Bitcoin vs. Gold

Seit der Antike gilt Gold als Sachwert und Symbol für Vertrauen, Wertbeständigkeit und Liquidität. Bitcoin hingegen entstand 2009 als Reaktion auf die Finanzkrise. Veröffentlicht wurde er unter dem Pseudonym Satoshi Nakamoto. Als dezentrales, deflationäres Zahlungsmittel will der Bitcoin die Rolle von Gold im digitalen Zeitalter übernehmen und steht bislang in Konkurrenz zum Fiat-Geldsystem.

Beide Vermögenswerte haben gemeinsam, dass sie knapp sind, als unabhängig gelten und als Absicherung gegen Inflation, Krisen und staatliche Geldpolitik dienen sollen. In ihren Eigenschaften, Renditen und Risiken unterscheiden sie sich jedoch deutlich.

Der folgende Chart zeigt die historische Wertentwicklung von Gold und Bitcoin exemplarisch anhand von Investmentprodukten, die diese abbilden.

Gold steht seit Jahrtausenden für Sicherheit, Stabilität, Unabhängigkeit und Werterhalt. Es soll als Absicherung gegen Inflation, Währungsabwertung und Finanzmarktkrisen dienen und gilt als bewährter Krisenschutz und Wertspeicher. Im Depot soll Gold meist die Funktion erfüllen, das Portfolio zu stabilisieren und Schwankungen anderer Anlagen auszugleichen.

 Wichtige Merkmale:

• Knappheit: Physisch begrenzt, daher langfristig wertbeständig.
• Liquidität und Akzeptanz: In fast allen Ländern akzeptiert und handelbar sowie leicht konvertierbar.
• Geringe Korrelation: Geringe Korrelation zu Aktien. Gold weist fast ausschließlich negative Korrelationskoeffizienten (-0,04) in der Korrelationsmatrix zum MSCI World auf.
• Diversifikation: Gold eignet sich als Beimischung zur Risikostreuung und Werterhaltung, jedoch nicht als alleinige Geldanlage.
• Kulturelle Bedeutung: In Indien und China, also den aufstrebenden und bevölkerungsreichsten Staaten der Welt, gilt Gold als Prestigeobjekt.
• Volatilität: Der Goldpreis schwankt stark, besonders bei sinkender Nachfrage oder Wechselkursschwankungen.
• Langfristiger Schutz: Gewisse Wertstabilität durch große Bedeutung auch über Jahrhunderte und Jahrtausende hinweg.

Mögliche Anlageformen sind: Physisches Gold (Barren, Münzen, Schmuck), Gold-ETFs und Gold-ETCs, Goldminen-Aktien, Goldminen-ETFs und Futures – jeweils mit unterschiedlichem Risiko.

Nachteile: Keine laufenden Erträge, aber Lagerkosten, Diebstahlrisiko, Risiko staatlicher Reglementierung und Währungsrisiken.

Gold dient als Wertspeicher und Risikopuffer, jedoch meist nicht zur Renditemaximierung. Ein langfristiger Vorteil ist, dass Gewinne aus physischem Gold in Deutschland nach zwölf Monaten steuerfrei sind. Physisches Gold behält als natürlicher Rohstoff seinen Wert, erzeugt aber im Gegensatz zu anderen Anlagen keine laufenden Erträge wie Zinsen oder Dividenden.

Gold hat sich historisch oft als sicherer Hafen bewährt. In Zeiten von Inflation, geopolitischen Spannungen oder Börsencrashs steigt die Nachfrage nach dem Edelmetall oft deutlich an. Es profitiert von Vertrauensverlusten in Papierwährungen und bleibt oft stabil, wenn die Aktienmärkte fallen. Ein Garantie ist das aber keineswegs, weil die Entwicklung des Goldpreises von vielen verschiedenen Faktoren abhängt. Physisch gelagertes Gold, z.B. in Form von Barren oder Münzen, erfüllt für viele Menschen den Zweck einer Art Versicherung für schlechte Zeiten.

Bitcoin reagierte bisher in Krisen uneinheitlich: Bei globalen Marktcrashs folgt er häufig den Aktienkursen, in Ländern mit Hyperinflation wird er dagegen als Fluchtwährung genutzt. Seine Krisenresistenz muss sich noch zeigen. Schließlich ist die Historie, seit es den Bitcoin gibt, noch jung. Das Verhalten dieser Kryptowährung hängt wesentlich von der Marktakzeptanz, der Regulierung und der technischen Infrastruktur ab. Bitcoin bleibt insgesamt besonders anfällig für kurzfristige Kursbewegungen und die Marktpsychologie.

Gewinne aus dem Verkauf von physischen Goldbarren, Münzen oder Gold-ETCs mit physischem Auslieferungsanspruch (zum Beispiel Xetra-Gold oder Euwax Gold II) sind nach einer Haltedauer von zwölf Monaten steuerfrei. Gold-ETCs ohne Lieferoption werden dagegen wie Wertpapiere behandelt, sodass hier die Abgeltungssteuer, Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer auf realisierte Kursgewinne greifen. Auch die realisierten Gewinne von Bitcoin sind nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei.

Du möchtest mehr über die Besteuerung von Gold und Bitcoin erfahren, aber auch die Unterschiede zwischen Xetra-Gold und Euwax Gold II besser verstehen? Dann schau in die folgenden Wissensartikel, die diese Themen im Detail beleuchten.