ETF vs. fonds : quelle différence ?

Gestion active et passive - qu'est-ce que cela signifie exactement ?

Les fonds actifs sont gérés par des gestionnaires de fonds qui analysent le marché, prennent des décisions d'investissement stratégiques et agissent activement. Cet effort est plus coûteux, mais il doit permettre de minimiser les risques et d'obtenir un rendement supérieur à celui du marché. Les investisseurs privés peuvent acheter des parts de fonds par l'intermédiaire de courtiers, de banques ou de sociétés de fonds.

Les ETF, eux, répliquent de manière automatisée et passive un indice existant afin d'obtenir le rendement d'un marché. Cela entraîne des coûts bien moindres, car il n'est pas nécessaire de payer des gestionnaires de fonds (coûteux).

Les ETF investissent votre argent de manière transparente selon des critères purement objectifs et sont négociables chaque jour de bourse. L'objectif est de reproduire l'indice le plus précisément possible. Le type de réplication de l'indice peut être physique, en achetant ou en vendant les titres contenus dans l'indice en fonction de leur pondération. Ou bien de manière synthétique, ce qui est rendu possible par une opération d'échange entre une contrepartie (généralement une banque d'investissement) et un fournisseur d'ETF.

Des différences claires dans les attentes

Qui n'aimerait pas être meilleur que le marché ? - C'est ce que les fonds actifs essaient de faire et ils échouent généralement. Après tout, un rendement plus élevé va généralement de pair avec un risque plus élevé. Nous devons en être conscients.

En revanche, l'investissement passif et peu coûteux avec les ETF fournit toujours le rendement de l'indice. Ni plus ni moins. À long terme, sur 15 ans ou plus, 7% par an peuvent être réalistes avec un ETF sur un indice boursier réparti dans le monde entier. Bien plus que ce que vous pourriez espérer avec un livret A, un compte d'épargne au jour le jour ou un compte courant avec des taux d'intérêt négatifs. Encore moins en période d'inflation élevée et dans un environnement de taux d'intérêt bas.

De nombreux gestionnaires de fonds orientent en outre très fortement leur stratégie d'investissement sur l'indice de référence, afin de ne pas être trop à la traîne en cas de situation négative. C'est au plus tard à ce moment-là qu'il faut passer à un ETF.

Fonds gérés activement vs. ETF : comparaison des coûts

Qu'il s'agisse d'un ETF, d'un fonds actif, d'un fonds mixte ou d'autres types de fonds. Pour tous, l'effet des intérêts composés avec une croissance exponentielle peut agir dans les deux sens, surtout à long terme. Il peut donc avoir un impact positif sur votre rendement, mais il peut aussi le réduire considérablement en raison de coûts totaux élevés.

Voici une idée des coûts que vous pourriez avoir à payer en comparant les ETF et les fonds actifs :

En plus de l'aperçu donné à titre d'exemple dans le tableau, vous devez également faire attention à l'imposition sur les ETF et les fonds actifs, car elles ont également une influence sur votre rendement.

La comparaison des ETF et des fonds sous forme de tableau nous montre cependant que les coûts totaux peuvent faire une différence considérable. Une comparaison d'un plan d'épargne mensuel de 150€ sur une durée de 30 ans, avec un ETF à 0,2% de frais annuels et un fonds actif à 1,8% de frais annuels, montre à quel point celui-ci est considérable.

Si les deux fonds d'investissement atteignaient le même rendement de 7% en moyenne par an, vous auriez obtenu 170 013€ avec l'ETF. Avec le fonds, ce serait 127 239€, soit 42.774€ de moins. Rien qu'en raison de coûts plus élevés.

Les coûts des ETF peuvent se composer de différents éléments. Mais qu'il s'agisse d'un ETF ou d'un fonds, la règle générale pour les fonds d'investissement est que les frais de transaction, le choix de votre fournisseur de compte-titres, les frais de gestion ou la durée de l'investissement, entre autres, peuvent également avoir un impact sur votre rendement.

La comparaison de performance entre les ETF et les fonds actifs

Les fonds actifs ont des coûts beaucoup plus élevés. Cela ne serait pas un problème si le rendement était en conséquence plus luxueux grâce à leurs décisions d'investissement.

Ainsi, une étude à long terme de S&P Dow Jones a montré que 99% de tous les gestionnaires de fonds actifs ont des résultats inférieurs à ceux du MSCI World sur une période de dix ans.

Selon le scorecard SPIVA 2021, dans le segment de l'investissement global en actions, seuls 36% des fonds actifs parviennent à dépasser un ETF comparable en termes de performance sur un an. Après cinq ans, ils ne sont plus que 24% et après 20 ans, il ne reste plus que 9%. Et même les fonds actifs qui réussissent changent constamment. Celui qui achète un fonds actif qui fonctionne bien ne garantit donc en aucun cas de rester sur la voie de la victoire.

Voici un exemple de la différence de performance entre les ETF et les fonds actifs :