Mit diesem ETF von mehreren Megatrends gleichzeitig profitieren
Viele Megatrends entpuppen sich als kurzfristige Hypes. Interessant ist daher der Ansatz von Legal & General Investment Management (L&G).
Die Kritik an Themen-ETFs hat angesichts der schwachen Performance und der Schließung vieler Produkte zugenommen. Doch Legal & General ermöglicht es Anlegern, mit einem Produkt in mehrere Megatrends zu investieren und reduziert damit die Abhängigkeit von einzelnen Themen.
Der L&G Global Thematic ESG Exclusions UCITS ETF (WKN: A3DHPA) besteht aus rund 362 Unternehmen, die bereits in den ETFs zu den einzelnen Themen von L&G enthalten sind. Der Fokus liegt verstärkt auf Small und Mid Caps, die Wachstumsthemen vorantreiben oder von diesen profitieren. Der ETF setzt sich aus folgenden Bausteinen zu drei großen Themen zusammen
Megatrends: Technologie
Künstliche Intelligenz, Automatisierung und Robotik sowie Cybersicherheit
Megatrends: Energie & Ressourcen
Batterietechnologie, Saubere Energie und sauberes Wasser
Megatrends: Demografie
E-Commerce, Durchbrüche im Gesundheitsbereich, Durchbrüche in der Pharmaforschung
Die Gewichtung der einzelnen Themen erfolgt dynamisch nach einem quantitativen Allokationsmodell. Steigt die Volatilität in einem Themenbereich, wird die Gewichtung im ETF entsprechend reduziert. Für jedes Thema gilt eine Obergrenze von 20 Prozent und eine Untergrenze von fünf Prozent.
Zusammensetzung und Performance im Detail
Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen Unternehmen nicht nur in den definierten Themen aktiv sein, sondern auch die ESG-Kriterien erfüllen. Unternehmen, die in kontroversen Geschäftsfeldern wie Tabak, Kohle oder Waffen tätig sind oder gegen die Prinzipien des UN Global Compact verstoßen, werden ausgeschlossen.
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Die thematische Ausrichtung des ETF führt zu einer Konzentration auf Branchen, die von den definierten Zukunftstrends profitieren. Technologieunternehmen machen mit 31,5 Prozent den größten Anteil aus, gefolgt von Gesundheit mit 28,1 Prozent und Industrieunternehmen mit 20,7 Prozent. Andere Branchen wie Basiskonsumgüter, Immobilien, Finanzen oder Kommunikationsdienstleistungen sind dagegen kaum im ETF vertreten. Das Gewicht der Top 10 ist mit 8,7 Prozent sehr gering. Damit ist der ETF recht breit diversifiziert und unter den größten Titeln finden sich auch eher unbekannte Aktien von Sumitomo Electric Industries, Egis Technology oder TDK Corporation.
Im Vergleich zum breit diversifizierten MSCI World ETF hat sich der L&G Global Thematic ESG Exclusions UCITS ETF seit seiner Auflegung im September 2022 schlechter entwickelt. Während der MSCI World in diesem Zeitraum eine Rendite von 20,5 Prozent erzielte, legte der L&G ETF lediglich um 3,1 Prozent zu. Insbesondere seit Sommer 2023 hat sich die Schere weiter geöffnet. Dies steht im Einklang mit der Aussage, dass die Aktienperformance im Jahr 2023 von einigen wenigen großen Unternehmen erzielt wurde.
Besonderheiten und Fazit
Bemerkenswert für einen global investierenden ETF ist der vergleichsweise geringe US-Anteil von rund 50 Prozent. Damit ist der ETF für risikobereite Anleger interessant, die sich an dem hohen US-Anteil und insbesondere an der großen Bedeutung der Magnificent Seven im MSCI World und ähnlichen Indizes stören. Im Gegensatz zu anderen ETFs, die sich nur auf einen Megatrend konzentrieren, übernimmt ein erfahrenes Managementteam zudem die Aufgabe der Diversifikation nach quantitativen Kriterien.
Viele der im ETF enthaltenen Unternehmen verfügen jedoch noch nicht über einen fortgeschrittenen Reifegrad oder ein etabliertes Geschäftsmodell und schreiben derzeit noch Verluste. Damit sind diese Aktien deutlich risikoreicher als die großen US-Konzerne, die den MSCI World dominieren. Auch die laufenden Kosten sind mit 0,6 Prozent deutlich höher.