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La strategia core-satellite

Una strategia che può migliorare il tuo portafoglio buy-and-hold

La costruzione di un portafoglio, ma anche la ricerca di strategie di investimento con gli ETF, è sempre legata alla questione del rischio e del rendimento. L'obiettivo è solitamente quello di trovare il perfetto equilibrio tra sicurezza e rendimento con una strategia di investimento personale. Ma questo è difficile o molto difficile, non è vero?

E se esistesse un metodo che combina il meglio di entrambi i mondi? Un metodo che offra sia la stabilità di grandi investimenti collaudati sia l'opportunità di capitalizzare le opportunità dinamiche di investimenti specifici e selezionati? La strategia core-satellite promette esattamente questo: vediamo se è all'altezza di questa promessa e cosa devi tenere a mente.

In questo articolo scoprirai come puoi creare un solido nucleo di investimenti che mantenga stabile il tuo portafoglio e, allo stesso tempo, sfruttare ulteriori opportunità di rendimento con investimenti mirati e a più alto rischio (satelliti).

Essenziale in breve
Tutto ciò che riguarda la strategia dei satelliti core in un colpo d'occhio

  • Spiegazione: La strategia core-satellite è una strategia di investimento in cui il portafoglio è diviso in due gruppi di investimento: Core e Satelliti. Il nucleo dà stabilità al portafoglio, mentre i satelliti assicurano un elevato potenziale di rendimento.

  • Ponderazione: per una strategia core-satellite ottimale, si raccomanda spesso una ponderazione 80/20. L'80% del patrimonio dovrebbe essere investito nel nucleo del portafoglio e il 20% nei satelliti. Tuttavia, sono possibili anche altre ponderazioni.

  • Diversificazione: il nucleo centrale pone già le basi per un portafoglio di ampio respiro. Ove possibile, i satelliti dovrebbero differire dall'investimento principale per ripartire ulteriormente il rischio.

  • Flessibilità: con questa strategia di investimento puoi utilizzare i satelliti per reagire rapidamente ai cambiamenti del mercato e adattarli alle tue esigenze personali in termini di rischio, rendimenti potenziali e orizzonte di investimento in qualsiasi momento.

Come funziona la strategia del nucleo-satellite?

Come funziona la strategia del nucleo-satellite?

La strategia core-satellite è una strategia di investimento composta da due componenti principali: il core e i satelliti. L'obiettivo è costruire una base stabile con investimenti core a basso rischio e aumentare i rendimenti con vari investimenti più rischiosi. Il nucleo centrale può anche essere visto come un tipico approccio buy-and-hold, che viene integrato dai satelliti.

Core: il core costituisce la parte più ampia, meno rischiosa e più stabile del portafoglio. Di solito comprende investimenti ampiamente diversificati e a basso costo come fondi indicizzati o ETF (exchange-traded funds), che di solito seguono diversi mercati nel lungo periodo. Ad esempio, puoi utilizzare un ETF azionario globale come core per ottenere un'ampia copertura del mercato azionario globale. L'obiettivo del core è quello di ottenere un rendimento costante nel lungo periodo e di ridurre il rischio attraverso la diversificazione. In genere, il core potrebbe rappresentare tra il 60 e l'80% del portafoglio complessivo, ad esempio, a seconda della propensione al rischio e degli obiettivi di investimento dell'investitore.

Satelliti: I satelliti costituiscono la parte più piccola e solitamente più rischiosa del portafoglio. Possono essere investiti in una serie di investimenti, dalle singole azioni e obbligazioni agli ETF settoriali, nazionali o tematici e agli investimenti alternativi come immobili, materie prime e persino criptovalute. I satelliti offrono l'opportunità di ottenere rendimenti più elevati e di beneficiare di specifiche opportunità di mercato. Tuttavia, di solito comportano anche un rischio maggiore.

La strategia core-satellite opera quindi attraverso un'attenta combinazione di core e satelliti. L'obiettivo è quello di ottenere un rendimento più stabile e prevedibile attraverso il core, offrendo allo stesso tempo l'opportunità di beneficiare di opportunità o tendenze di investimento specifiche, ad alto rischio e ad alto potenziale attraverso i satelliti.

Come si applica correttamente la strategia del nucleo-satellite?

La strategia dei satelliti centrali è un potente strumento di gestione delle risorse. Tuttavia, può essere una sfida implementare questa strategia in modo efficace. Ecco alcuni passaggi che possono aiutarti ad applicarla correttamente:

1

Definisci gli obiettivi di investimento e la tolleranza al rischio: Prima di iniziare a costruire il tuo portafoglio, devi definire chiaramente i tuoi obiettivi finanziari, il tuo orizzonte di investimento e la tua tolleranza al rischio. Questi fattori sono fondamentali per la struttura del tuo portafoglio e la selezione degli investimenti.

2

Determina il nucleo del portafoglio: Il nucleo centrale dovrebbe costituire la maggior parte del tuo portafoglio e fungere da base stabile. Valuta quali sono i fondi indicizzati o gli ETF più adatti ai tuoi obiettivi di investimento. Gli ETF azionari diversificati a livello globale sono una scelta comune.

3

Seleziona i satelliti: Una volta determinato il nucleo centrale, puoi selezionare i satelliti. Questo può comportare investimenti più specifici o più rischiosi che hanno il potenziale di generare rendimenti più elevati. Tuttavia, l'effettiva selezione dei satelliti dipenderà molto dai tuoi obiettivi individuali e dalla tua tolleranza al rischio. Tieni inoltre presente che i satelliti possono ridurre il tuo rendimento complessivo.

4

Revisione e adeguamento: La strategia core-satellite richiede un monitoraggio regolare e, se necessario, un adeguamento del portafoglio. Gli sviluppi del mercato possono causare uno sbilanciamento del portafoglio. Con il ribilanciamento puoi assicurarti che continui a soddisfare i tuoi obiettivi di investimento. Il controllo costante del portafoglio ti permette inoltre di reagire ai cambiamenti dei mercati.

5

Gestione dei costi: il nucleo del tuo portafoglio dovrebbe essere composto da investimenti passivi a basso costo come gli ETF, mentre i satelliti possono tendere ad essere più costosi. Tuttavia, assicurati che i potenziali rendimenti dei satelliti giustifichino i costi aggiuntivi e non riducano i tuoi rendimenti.

6

Gestione del rischio: ricorda che i satelliti rappresentano solitamente un rischio maggiore, anche se hanno un potenziale di rendimento più elevato. Assicurati di saper riconoscere, comprendere e sopportare il rischio di ogni satellite e il suo impatto sul portafoglio complessivo.

Come faccio a trovare i nuclei e i satelliti giusti per la mia strategia ETF?

La scelta dei nuclei e dei satelliti è importante per il successo della strategia di investimento. Ma come si fa a prendere la decisione giusta per un approccio core-satellite? Poiché il nucleo del tuo portafoglio è la parte stabile e diversificata, gli indici azionari diversificati a livello globale sono di solito una buona scelta. Ad esempio, gli ETF che tracciano un indice come l'MSCI World o il FTSE All-World possono essere il fulcro della tua strategia core-satellite. In questo modo otterrai un'ampia diversificazione tra diversi paesi e settori con il tuo core. Assicurati anche che il tuo core non abbia un rischio di cluster e non sia composto da investimenti correlati. Anche un mix di classi di attività, come azioni, immobili o obbligazioni, può aiutare a distribuire il rischio in modo più ampio.

Una volta deciso il nucleo centrale, inizia la selezione dei satelliti. Questi ultimi sono pensati per aumentare il rendimento potenziale del tuo portafoglio. I satelliti ti danno la possibilità di trarre vantaggio dalle tendenze del mercato e di effettuare investimenti più rischiosi. Ad esempio, gli ETF tematici o gli ETF nazionali possono essere una buona opzione per i satelliti. Anche le singole azioni o i certificati sulle criptovalute possono essere considerati satelliti. È opportuno assicurarsi che i satelliti siano diversi dal nucleo centrale. Ad esempio, se acquisti singole azioni come satelliti per la tua strategia core-satellite che sono anche incluse nel tuo core, il tuo portafoglio complessivo potrebbe dipendere troppo dalla loro performance. Questo è anche il motivo per cui con i satelliti non dovresti concentrarti sugli stessi temi, paesi o settori del core. In questo modo, puoi distribuire il rischio e utilizzare altri ETF o investimenti per aumentare i tuoi potenziali rendimenti.

Con il tuo nucleo, ma soprattutto con i tuoi satelliti, assicurati che gli investimenti corrispondano alla tua personale capacità di sopportare il rischio. Più alti sono i rendimenti potenziali, più alto è il rischio. Il profilo rischio/rendimento deve essere adatto a te. Per il tuo nucleo centrale, opta per un investimento che sia il meno rischioso possibile, anche se questo va a discapito del rendimento. Con i satelliti puoi correre dei rischi, ma solo nella misura in cui sei in grado di far fronte a eventuali perdite.

Lo sapevi già
L'idea di un portafoglio di satelliti di base è nata negli anni Settanta.

In quel periodo, gli accademici statunitensi Fischer Black e Jack Treynor svilupparono ulteriormente l'ipotesi di efficienza del mercato elaborata da Eugene Fama. Questa ipotesi si basava sul presupposto che non fosse possibile per gli investitori ottenere un rendimento in eccesso nel lungo periodo. Secondo questa ipotesi, i prezzi conterrebbero già tutte le informazioni disponibili per il mercato, il che significa che non sarebbe possibile ottenere un vantaggio informativo che porti a rendimenti più elevati.

Tuttavia, Black e Treynor erano convinti che alcune azioni provenienti da mercati di nicchia o da investimenti secondari potessero sicuramente portare a un eccesso di rendimento. Per questo motivo sostenevano la necessità di combinare un investimento principale con un investimento satellite, in modo da poter sfruttare le opportunità di rendimento in eccesso.

Quali sono gli errori da evitare con la strategia del satellite centrale?

La strategia core-satellite non è adatta a chi è alle prime armi con gli investimenti. Ma anche gli investitori più esperti possono commettere errori di investimento. Qui troverai gli errori tipici che si verificano spesso con la strategia core-satellite e scoprirai a cosa devi prestare attenzione.

  1. Cerca di non diventare avido. Prendi le tue decisioni di investimento dopo un'attenta valutazione. Una reazione affrettata a un improvviso e rapido aumento del prezzo delle azioni può rivelarsi un cattivo investimento con il senno di poi. Tieni sempre presente la tua personale tolleranza al rischio e investi, se mai, solo piccole porzioni del tuo patrimonio in investimenti ad alto rischio. Se qualcosa va storto, non avrai perso molto.
  2. Scegli i tuoi satelliti con saggezza. Non investire in nulla che non capisci o di cui hai un cattivo presentimento. Non fidarti ciecamente delle raccomandazioni, ma verifica se questa opzione è effettivamente adatta a te e ai tuoi obiettivi di investimento.
  3. La sperimentazione è consentita, ma con somme ragionevoli. Se vuoi rischiare perché un investimento ti sembra particolarmente redditizio ma comporta un rischio molto elevato, non dovresti investire troppo frettolosamente. Pensa a quanto potresti sopportare in caso di perdita totale e, se necessario, adatta la tua strategia satellite principale alla nuova ponderazione. Con coraggio puoi ottenere alti rendimenti, ma puoi anche perdere molto.
  4. Non perdere di vista il nucleo centrale. Il cuore della tua strategia di investimento è la componente di sicurezza del tuo portafoglio. Tuttavia, questo non significa che sia esente da tutti i rischi. Pertanto, presta sempre attenzione alla performance del nucleo centrale e attieniti alla ponderazione originale della tua strategia core-satellite. Con il ribilanciamento puoi ripristinare il rapporto tra satelliti e core, riducendo così il rischio.

La tua strategia satellitare di base potrebbe essere così: un esempio

Non ci sono limiti alla costruzione di una strategia core-satellite con ETF, azioni, obbligazioni e altre classi di attività. In definitiva, sei tu a decidere quali titoli e attività includere nel tuo portafoglio.

La cosa più importante è che tu trovi la tua strategia di investimento e costruisca un portafoglio personalizzato che si adatti alla tua capacità di sopportare il rischio e ai tuoi obiettivi di investimento.

Invece dell'ETF MSCI All-Country World, potresti scegliere come core due ETF a base ampia, ad esempio l'MSCI World e l'MSCI Emerging Markets. Questo ti permette di investire nell'andamento dei mercati azionari di tutto il mondo e di coprire molti paesi industrializzati e mercati emergenti con la ponderazione più adatta a te. La ponderazione è importante anche all'interno della tua strategia satellite principale. Una scelta popolare è quella di investire maggiormente nell'ETF MSCI World (ad esempio il 70%) e una percentuale minore nell'ETF MSCI Emerging Markets (ad esempio il 30%). In questo modo otterrai una solida base a lungo termine.

Esistono diverse opzioni per i satelliti. Come nel nostro esempio, potresti selezionare alcuni ETF tematici o nazionali. Oppure potresti avere già delle conoscenze specialistiche e trovare alcune aziende promettenti e valutate positivamente nel lungo periodo. Potresti quindi investire specificamente in azioni di queste società. Tuttavia, il rischio delle singole azioni è molto alto e per questo motivo devi essere consapevole che il sogno di un rendimento eccessivo può anche trasformarsi in una perdita totale. A seconda della ponderazione di questi satelliti, il nucleo centrale può comunque contribuire a dare un po' di stabilità al tuo portafoglio.

Assicurati sempre di mantenere la distribuzione della tua strategia core-satellite. Ciò significa non solo la ponderazione generale, ad esempio circa l'80% di core e circa il 20% di satelliti, ma anche la distribuzione all'interno del core e dei satelliti. In questo modo puoi assicurarti che il tuo portafoglio rimanga stabile e corrisponda sempre alla tua capacità di rischio e ai tuoi obiettivi di investimento.

I vantaggi e gli svantaggi della strategia dei satelliti centrali in sintesi

La strategia core-satellite, come le altre strategie di investimento con gli ETF, presenta diversi vantaggi e svantaggi. Ora li analizzeremo più da vicino.

I vantaggi della strategia del satellite centrale

  • Diversificazione: con la strategia "core-satellite" puoi ottenere un'ampia diversificazione, poiché il nucleo dei tuoi investimenti comprende ETF ampiamente diversificati.
  • Alto potenziale di rendimento: i satelliti possono fornire un rendimento in eccesso grazie a investimenti più specifici o più rischiosi.
  • Stabilità e sicurezza: il nucleo centrale stabilizza il tuo portafoglio e in genere offre un buon rendimento di base nel lungo periodo senza assumere rischi eccessivi.
  • Flessibilità: i satelliti consentono un elevato grado di flessibilità in quanto possono essere facilmente adattati e scambiati per reagire ai cambiamenti del mercato.
  • Mercati di nicchia: la strategia di investimento consente agli investitori di investire in nicchie di mercato, settori o classi di attività particolari che rappresenterebbero un rischio elevato se costituissero una parte consistente del portafoglio.
  • Approccio attivo e passivo: con la strategia core-satellite puoi sfruttare i vantaggi delle strategie di investimento attive e passive. Ad esempio, il nucleo centrale può essere gestito passivamente tramite ETF per ridurre i costi e seguire il mercato, mentre i satelliti possono essere gestiti attivamente per sfruttare le opportunità di rendimento in eccesso.

Gli svantaggi della strategia del satellite centrale

  • Complessità: la strategia core-satellite può essere complessa e richiede un'attenta selezione e una regolare revisione degli investimenti. È particolarmente indicata per gli investitori esperti.
  • Richiede tempo: la gestione e il monitoraggio della strategia core-satellite possono richiedere molto tempo, soprattutto se si hanno diversi satelliti.
  • Rischio: i satelliti possono avere un rischio maggiore e quindi aumentare il rischio complessivo del portafoglio, anche se rappresentano solo una piccola parte del portafoglio. Inoltre, non si può escludere una perdita anche con il nucleo centrale come componente di sicurezza.
  • Costi dei satelliti: Mentre il nucleo centrale è solitamente costituito da investimenti a basso costo, i satelliti possono avere costi più elevati, soprattutto se vengono sostituiti o modificati di frequente.
  • Tempismo di mercato: per ottenere un rendimento in eccesso, gli utenti della strategia core-satellite devono avere una grande esperienza nel mercato finanziario e una buona sensibilità per le tendenze e gli sviluppi del mercato, in modo da entrare o uscire al momento giusto.

Conclusione
Una strategia di investimento ad alto potenziale

La strategia core-satellite è una strategia d'investimento sofisticata che può offrire agli investitori sia stabilità che rendimenti potenziali. Grazie alla combinazione di investimenti core ampiamente diversificati ed efficienti dal punto di vista dei costi e di investimenti satellite più specifici e potenzialmente più redditizi, questa strategia consente un elevato grado di flessibilità e diversificazione. Offre alcuni vantaggi, ma può richiedere molto tempo, competenze ed esperienza. Tuttavia, con un'attenta selezione e monitoraggio dei nuclei e dei satelliti, questa strategia di investimento può portare a rendimenti interessanti. Tuttavia, come per ogni strategia di investimento, è fondamentale che sia ben calibrata sui tuoi obiettivi di investimento individuali e sul tuo profilo di rischio.

Rispondiamo a ulteriori domande sulla strategia satellitare principale

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