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Quanti ETF hanno senso nel portafoglio?
Più ETF significano sempre più rischio?
Quando si tratta di investire è pericoloso mettere tutte le uova in un solo paniere. È meglio distribuire il rischio. Con un'ampia diversificazione tra diversi ETF, gli investitori ottengono un aumento costante e sostenibile del patrimonio. Ma di quanti ETF ha bisogno un portafoglio? Quanti ETF contribuiscono in modo più efficiente alla diversificazione? E non è sufficiente includere nel portafoglio un ETF ampiamente diversificato, come quello dell'indice MSCI World?
Abbiamo riassunto le risposte a queste domande nella seguente panoramica. Inoltre, spieghiamo perché la diversificazione può ridurre al minimo il rischio del tuo portafoglio. E spieghiamo come molti piani di risparmio in ETF possono essere investiti in modo ottimale in parallelo.
Essenziale in breveTutto sulla diversificazione con gli ETF
Numero: per ottenere una diversificazione sufficientemente ampia, dovresti detenere almeno due ETF con obiettivi di investimento diversi. Solo in pochi casi eccezionali un portafoglio con un solo ETF può distribuire il rischio in modo sufficientemente ampio.
Troppi ETF: è vero che un singolo ETF è solitamente troppo poco per una sufficiente diversificazione. Tuttavia, un numero eccessivo di ETF è anche controproducente, in quanto l'investitore può perdere rapidamente il controllo e deve investire più tempo, ad esempio per il ribilanciamento.
Selezione dell'ETF: La scelta degli ETF in cui gli investitori dovrebbero investire dipende dalla loro strategia personale. È possibile scegliere tra ETF ad alto rischio e ETF a basso rischio. Inoltre, gli ETF possono avere diversi obiettivi di investimento, come ad esempio concentrarsi su diverse classi di attività, settori, paesi o mercati.
Classi di attività: Oltre a considerare quanti ETF hanno senso, per la diversificazione del rischio è importante considerare altre classi di attività. È particolarmente vantaggioso che queste abbiano il minor numero possibile di correlazioni tra loro.
Dispersione: Quanti ETF hanno senso nel portafoglio?
Un portafoglio diversificato dovrebbe essere composto da almeno 2 ETF. Un solo ETF di solito non è sufficiente a distribuire il rischio in modo sufficiente. Nemmeno se gli investitori optano per un ETF MSCI World. Sebbene questo ETF investa in azioni di circa 1.600 società di 23 paesi industrializzati, è la ponderazione delle singole società e dei paesi che conta. Gli Stati Uniti, ad esempio, rappresentano più di due terzi del volume del fondo. Il Giappone segue al secondo posto con poco più del 6%. A livello di singoli titoli, i primi 5 sono esclusivamente titoli tecnologici.
Vediamo ora un esempio di come può apparire la concentrazione di alcuni paesi e settori in un ETF MSCI World:
Per evitare questi rischi di cluster, un singolo investimento nell'MSCI World da solo non è sufficiente. Dovresti quindi investire in almeno un secondo ETF con un focus diverso su paesi, regioni e/o settori. Molti investitori optano quindi per un portafoglio 70:30 composto per il 70% da paesi industrializzati (ad es. MSCI World) e per il 30% da mercati emergenti (ad es. MSCI Emerging Markets). Altri inseriscono in questa allocazione anche un ETF (ad esempio MSCI World Small Cap) su società con una piccola capitalizzazione di mercato. L'obiettivo di queste strategie e di altre simili è quello di investire nella più ampia rappresentazione possibile dell'economia globale.
Un ETF mondiale come investimento di base che combina mercati sviluppati ed emergenti può essere un buon punto di partenza per un portafoglio. Un esempio potrebbe essere un ETF sull'indice FTSE All-World o sull'indice MSCI All Country World, in quanto in questi indici sono rappresentati sia i mercati sviluppati che quelli emergenti.
Per i principianti è consigliabile non includere più di 5 ETF nel proprio portafoglio. Se sono di più, la visione d'insieme può andare rapidamente persa. Gli esperti di ETF possono aumentare il numero di ETF se necessario. È opportuno evitare il rischio di cluster e la sovrapposizione di ETF, in quanto possono aumentare significativamente il rischio del portafoglio complessivo e ridurre la diversificazione.
Evita i rischi di cluster nel tuo portafoglio
Fondamentalmente, non esiste un numero giusto (!) di ETF. Il numero di ETF in cui dovresti investire dipende dal tuo obiettivo di investimento, dalla tua capacità di sopportare il rischio e dalla tua strategia di investimento. Pertanto, 2 ETF possono essere sufficienti o meno, aumentando il rischio degli ETF.
Esistono più di 8.500 ETF in tutto il mondo. Possono investire in diversi settori, paesi e classi di attività. Sebbene esistano così tanti ETF diversi, alcuni di essi contengono comunque azioni delle stesse società, che allo stesso tempo hanno un'elevata ponderazione all'interno del fondo indicizzato negoziato in borsa.
Come mostra l'esempio, Apple, la posizione più importante nell'ETF iShares MSCI World, ha una ponderazione del 4,54%, mentre nell'ETF NASDAQ 100 ha una quota del 12,93%. Se, ad esempio, decidessi di distribuire il tuo portafoglio in modo equamente ponderato e composto da ETF su questi due indici, la quota di Apple nel tuo portafoglio totale sarebbe dell'8,73%. Ciò significa che il rendimento di un portafoglio contenente questi due ETF dipenderà in misura significativamente maggiore dalla performance di questa società rispetto a quello che otterresti investendo esclusivamente nell'ETF MSCI World.
Un simile rischio di cluster è possibile anche con i settori, le regioni o i paesi, ad esempio. Anche se gli investitori investono in diversi ETF, possono aumentare inconsapevolmente il rischio del loro portafoglio.
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Quanti piani di risparmio ETF si dovrebbero avere contemporaneamente?
Di norma, gli investimenti dovrebbero essere effettuati in almeno 2 ETF per ottenere una diversificazione globale più ampia possibile e quindi un rischio minore. Tuttavia, non dovrebbero esserci troppi ETF per non perdere la visione d'insieme. Gli investitori dovrebbero inoltre evitare rischi di sovrapposizione o di raggruppamento.
Ma indipendentemente dal fatto che tu scelga i piani di risparmio dell'ETF o le azioni dell'ETF con un investimento unico, il fattore decisivo è la più ampia diversificazione possibile. Puoi sottoscrivere un piano di risparmio a partire da 25 euro al mese. Questo potrebbe invogliarti a risparmiare sul maggior numero possibile di ETF. Tuttavia, devi fare attenzione a inserire nel tuo conto deposito un numero minore di piani di risparmio in ETF con un tasso di risparmio più elevato piuttosto che un numero particolarmente elevato di ETF con un tasso più basso. Dopo tutto, l'investimento non deve essere più complesso del necessario e le commissioni possono ridurre il tuo rendimento nel caso di piani di risparmio a pagamento.
Quale percentuale del portafoglio totale dovrebbe essere costituita dagli ETF?
La scelta della quota di ETF nel portafoglio totale dipende in particolare dalla capacità di rischio individuale, dall'orizzonte di investimento e dalla strategia di investimento con gli ETF.
Il patrimonio totale dovrebbe avere la seguente distribuzione:
- un gruzzolo
- una parte priva di rischio
- una parte rischiosa
A causa delle fluttuazioni e dei rischi degli ETF, i fondi indicizzati negoziati in borsa appartengono alla parte rischiosa, mentre la parte priva di rischio è costituita da un conto corrente o da un deposito vincolato. Al contrario, in un conto corrente a vista dovrebbe essere disponibile un gruzzolo di almeno 3 stipendi netti mensili. Ponderando le azioni, è possibile controllare il rischio del patrimonio totale.
A seconda del tipo di investimento, della strategia di investimento, del periodo di investimento, della capacità di sopportare il rischio, degli obiettivi di risparmio o della situazione finanziaria, con gli ETF si può scegliere un investimento offensivo o ad alto rischio o difensivo o a basso rischio. Dopotutto, maggiore è la sicurezza di un investimento, minore è il rendimento potenziale. D'altra parte, un rischio più elevato può anche significare un migliore rendimento e performance degli ETF.
Per sapere quanti ETF hanno senso, ti consigliamo anche il nostro episodio del podcast dedicato a questo argomento:
Esempi di portafogli ETF
Per illustrare questo aspetto, abbiamo creato due portafogli ETF di esempio che si differenziano per l'asset allocation, ovvero la ponderazione delle classi di attività, e per il rischio. Entrambi i portafogli sono completamente a rischio.
Portafoglio ETF offensivo
Nel nostro esempio di portafoglio offensivo, gli ETF azionari dominano con una ponderazione del 70%. In questo caso puoi investire in fondi indicizzati negoziati in borsa con diversi focus di investimento. Nel farlo, devi prestare attenzione a una diversificazione sufficientemente ampia che includa, tra l'altro, paesi industrializzati ed emergenti, nonché vari settori e dimensioni di aziende.
Anche le obbligazioni non dovrebbero mancare in un portafoglio offensivo. Servono come diversificazione e garantiscono un margine di fluttuazione (volatilità) inferiore. In questo esempio di portafoglio, rappresentano il 10%. Più alta è la quota di obbligazioni, minore è il rischio complessivo, ma anche il rendimento. Il restante 20% è investito in ETF su materie prime ed ETF immobiliari al 10% ciascuno, che servono a diversificare ulteriormente il portafoglio.
Portafoglio di ETF difensivi
Nel nostro esempio di portafoglio ETF difensivo, gli ETF obbligazionari hanno una ponderazione significativamente più alta (40%) e gli ETF azionari più bassa rispetto al nostro portafoglio offensivo. L'obiettivo è quello di mantenere più basse le fluttuazioni del valore del portafoglio difensivo.
Tuttavia, a causa della minore quota di ETF azionari, le opportunità di rendimento a lungo termine saranno probabilmente inferiori. Oltre alla diversificazione, la natura difensiva di un investimento può essere controllata principalmente dall'entità della parte di attività priva di rischio e da un ampio gruzzolo in uno o più conti call money.
Il video seguente affronta anche la questione di come costruire un portafoglio di ETF passo dopo passo:
Come si può ottenere una buona diversificazione anche con pochi ETF?
Una buona diversificazione dovrebbe essere la più ampia possibile. Dipende in particolare dall'obiettivo di investimento dei rispettivi ETF o dei loro indici sottostanti. La diversificazione del portafoglio complessivo dovrebbe essere il più possibile globale, coprire ampi mercati, contenere aziende di dimensioni e settori diversi ed evitare i rischi di cluster. Poiché gli ETF sull'MSCI World investono solo in paesi industrializzati, è consigliabile prendere in considerazione anche gli ETF sui mercati emergenti. Le schede degli ETF o le pagine dei profili degli ETF di extraETF.com possono fornire una buona guida.
Gli ETF che investono in diverse classi di attività possono anche aumentare la diversificazione grazie alle basse correlazioni tra di esse. Al contrario, gli ETF tematici, gli ETF settoriali e gli ETF su singoli paesi o regioni, ad esempio, possono comportare una diversificazione troppo limitata e un aumento del rischio. Soprattutto perché in questi casi i costi di gestione degli ETF possono essere più elevati.
ConclusioneTieni traccia degli ETF selezionati
Non è possibile fare una dichiarazione generale su quanti ETF gli investitori dovrebbero acquistare o risparmiare. Tuttavia, l'ideale sarebbe averne almeno due. Dopotutto, la scelta degli ETF, la loro ponderazione e le strategie di investimento dipendono da molti fattori, che possono variare a seconda della persona, della sua situazione finanziaria, dell'orizzonte di investimento e degli obiettivi di risparmio, tra le altre cose. In ogni caso, è necessario prestare attenzione a una diversificazione sufficientemente elevata ed evitare i rischi di cluster.
Investire esclusivamente in un ETF sull'MSCI World non è una strategia sufficiente, in quanto, tra le altre cose, è troppo focalizzato sugli Stati Uniti e investe solo nei paesi industrializzati. Tuttavia, un ETF mondiale come investimento di base che combina mercati sviluppati ed emergenti può costituire una buona base del portafoglio. In generale, maggiore è la percentuale di investimenti rischiosi, maggiore è il potenziale di rendimento. Per assicurarti che il tuo investimento sia in linea con la tua tolleranza al rischio, è una buona idea dividere il tuo patrimonio in una parte rischiosa, una parte priva di rischio e un gruzzolo. In questo modo potrai controllare il rischio del portafoglio in base alla ponderazione delle azioni.
Non solo i principianti dell'ETF dovrebbero informarsi a fondo sugli ETF adatti, nonché sulla loro focalizzazione e diversificazione prima di investire. Il gestore finanziario di extraETF.com è uno strumento pratico per tenere traccia degli investimenti e riconoscere le sovrapposizioni tra gli ETF fin dalle prime fasi.
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