Target Date Funds
Erst Aktien, später Anleihen - diese Fonds passen sich deiner Lebensphase an.
Target Date Funds (auch Lebenszyklusfonds genannt) passen sich automatisch an deine Lebensphase an und erleichtern dir so die langfristige Geldanlage. Zu Beginn der Laufzeit setzen die Fonds auf die renditestarke Anlageklasse Aktien, während der Anteil sicherer Anlagen wie Anleihen bis zum definierten Zieljahr stetig steigt. So wird das Portfolio sukzessive defensiver, um das Risiko zu minimieren. Anleger profitieren von einem professionellen Rebalancing, ohne sich selbst darum kümmern zu müssen - sie erhalten damit eine durchdachte Lebenszyklusstrategie für ihre Geldanlage in einem einzigen Fonds oder ETF.
In diesem Ratgeber erfährst du alles Wissenswerte über Target Date Funds - von ihrer Funktionsweise bis hin zu den besten Kriterien für die Auswahl eines geeigneten Fonds.
Das Wichtigste in Kürze: So profitierst du von Target Date Funds
Automatische Anpassung der Asset-Allokation: Zu Beginn setzen Target Date Funds auf renditestarke Aktien, später steigt der Anteil sicherer Anlagen wie beispielsweise Anleihen. So wird das Risiko mit zunehmender Anlagedauer reduziert.
Geeignet für langfristige Sparer: Diese Fonds sind besonders für Sparer geeignet, die bis zur Rente oder einem bestimmten Zeitpunkt investieren möchten, ohne selbst aktiv umschichten zu müssen.
Breite Diversifikation: Target Date Funds investieren global in verschiedene Anlageklassen, sodass Anleger mit nur einem Produkt eine breit gestreute Anlagestrategie verfolgen können.
Geringe Kosten durch ETFs: Im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds sind die Gebühren meist niedriger, da Target Date Funds oft auf kosteneffiziente ETFs oder Indexfonds setzen.
Einfach & bequem investieren: Der Anleger wählt einfach den passenden Zielfonds aus und kann langfristig investieren, ohne sich um Umschichtungen oder Rebalancing kümmern zu müssen.
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Was sind Targed Date Funds?
Target Date Funds, auch Target Retirement Fund, Life Cycle Fund oder Lebenszyklusfonds genannt, sind speziell entwickelte Fonds, die sich im Laufe der Zeit automatisch anpassen. Zu Beginn liegt der Schwerpunkt auf wachstumsstarken Aktien, um hohe Renditechancen zu nutzen. Mit zunehmender Laufzeit wird der Anteil sicherer Anleihen erhöht, um das Risiko zu reduzieren. So passt sich das Portfolio dem gewünschten Zieljahr an und schützt das investierte Kapital in der späteren Entnahmephase. Diese Fonds sind ideal für Anleger, die langfristig investieren möchten, ohne sich selbst um Umschichtungen kümmern zu müssen.
Die Funktionsweise dieser Target Date Funds basiert auf einer dynamischen Asset-Allocation, die sich schrittweise verändert:
- Frühe Phase (20-30 Jahre vor dem Zieljahr): Hoher Aktienanteil (oft 80-90 %) zur Maximierung des Kapitalwachstums.
- Mittelphase (10-20 Jahre vor dem Zieljahr): Langsame Reduzierung des Aktienanteils zugunsten von Anleihen.
- Späte Phase (wenige Jahre vor dem Zieljahr): Überwiegend Anleihen und gegebenenfalls Cash-Positionen zur Risikominimierung.
- Nach dem Zieljahr: Je nach Fonds wird das Portfolio entweder aufgelöst oder mit einer konservativen Strategie weitergeführt.
Beispiel: Ein Anleger entscheidet sich im Jahr 2025 für einen Target Date Fund 2050. In den ersten Jahren ist das Portfolio hauptsächlich in Aktien investiert, um ein maximales Wachstum zu erzielen. Je näher das Jahr 2050 rückt, desto mehr wird in sicherere Anlageklassen wie Anleihen umgeschichtet. Kurz vor dem Zieljahr besteht der ETF hauptsächlich aus stabilen Anleihen, um das Risiko zu reduzieren und das angesparte Kapital vor Marktschwankungen zu schützen.
Ein Fonds für dein ganzes Leben
Wie findet man den richtigen Target Date Fund?
Die Wahl des richtigen Target Date Fund ist ein entscheidender Schritt für eine langfristig erfolgreiche Geldanlage. Da sich die Portfoliozusammensetzung dieser Fonds automatisch anpasst, musst du nur das richtige Produkt auswählen, das deinem Renteneintrittsjahr (Zieljahr) entspricht. Darüber hinaus gibt es noch weitere Aspekte, die du beachten solltest. Die wichtigsten Aspekte für die Auswahl haben wir hier für dich zusammengefasst:
- Bestimme das Zieljahr: Wähle einen Fonds, der deinem geplanten Renteneintritt entspricht (z.B. 2040, 2050, 2060).
- Anbieter vergleichen: Verschiedene Anbieter haben leicht unterschiedliche Allokationsstrategien und Kostenstrukturen.
- Achte auf die Kostenstruktur: Die TER (Total Expense Ratio) sollte möglichst tief sein, um die langfristige Rendite nicht unnötig zu schmälern. Target Date ETFs bieten sich daher ganz besonders an.
- Portfoliozusammensetzung analysieren: Manche Fonds enthalten nur Aktien und Anleihen, andere auch Immobilien oder Rohstoffe.
- Ausschüttend oder thesaurierend? Je nach persönlicher Anlagestrategie kann ein thesaurierender Fonds sinnvoller sein, da die Erträge reinvestiert werden.
Welche Target Date Strategien gibt es?
Target Date Funds passen ihre Asset-Allocation im Laufe der Zeit an, um das Portfolio an das voraussichtliche Renteneintrittsjahr (Zieljahr) des Anlegers anzupassen. Die Glidepath-Strategie beschreibt diesen Prozess. Sie legt fest, wie der Fonds sein Risiko schrittweise reduziert, um die Anleger auf den Ruhestand vorzubereiten. Es gibt dabei zwei Hauptansätze:
- Die "To"-Glidepath-Strategie hat zum Ziel, das Portfolio bis zum Zieljahr (z.B. 2040) auf die endgültige Asset-Allocation umzustellen. Danach bleibt die Asset-Allocation konstant, ohne weitere Anpassungen durch den Fondsanbieter.
- Die "Through" Glidepath-Strategie geht über das Zieljahr hinaus und passt das Portfolio weiter an, um auch in der Rentenphase eine sinnvolle Asset-Allocation zu gewährleisten. Diese Strategie zielt insbesondere darauf ab, das Langlebigkeitsrisiko (das Risiko, das Geld im Ruhestand zu früh aufzubrauchen) zu minimieren.
Die Wahl zwischen "To" und "Through" Glidepath hängt von den individuellen Präferenzen und Anlagezielen ab.
Für wen sind Target Date Funds sinnvoll?
Target Date Funds eignen sich besonders für Anleger, die eine langfristige und automatisch angepasste Anlagestrategie verfolgen möchten. Sie bieten eine bequeme Lösung für verschiedene Anlegergruppen, die ihr Portfolio nicht aktiv verwalten möchten.
| Anlegergruppe | Nutzen von Target Date Funds |
|---|---|
| Berufseinsteiger | Frühzeitiger Vermögensaufbau mit wachstumsstarken Anlagen wie Aktien. |
| Anleger mit wenig Zeit | Automatische Anpassung der Asset-Allocation ohne aktives Management. |
| Altersvorsorge-Sparer | Langfristige Planung für den Ruhestand mit schrittweiser Risikoreduzierung. |
| ETF-Einsteiger | Einfache Lösung für eine diversifizierte, lebenslange Investmentstrategie. |
| Familienplaner | Geeignet für langfristige Sparziele, z. B. für Kinder oder Immobilienkäufe. |
Target Date Funds sind ideal für Anleger, die langfristig investieren möchten, aber nicht die Zeit oder Erfahrung haben, ihr Portfolio regelmäßig anzupassen.
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Anbieter von Target Date ETFs in den USA
| Anbieter | Produktbezeichnung | Besonderheiten |
|---|---|---|
| iShares | iShares LifePath | Passive Allokationsstrategie mit globaler Diversifikation. |
| Vanguard | Vanguard Target Retirement | Sehr kostengünstige ETFs mit schrittweiser Risikoanpassung. |
| Fidelity | Fidelity Freedom | Aktiv verwaltete Target Date Funds mit stärkerer Umschichtung. |
| State Street | State Street Target Retirement | Anlagestrategie mit schrittweiser Risikoanpassung. |
Vorteile von Target Date Funds
Target Date Funds sind eine intelligente Lösung für Anleger, die mit minimalem Aufwand ein diversifiziertes und sich automatisch anpassendes Portfolio aufbauen möchten. Die fünf wichtigsten Vorteile dieser Fonds sind:
- Automatische Anpassung: Die Vermögensallokation wird über die Jahre automatisch defensiver, wodurch das Risiko sinkt.
- Kein aktives Eingreifen: Der Fonds übernimmt die Umschichtungen, ideal für unerfahrene Anleger.
- Breite Streuung: Ein einziges Investment bietet eine globale Streuung über verschiedene Anlageklassen.
- Planbare Altersvorsorge: Ideal für langfristige Sparziele mit festem Zieljahr.
- Kosteneffizienz: Günstiger als aktiv gemanagte Fonds, vor allem wer in Targed Date ETFs investiert.
Nachteile von Target Date Funds
Trotz ihrer Vorteile haben Target Date Funds auch einige Einschränkungen. Hier sind die fünf wichtigsten Nachteile:
- Wenig Flexibilität: Einmal gewählte Strategie passt sich automatisch an - individuelle Anpassungen sind kaum möglich.
- Keine Berücksichtigung der individuellen Risikobereitschaft: Die Umschichtung erfolgt nach einem festen Plan und berücksichtigt keine persönlichen Markteinschätzungen.
- Eingeschränkte Auswahl: In Deutschland gibt es derzeit keine Lebenszyklus-ETFs, sondern nur alternative Portfolio-ETFs mit festen Aktienquoten.
- Höhere Kosten als Standard-ETFs: Target Date Funds haben häufig höhere laufende Kosten (TER) als reine Index-ETFs.
- Geringere Renditechancen in späteren Jahren: Durch den steigenden Anleihenanteil sinkt langfristig das Renditepotenzial.
Target Date Funds vs. Portfolio-ETFs
Target Date Funds und Portfolio-ETFs verfolgen beide eine diversifizierte Anlagestrategie, unterscheiden sich aber in der Umsetzung. Während Target Date Funds ihre Asset-Allocation automatisch anpassen und mit der Zeit risikoärmer werden, bleiben Portfolio-ETFs statisch - die gewählte Aktien- und Anleihenquote bleibt unverändert. Damit bieten Target Date Funds ein dynamisches Risikomanagement, während Portfolio-ETFs eher eine konstante Strategie verfolgen. Während Target Date ETFs in den USA weit verbreitet sind, stehen in Deutschland bislang nur Portfolio-ETFs mit unterschiedlichen Risikoprofilen zur Auswahl. Anleger, die eine automatische Anpassung wünschen, müssen in Deutschland derzeit auf andere Lösungen (z.B. Robo-Advisors) ausweichen oder das Rebalancing selbst übernehmen.
| Merkmal | Target Date Funds | Portfolio-ETFs |
|---|---|---|
| Anlagestrategie | Dynamisch – Risiko wird mit der Zeit reduziert | Statisch – feste Aktien-/Anleihenquote |
| Anpassung über Zeit | Ja, automatische Umschichtung | Nein, bleibt konstant |
| Risikomanagement | Wird mit Laufzeit defensiver | Anleger muss selbst umschichten |
| Verfügbarkeit in Deutschland | Ja, aber nur wenige ETFs | Ja, verschiedene Risikoprofile verfügbar |
| Geeignet für | Langfristige Anleger, die eine automatische Anpassung wollen | Anleger, die ihre Strategie selbst verwalten möchten |
Fazit: Ein smarter Begleiter für langfristige Anleger
Target Date Funds bieten eine einfache und effiziente Möglichkeit, ohne aktives Zutun langfristig Vermögen aufzubauen. Durch die automatische Anpassung der Asset Allocation reduzieren sie das Risiko mit zunehmendem Anlagehorizont und ermöglichen eine durchdachte Anlagestrategie.
Vor allem für Sparer, die bis zur Rente oder bis zu einem bestimmten Zeitpunkt investieren möchten, bieten diese Fonds eine komfortable Lösung. Während sie in den USA weit verbreitet sind, gibt es in Deutschland derzeit keine Target Date ETFs - Anleger können jedoch auf alternative Portfolio-ETFs mit festen Aktienquoten zurückgreifen. Wer eine langfristige, automatisierte Anlagestrategie sucht, sollte sich intensiv mit diesen Fonds auseinandersetzen.
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Wichtige Fragen zu Targed Date Funds
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