

Bei Anleihen-ETFs wird zudem oft auch die Gewichtung der jeweiligen Anleihenart, der Laufzeit oder der Bonität der im ETF befindlichen Anleihen angegeben. 

Angaben zur Nachhaltigkeit

Seit dem Jahr 2021 müssen ETF-Anbieter ihre Produkte anhand einer gesetzlich vorgeschriebenen Klassifizierung für nachhaltige Produkte kennzeichnen. Diese Klassifizierung gibt darüber Aufschluss, ob und in welchem Ausmaß der ETF nachhaltige Kriterien bei seiner Anlagestrategie berücksichtigt. Bei den meisten ETF-Anbietern sind diese Angaben inzwischen auch in den Factsheets angegeben. Oft werden diese Angaben noch um zusätzliche Kennzahlen ergänzt.

Handelsinformationen

In einem ETF-Factsheet sind auch oft Informationen zu den Handelsmöglichkeiten des ETFs angegeben. Dabei wird aufgeführt, an welcher Börse der ETF gehandelt werden kann und es werden die vor allem für institutionelle Investoren relevanten Handelskürzel (Ticker, Bloomberg-Ticker, RIC, SEDOL) genannt.

Wichtige Informationen / Disclaimer

Am Ende eines Factsheets stehen meist noch „Wichtige Informationen” oder „Wichtige Hinweise”, die aber für Anlegende gar nicht so wichtig sind. Vielmehr sichert sich der Emittent darin rechtlich ab und da das ETF-Factsheet ja letztendlich eine Werbemitteilung darstellt, stehen dort Sätze wie: „Dieses Factsheet ist keine persönliche Aufforderung an den Empfänger, eine Anlageentscheidung zu treffen und es wurde nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist.”

In den ETF-Factsheets werden viele Fachbegriffe genutzt, die auf den ersten Blick verwirren können. Die wichtigsten Begriffe haben wir deshalb in einem Glossar zusammengefasst.