Warum Qualitätsaktien nach zwei schwachen Jahren vor dem Comeback stehen
Qualitätsaktien standen zuletzt im Schatten weniger Marktgiganten. Doch nach der Schwächephase eröffnen sich neue Chancen für langfristig orientierte Anleger.
Die vergangenen zwei Jahre waren für langfristig orientierte Qualitätsinvestoren herausfordernd. Ihr Ansatz ist darauf ausgerichtet, robuste Unternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen, hoher Kapitalrendite und verlässlichen Cashflows zu identifizieren, die über lange Zeiträume hinweg Stabilität und eine solide Wertentwicklung bieten. „Allerdings sahen wir uns in den vergangenen Jahren mit einem für Qualitätsunternehmen ungünstigen Marktumfeld konfrontiert, in dem sich Qualitätswerte schwächer entwickelten als der Gesamtmarkt“, sagt Tilo Wannow, Portfoliomanager des ODDO BHF Polaris Balanced.
Qualitätsaktien: Rückschau auf 2025
Die Märkte seien stark von wenigen sehr großen Unternehmen getragen worden, während viele klassische Qualitätssektoren, wie beispielsweise Gesundheits- oder Konsumwerte, eine ungewöhnlich schwache Phase durchlaufen hätten. „Gleichzeitig trugen in Europa Bereiche wie Banken und Rüstung, die wir unter anderem aufgrund unseres Investmentansatzes deutlich geringer gewichten, erheblich zu den Kursgewinnen an den Aktienmärkten bei. In diesem Zusammenspiel aus Marktkonzentration, Sektortrends und Stilfaktoren blieb die Wertentwicklung vieler Qualitätsunternehmen zuletzt hinter hoch konzentrierten Aktienindizes zurück“. fährt Wannow fort. Besonders prägend war dabei die Entwicklung im Technologiesektor. Während große Werte aus der KI-Infrastruktur – etwa Halbleiter, Datenzentren und Cloud – eine starke Wertentwicklung zeigten, blieben Software- und IT-Dienstleister zurück. Ambitionierte Wachstumserwartungen sind vielfach vermutlich eingepreist – insbesondere bei KI-getriebenen Aktien.
| Tipp: Hier zeigen wir dir eine Auflistung globaler Quality-ETFs. |
Der US-amerikanische Arbeitsmarkt zeigt erste Anzeichen einer Abkühlung, von einer Rezession gehen wir allerdings nicht aus. „Das Risiko einer Korrektur besteht aus unserer Sicht immer noch. Dementsprechend sind wir weiterhin in Unternehmen mit fundamental robusten Geschäftsmodellen und langfristig aussichtsreichen Wachstumsperspektiven investiert.“
Zuversicht für Qualitätsaktien
Ein Blick nach vorn stimmt die Experten von ODDO BHF nach einem schwierigen Jahr für Qualitätsaktien zuversichtlich. Qualitätsunternehmen lieferten nach Ansicht Wannows risikoadjustiert historisch überdurchschnittliche Erträge, wobei die Kursrückgänge in Krisenzeiten und während größerer Korrekturen im Vergleich zu anderen Investmentansätzen und zum Gesamtmarkt flacher ausfielen. „Nach der relativen Schwächephase von Qualitätsunternehmen finden wir zunehmend Qualitätsunternehmen mit hoher Rentabilität, soliden Cashflows und verlässlichem Gewinnwachstum zu einem angemessenen Preis“, so Wannow.
Volle Kontrolle bei Qualitätsaktien-Investment
Wenn du dich für Quality-Titel interessierst, bieten sich entsprechende ETFs an. Wer breit auf Qualitätstitel setzen möchte, kann sich beispielsweise den iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF (WKN: A12ATE) einmal ansehen. Da du jedoch gezielt von einer marktneutralen Herangehensweise abweichst, ist Kontrolle besonders wichtig. Keine Sorge: Mit dem extraETF Portfolio Tracker behältst du die Kontrolle und siehst, wie sich die Hinzunahme eines Quality-ETFs auf dein Depot auswirkt.