Der Aktienmarkt in Japan und die Rückkehr der Samurai
In den 80er Jahre war Japan eine der dynamischsten Wirtschaftsmärkte weltweit, mit hohem Innovationsgeist und einem entsprechend wachsenden Aktienmarkt. Und jetzt?
Gelder flossen reichlich nach Japan, auch in den Aktienmarkt. Der Nikkei 225 stieg in rasant auf nie gesehene Höhen. Seinen Höchststand erreichte er Ende 1989 mit über 38.000 Punkten. In vielen Artikeln wurde über das japanische Erfolgsmodell geschrieben. Japan wurde ein scheinbar uneinholbarer technologischer Vorsprung vor dem Rest der Welt zugeschrieben. Begleitet wurden diese Berichte vieler Propheten mit einem Abgesang auf Amerika und Europa.
Es kam ganz anders mit Japan
In den 90-er Jahren taumelte Japan in eine drastische Wirtschaftskrise, ausgelöst durch strukturelle Probleme. Das Wirtschaftswachstum verringerte sich zusehends. In Folge dieser Wirtschaftskrise kam es zu einem massiv Absturz des Aktienmarktes. Mitte 1992 hatte der Nikkei 225 nur noch einen Stand von 15.000 Punkten. Diese Krise war massiv und lang. Die Rede war von einem verlorenen Jahrzehnt. Tatsächlich dauerte die Krise weitaus länger an.
| Tipp: Hier findest du eine Auflistung japanischer Aktien-ETFs. |
In den letzten Jahren kam es zu vielen, massiven Veränderungen. Der Wirtschaft wurde mit Hilfe der Politik durch Konjunkturprogramme, niedrige Steuern und Freihandelsabkommen geholfen. Diese Hilfe wurde genutzt. Die Wirtschaft besann sich auf ihre Kompetenzen im Hinblick auf Zukunftstechnologien. Die zukünftigen Megatrends wie Robotik, künstliche Intelligenz und Wasserstoff spielen heute eine große Rolle bei der wirtschaftlichen Entwicklung. Das Land exportiert seine Kultur in viele Länder Asiens und wird von der Jugend als „cool“ empfunden.
Nähe zu China hilft
Die Nähe zu China wurde sehr erfolgreich genutzt. Viele wohlhabende Chinesen, aber auch weitere Asiaten, reisen nach Japan, um dort ihren Konsumbedürfnissen nachzukommen. Das Thema Inflation, das in den letzten Monaten in Europa und Amerika zu vielen Problemen geführt hat, ist in Japan kein großes Thema. Auch politisch positioniert sich das Land in den letzten Jahren neu. Japan hat sich den europäischen Sanktionen gegen Russland aufgrund des Einmarsches in die Ukraine angeschlossen.
Die Renaissance der Wirtschaft hat sich auch in steigenden Notierungen der japanischen Aktien niedergeschlagen. Das breite Universum von über 2.000 Aktien legt seit einiger Zeit deutlich zu. Japan spielt wieder eine Rolle bei der internationalen Geldanlage. Dennoch ist der Aktienmarkt immer noch historisch und im Vergleich zu anderen Märkten niedrig bewertet. Für die Zukunft bieten sich hier, trotz des bereits erfolgten Anstiegs des Aktienmarktes, vielfältige Chancen.
Über den Autor: Christian Rullkötter
Christian Rullkötter, Kroos Vermögensverwaltung AG in Münster