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Asset Allocation: perché è importante
Come creare una corretta asset allocation
Ottimizzare l'asset allocation, cioè dividere il tuo denaro in modo sensato tra diverse classi di attività e asset, può aumentare i rendimenti e ridurre il rischio del portafoglio nel lungo periodo.
Ma che ruolo hanno gli ETF, le attività e le classi di attività in un portafoglio di questo tipo? E come possono gli investitori trovare l'asset allocation più adatta a loro, alla loro strategia d'investimento e alla loro capacità di sopportare il rischio?
In questa guida rispondiamo a tutte queste domande e a molto altro ancora. Anche gli investitori privati possono trarre vantaggio da questa guida per raggiungere i loro obiettivi di investimento e costruire un patrimonio a lungo termine con un rischio ridotto.
Essenziale in breveTutto sull'asset allocation in sintesi
Definizione: l'asset allocation si riferisce alla distribuzione delle attività e delle classi di attività in un portafoglio. L'obiettivo dell'asset allocation è quello di ridurre il rischio e aumentare le possibilità di rendimento.
Classi di attività: Le classi di attività possono fornire un'ulteriore diversificazione in un portafoglio. Gli investitori possono utilizzare gli ETF, ad esempio, per investire in classi di attività come azioni, obbligazioni o immobili in modo ampiamente diversificato.
Strategie: puoi scegliere tra diverse strategie di investimento per distribuire il tuo patrimonio e le classi di attività per la tua asset allocation. Sono molto diffuse le strategie di asset allocation strategica, dinamica e tattica o una strategia core-satellite.
Definizione: L'asset allocation spiegata in modo semplice
L'asset allocation è il termine tecnico utilizzato per descrivere la distribuzione (allocazione) di un portafoglio tra varie attività e classi di attività. L'obiettivo è quello di distribuire ampiamente il rischio dell'investimento attraverso la diversificazione, consentendo così di ottenere un rendimento elevato.
L'ampia diversificazione può essere ottenuta in modo particolarmente facile, economico e conveniente tramite gli ETF, in quanto gli investitori possono utilizzarli per investire piccole somme in centinaia o addirittura migliaia di titoli in modo ampiamente diversificato. Esempi di aggiunte a tale asset allocation sono i titoli di stato o investimenti aggiuntivi in materie prime tramite gli ETC.
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Quali sono le classi di attività?
Le classi di attività più importanti sono
- Azioni: azioni di società
- Obbligazioni: ad esempio obbligazioni societarie, titoli di stato
- Proprietà: azioni immobiliari
- Mercato monetario: ad esempio denaro overnight
- Materie prime: ad esempio metalli preziosi, materie prime energetiche, metalli industriali.
- Investimenti alternativi: ad esempio private equity, hedge fund.
Esistono anche altre classi di attività come le criptovalute, gli investimenti artistici o i prestiti P2P.
Ma attenzione: ogni classe di attività può avere caratteristiche molto particolari ed essere soggetta a diverse influenze e rischi, sui quali gli investitori dovrebbero informarsi a fondo prima di ogni investimento.
Alcuni dei rischi delle classi di attività possono essere ridotti attraverso una diversificazione sufficientemente ampia e un orizzonte di investimento lungo. Ad esempio, la percentuale di classi di attività più rischiose nel portafoglio può essere deliberatamente ridotta.
Il grafico seguente mostra un'asset allocation esemplare che include diverse classi di attività e le relative quote in portafoglio:
Cosa devo tenere presente nell'allocazione del patrimonio?
Nell'allocazione degli asset, occorre prestare attenzione a un rapporto equilibrato tra i seguenti criteri:
La situazione finanziaria individuale, la propensione al rischio e gli obiettivi di investimento devono essere presi in considerazione nell'asset allocation. In questo modo gli investitori privati possono ottenere rendimenti interessanti con un rischio ridotto grazie a una sufficiente diversificazione e a un orizzonte di investimento a lungo termine.
Prima di investire il denaro, è essenziale avere un gruzzolo di almeno 3 stipendi mensili netti come riserva di sicurezza. Su questa base, è possibile sviluppare un'asset allocation ottimale per il proprio portafoglio, che gli investitori dovrebbero pianificare strategicamente prima di investire. È particolarmente importante informarsi accuratamente su tutto in anticipo.
Quali sono le strategie di asset allocation?
In generale, i diversi tipi di strategie di asset allocation si basano su obiettivi di investimento, tolleranza al rischio, tempo o diversificazione. Le seguenti strategie di investimento sono particolarmente comuni e possono essere utilizzate per l'asset allocation:
- Asset allocation strategica
- Asset allocation dinamica
- Asset allocation tattica
- Strategia core-satellite
Diamo ora un'occhiata più da vicino a queste strategie di investimento.
Asset allocation strategica
L'obiettivo principale dell'asset allocation strategica è quello di creare un mix equilibrato di attività e classi di attività, come azioni o obbligazioni, che fornisca un equilibrio ottimale tra il rischio e il rendimento previsti in un orizzonte di investimento a lungo termine. Le strategie di investimento di asset allocation strategica sono generalmente indipendenti dai cicli economici. Ciò significa che la posizione o la ponderazione degli investimenti viene mantenuta anche se le condizioni economiche o di mercato cambiano.
Asset allocation dinamica
Come nel caso dell'asset allocation strategica, i portafogli sono formati da un mix di attività e classi di attività che crea un equilibrio ottimale tra rischio e rendimento atteso per una strategia di investimento a lungo termine. Come l'asset allocation strategica, anche le strategie dinamiche mantengono in gran parte il rischio delle classi di attività originarie.
A differenza dell'asset allocation strategica, le posizioni o le ponderazioni dei portafogli dinamici vengono modificate nel tempo. L'obiettivo è quello di adattarsi ai cambiamenti dell'economia o dei mercati. Per gli investitori, questo comporta di solito una maggiore osservazione del mercato, il tentativo di ottimizzare i rendimenti e di reagire alle tendenze a breve termine, il che può aumentare significativamente il rischio dell'investimento rispetto a una strategia buy-and-hold, ad esempio.
Allocazione tattica
L'asset allocation tattica è una strategia di investimento più attiva in cui le posizioni e le ponderazioni del portafoglio vengono temporaneamente modificate. L'obiettivo è quello di sfruttare le opportunità di mercato a breve termine per ottenere rendimenti più elevati nel breve periodo. Oltre al tempo e all'osservazione del mercato, gli investitori hanno bisogno di conoscenze specialistiche per effettuare indicatori di mercato o analisi tecniche.
Tuttavia, anche se questo può aumentare le possibilità di ottenere un rendimento in eccesso, questa asset allocation aumenta in modo significativo il rischio.
Strategia core-satellite
Una strategia core-satellite è una strategia d'investimento in cui il portafoglio è suddiviso in un nucleo e in vari satelliti. Il nucleo centrale ha lo scopo di dare stabilità al portafoglio, mentre i satelliti hanno lo scopo di generare rendimenti più elevati.
La strategia core-satellite è un ibrido delle tre strategie d'investimento menzionate finora, in quanto il core svolge la funzione di elemento strategico, mentre i satelliti rappresentano attività dinamiche o tattiche. Ciò rende la strategia core-satellite un'asset allocation flessibile e personalizzata che può consentire un'ampia diversificazione e il raggiungimento di rendimenti più elevati, ma che comporta anche un rischio maggiore e può richiedere un trading più attivo.
L'asset allocation può diversificare il portafoglio
Come funziona il ribilanciamento in un'asset allocation?
Il ribilanciamento di un'asset allocation ha lo scopo di riportare il portafoglio al suo profilo di rischio/rendimento originale. In questo modo è possibile riequilibrare i diversi andamenti delle performance delle attività e delle classi di attività nel corso del tempo. Il ribilanciamento funziona essenzialmente acquistando o vendendo attività fino a ripristinare la ponderazione originale. Tuttavia, il ribilanciamento può comportare dei costi aggiuntivi e può comportare il pagamento di tasse sui guadagni realizzati.
Il ribilanciamento deve corrispondere alla strategia d'investimento scelta, tenere conto della propensione al rischio, essere allineato con gli obiettivi d'investimento ed essere effettuato a intervalli regolari, ad esempio una volta all'anno, se necessario, soprattutto nel caso di investimenti a lungo termine. Al momento della riallocazione, se necessario, è possibile aggiungere altre attività o classi di attività all'asset allocation.
Un esempio. Un investitore dispone di un patrimonio investibile e decide un'asset allocation dell'80% di azioni e del 20% di immobili nel suo portafoglio ancora prima di iniziare a investire. Questa allocazione viene poi realizzata in modo conveniente tramite ETF diversificati a livello globale. Quando un anno dopo l'implementazione di questa allocazione si è verificata una grave crisi immobiliare, la sua quota di immobili si è ridotta al 5% a causa della perdita di valore. Pertanto, effettua un ribilanciamento vendendo il maggior numero di azioni della classe di attività azionaria e utilizzando il denaro per acquistare azioni di investimenti immobiliari in modo da ripristinare l'asset allocation originale.
ConclusioneQual è l'asset allocation ottimale?
Non esiste un'asset allocation ideale, poiché l'allocazione degli asset e delle classi di asset varia da investitore a investitore. L'asset allocation è ideale quando si adatta al meglio alla situazione finanziaria, alla capacità di sopportare il rischio, agli obiettivi di investimento, all'orizzonte temporale e alla strategia di investimento dell'investitore.
In generale, l'asset allocation non è una garanzia di profitto o di buoni rendimenti, ma è uno strumento prezioso per la diversificazione e la minimizzazione del rischio.
Oltre agli investitori professionali, anche gli investitori privati dovrebbero analizzare a fondo la propria asset allocation prima di effettuare qualsiasi investimento.
L'implementazione dell'asset allocation con attività e classi di attività adeguate è fondamentale per il successo dell'investimento.
Rispondiamo ad altre domande sull'asset allocation
- Tutto sull'asset allocation in sintesi
- Definizione: L'asset allocation spiegata in modo semplice
- Quali sono le classi di attività?
- Cosa devo tenere presente nell'allocazione del patrimonio?
- Quali sono le strategie di asset allocation?
- Come funziona il ribilanciamento in un'asset allocation?
- Qual è l'asset allocation ottimale?
- Rispondiamo ad altre domande sull'asset allocation
