Come scegliere un ETF

In linea di massima, i criteri oggettivi di selezione degli ETF riguardano numeri, dati e fatti. Sono facili da confrontare, definiti con precisione e hanno lo stesso significato per ogni investitore. Te li presentiamo.

L'età degli ETF: una considerazione importante nella scelta

L'età di un ETF è un fattore da tenere in considerazione nella selezione, poiché offre indicazioni sulla sua affermazione sul mercato. In generale, un ETF più anziano ha spesso un volume e una liquidità più elevati, grazie alla sua presenza consolidata. Inoltre, gli ETF più vecchi forniscono un'ampia base di dati storici che consente agli investitori di confrontare le performance passate con quelle di altri fondi simili. È consigliabile che un ETF abbia almeno 5 anni di esistenza, in modo da valutare come il fondo abbia seguito l'andamento dell'indice nel corso del tempo.

Tuttavia, non è sempre vero che un ETF più vecchio sia sempre migliore. Un ETF più anziano potrebbe sottoperformare se ha un basso volume di fondi, indicando una scarsa domanda da parte degli investitori e potenzialmente rischiando la chiusura nel prossimo futuro. È importante valutare la trasparenza dell'ETF, analizzando da vicino le sue performance storiche e verificando se soddisfa tutti i criteri di selezione. La ricerca attenta e l'analisi sono fondamentali per individuare gli ETF più adatti alle proprie esigenze di investimento.

Volume e liquidità dei fondi

Un fattore importante nella scelta dell'ETF è il volume del fondo. Gli esperti ritengono che un ETF possa essere gestito in modo economico solo con un volume di fondi di almeno 50 milioni di euro. Con un volume di fondi superiore a 100 milioni di euro, la redditività è considerata assicurata. Allo stesso tempo, un ETF ad alto volume è solitamente più economico e più liquido.

Un grande volume di fondi aumenta anche il numero di partecipanti al mercato che forniscono prezzi di acquisto e di vendita vincolanti sul mercato dei capitali o in borsa. Questo aumenta automaticamente la liquidità dell'ETF, che è anche un'importante caratteristica qualitativa. È fondamentale per le aziende raccogliere capitali nel modo più conveniente possibile e allo stesso tempo garantire che il mercato possa coprire sufficientemente gli interessi di negoziazione degli investitori.

Performance e qualità di tracciamento

L'obiettivo di un ETF è quello di seguire il più possibile l'indice sottostante. In base all'errore di tracciamento o alla differenza di tracciamento, gli investitori possono capire quanto questa intenzione abbia effettivamente funzionato. Questo perché ci sono diversi fattori a causa dei quali non è sempre possibile replicare esattamente l'indice. Tra questi ci sono i costi, le tasse e i dividendi.

Con l'aiuto della tracking difference, è facile vedere in che misura la performance dell'ETF corrisponde a quella dell'indice, il che a sua volta facilita il confronto tra gli ETF. Assicurati di confrontare le performance degli ETF in diversi periodi di tempo prima di effettuare la tua scelta per poter prendere una decisione solida.

Importante: le performance passate possono essere un'indicazione per il futuro, ma non c'è alcuna garanzia che le performance positive continuino e che la differenza di tracking sia ottimale.

I costi

Nella selezione di un ETF, i costi svolgono un ruolo di primaria importanza. Sebbene gli ETF siano generalmente più economici dei fondi gestiti attivamente, è comunque consigliabile confrontare attentamente i costi tra diversi ETF. Il Total Expense Ratio (TER) rappresenta i costi annuali addebitati dal fornitore dell'ETF. Questi includono le commissioni di custodia, i costi di licenza, il budget di marketing e altre spese di gestione correlate alla replica dell'indice. È importante considerare anche eventuali costi straordinari che possono sorgere in caso di cambiamenti nell'indice sottostante, come fusioni, fallimenti o acquisizioni. Soprattutto per gli ETF a replica fisica, che replicano esattamente i titoli dell'indice, tali costi possono influire sulla conformità dell'ETF all'andamento dell'indice.

I costi di transazione, sebbene non inclusi nel TER, sono altrettanto rilevanti. Gli investitori possono incorrere in spese per ogni acquisto e vendita di azioni dell'ETF, che variano da fornitore a fornitore. Inoltre, lo "spread" tra il prezzo di acquisto e quello di vendita deve essere preso in considerazione. L'ampiezza dello spread è correlata alla liquidità dell'ETF. Come evidenziato, i diversi criteri di selezione degli ETF sono strettamente interconnessi. Pertanto, una valutazione oculata di tutti questi aspetti è fondamentale per effettuare una scelta informata.

 

Le tasse

Le tasse rappresentano un fattore importante nella scelta degli ETF. Prima di investire in un fondo indicizzato negoziato in borsa, è fondamentale considerare l'impatto fiscale. Gli ETF sintetici, ad esempio, possono offrire vantaggi fiscali ottimizzando la ritenuta fiscale. D'altra parte, gli ETF a replica fisica possono generare obblighi fiscali per gli investitori a causa delle compravendite all'interno del fondo. Inoltre, le differenze nei regimi fiscali tra diversi paesi possono influire sulla convenienza degli ETF. Pertanto, è essenziale valutare attentamente gli aspetti fiscali prima di prendere una decisione di investimento, in modo da massimizzare i rendimenti netti e minimizzare l'impatto fiscale. Approfondisci il tema nel nostro articolo gli ETF e le tasse, 

Oltre ai criteri oggettivi che giocano un ruolo nella selezione degli ETF, esistono anche una serie di criteri di selezione soggettivi. Questi non sono meno importanti, ma sono legati alle tue preferenze personali e alla tua strategia di investimento per l'accumulo di ricchezza. I seguenti criteri di selezione degli ETF si basano sulla tua situazione personale.

Strategia di investimento

La prima domanda da porsi è quali strategie di investimento vuoi perseguire con gli ETF. Vuoi investire in settori, paesi, regioni o temi specifici? Con gli ETF hai a disposizione un'ampia gamma di opzioni con cui puoi investire nei tuoi interessi personali, nei mercati promettenti o in quelli emergenti. 

Mentre navighi tra le diverse opportunità di investimento, devi fare attenzione a non concentrarti troppo su un solo paese, un solo settore o un solo tema. Questo crea il cosiddetto rischio di cluster. Più gli ETF da te selezionati si concentrano su un unico tema, settore o regione, maggiore è il rischio di un cattivo investimento.

Un esempio: investi nel settore industriale attraverso diversi ETF. Se il settore subisce un danno economico a causa di una crisi, questo si ripercuoterà su tutti i tuoi ETF e molto probabilmente registrerai delle perdite. Se avessi scelto settori diversi nella tua selezione di ETF e avessi garantito una migliore diversificazione complessiva, il rischio che questo accada sarebbe molto più basso.

Un altro aspetto da tenere in considerazione nella selezione degli ETF, oltre al rischio di cluster, è l'ampiezza dell'indice. Più un indice è strutturato in modo ampio, ossia maggiore è il numero di titoli che contiene, più uniforme è la loro ponderazione e minore è la loro correlazione reciproca, migliore è la ripartizione del rischio. Un'ampia diversificazione è offerta, ad esempio, dall'indice MSCI World con quasi 1.700 titoli. Tuttavia, questo indice è fortemente focalizzato su un paese, gli Stati Uniti, e segue solo alcuni paesi industrializzati. Pertanto, gli ETF mondiali diversificati a livello globale che coprono anche i mercati emergenti con il loro indice sono più adatti.

Destinazione del reddito

Il prossimo criterio importante è la decisione sull'utilizzo del reddito. Esistono ETF ad accumulazione e ETF a distribuzione. Negli ETF ad accumulazione, il reddito da investimento rimane nel fondo e viene reinvestito automaticamente. In questo modo il valore dell'ETF aumenta e gli investitori possono beneficiare dell'effetto di interesse composto. Gli ETF a distribuzione, invece, versano il loro reddito agli investitori a intervalli regolari.

Puoi decidere tu stesso quale tipo di ETF è più adatto a te e alla tua strategia di investimento. Naturalmente, hai anche la possibilità di coprire entrambi i tipi di reddito con ETF diversi e quindi di beneficiare dei vantaggi di ciascuno.

Capacità del PAC

Quando si parla di accumulo di ricchezza, il piano di risparmio in ETF è spesso in cima alla lista dei sostenitori dei consumatori. Con pochi ETF, gli investitori possono creare un portafoglio ampiamente diversificato in cui investire mensilmente, accumulare ricchezza e quindi progredire nella pianificazione della pensione. Se anche tu dai importanza a un piano di risparmio quando costruisci un patrimonio, devi prestare attenzione a questo punto quando scegli un ETF, perché non tutti gli ETF sono idonei per un piano di risparmio. La banca o il fornitore decide quali ETF possono essere risparmiati con un piano di risparmio. La scelta di un piano di risparmio in ETF o di un investimento unico dipende da molti fattori individuali, come la tua situazione finanziaria.

Nel frattempo, quasi tutte le banche online offrono un piano di risparmio in ETF e la maggior parte di esse è addirittura gratuita. Esaminiamo regolarmente le offerte delle banche dirette, le confrontiamo e le valutiamo. Puoi leggere i risultati nel nostro confronto dei piani di risparmio in ETF. Se preferisci investire in ETF tramite un provider online, puoi consultare il nostro confronto tra broker di ETF per vedere quale provider offre le condizioni migliori per te.

Importante: non confondere il fornitore di ETF con il fornitore di indici. MSCI, FTSE, ecc. sono fornitori che sviluppano un indice e lo mantengono costantemente. A tal fine, richiedono il pagamento di commissioni di licenza che devono essere pagate dai fornitori di ETF per poter seguire uno di questi indici con un ETF.

I maggiori fornitori di ETF in Europa sono iShares e Amundi. Seguono DWS (Xtrackers), UBS, Vanguard e Invesco. Presto potrai utilizzare la nostra ricerca di ETF per confrontare le offerte dei diversi fornitori e scegliere l'ETF giusto per te.

Domicilio del fondo

Anche il domicilio del fondo, ossia il luogo in cui è stato lanciato un fondo o un ETF, è importante per la selezione. Questo perché non tutti gli ETF esistenti al mondo sono anche autorizzati alla distribuzione in Italia e negoziabili su Borsa Italiana. Gli investitori europei sono interessati soprattutto ai cosiddetti ETF UCITS lanciati in Europa, come il Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Dist). La maggior parte di questi ETF ha sede in Lussemburgo o in Irlanda, soprattutto perché le condizioni legali e i vantaggi fiscali per i fondi di investimento sono favorevoli. Tuttavia, esistono anche ETF europei con sede in Francia o in Germania.

Gli ETF non europei, ad esempio quelli provenienti dal Canada o dagli Stati Uniti, non vengono negoziati da molti broker europei per motivi legali e per ulteriori svantaggi fiscali. Tuttavia, puoi identificare facilmente gli ETF che non sono emessi in Europa, perché non hanno il suffisso "UCITS" nel loro nome e il loro numero di identificazione dei titoli (ISIN) inizia con "US" per gli USA o "CA" per il Canada, ad esempio.