Les obligations d'État

Pour les entreprises et les particuliers, il est courant d'emprunter de l'argent pour effectuer des achats importants. De même, les États ont besoin des capitaux des investisseurs pour couvrir leurs dépenses budgétaires. Par le biais des obligations d'État, les pays contractent des dettes et offrent en contrepartie le paiement d'intérêts sur une durée déterminée ainsi que le remboursement de la valeur nominale à l'échéance.

Les obligations sont souvent considérées comme un investissement à faible risque, surtout lorsqu'elles sont émises par des États de bonne qualité. Toutefois, le rendement est également inférieur à celui des actions ou des titres à risque.

Dans cet article nous vous expliquons ce que sont exactement les obligations d'État et leur mode de fonctionnement.

Avant de commencer :
Quelques notions essentielles

Définition: Les obligations d'État sont des titres de créance émis par les États pour financer des déficits budgétaires ou des projets particuliers.
Taux d'intérêt : en règle générale, les obligations d'État offrent des taux d'intérêt stables, mais souvent inférieurs à ceux d'autres types d'investissement.
Risques : Les obligations d'État sont généralement considérées comme des placements sûrs, mais elles comportent des risques en fonction de la solvabilité de l'État ou de la devise. Il existe le risque qu'un État ne puisse pas honorer ses dettes (risque de défaillance de crédit) ou que la monnaie évolue défavorablement.
ETF sur obligations d'État : les ETF sur obligations d'État offrent aux investisseurs un moyen simple d'investir dans un portefeuille diversifié d'obligations d'État, ce qui réduit le risque lié à chaque titre.

Que sont les obligations d'État ?

Les obligations d'État sont des titres de créance émis par des États. Un État s'endette donc auprès d'investisseurs en bourse et offre des titres en échange. Les obligations sont utilisées pour combler des déficits budgétaires à court terme ou pour financer des projets à long terme. En échange de l'argent prêté, les émetteurs, en l'occurrence les États, s'engagent à rembourser la valeur nominale de l'obligation à l'échéance et à verser des intérêts réguliers pendant la durée de l'emprunt. Les conditions exactes des obligations d'État peuvent varier. La durée peut varier de quelques années à plusieurs décennies, tandis que les intérêts des obligations d'État peuvent être fixes ou variables.

Comment fonctionnent les obligations d'État ?

Un État émet des titres porteurs d'intérêts - des obligations d'État - afin de lever des fonds pour certains projets ou pour couvrir des déficits budgétaires. Les investisseurs privés peuvent acheter les obligations d'État en bourse et reçoivent en échange des intérêts réguliers de l'émetteur jusqu'à l'échéance, date à laquelle ils récupèrent également l'argent investi.

Comment et où acheter des obligations d'État ?

Les obligations d'État sont des titres négociés en bourse. Vous pouvez donc acheter des obligations d'État en bourse par l'intermédiaire d'une banque, d'une caisse d'épargne ou d'un courtier, à condition de disposer d'un compte. Les obligations d'État ont un numéro d'identification et un ISIN, comme c'est généralement le cas pour les titres négociés en bourse. Vous pouvez bien sûr revendre les obligations en bourse au cours actuel avant l'échéance, par exemple si vous avez besoin d'argent ou si vous pouvez en tirer un bénéfice. Avant d'investir dans une obligation d'État, vous devez d'abord vérifier la solvabilité de l'émetteur. Les obligations d'État de la République Française - également appelées Bonds - sont considérées comme un placement particulièrement sûr, car la France fait partie des États ayant la meilleure solvabilité.

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Le rôle de la solvabilité dans les obligations d'État

Il est difficile pour les investisseurs privés d'évaluer eux-mêmes la solvabilité des États. C'est pourquoi il existe des entreprises indépendantes - appelées agences de notation - dont la mission est de déterminer la solvabilité des pays. Parmi les plus grandes agences de notation, on trouve notamment Standard & Poor's, Moody's et Fitch. La note de solvabilité influence à la fois le coût et la capacité d'un pays à s'endetter. Une bonne notation de crédit est un avantage pour chaque pays, car elle facilite l'accès au capital et réduit le coût du crédit. En principe, plus la solvabilité de l'État est bonne, plus le taux d'intérêt de l'emprunt est faible. Pour les investisseurs, cela se traduit par le choix du bon titre :

Les obligations d'États avec une bonne solvabilité fournissent des rendements plus faibles, mais le risque de défaillance est proportionnellement faible.
Les obligations d'État dont l'émetteur est mal noté rapportent des intérêts plus élevés, mais le risque de défaillance est plus important.

Pourquoi les États émettent-ils des obligations ?

Les États émettent des obligations afin de lever des fonds nécessaires à diverses fins publiques et économiques. Les raisons de l'émission d'obligations d'État peuvent être multiples :

Le financement de déficits budgétaires
L'infrastructure
Le refinancement de la dette
Les mesures de politique monétaire

En contractant des dettes, les États peuvent financer des projets importants et contribuer à stimuler l'économie. Toutefois, si l'endettement devient excessif, il peut déstabiliser l'économie et alourdir la charge fiscale des générations futures.

Les ETF sur obligations d'État - Une alternative ?

Les investisseurs n'ont pas seulement la possibilité d'investir dans des obligations d'État individuelles, ils peuvent aussi acheter des ETF d'obligations d'État. En les achetant, ils acquièrent une part d'un fonds qui investit dans plusieurs obligations d'État. Cela permet de diversifier davantage le risque de l'investissement. Vous pouvez également acheter et vendre facilement des parts d'ETF en obligations d'État en bourse.

Les ETF d'obligations d'État fonctionnent de la même manière que les ETF sur actions, sauf qu'ils répliquent un indice obligataire au lieu d'un indice boursier. Grâce à la gestion passive des ETF sur obligations, les investisseurs bénéficient en outre de faibles coûts supplémentaires pour les ETF. La question de savoir si les ETF d'obligations d'État sont utiles pour vous dépend de vos objectifs d'investissement et de votre tolérance au risque. Les ETF sur obligations sont moins risqués, mais offrent aussi moins de perspectives de rendement que les ETF sur actions et autres titres. Pour diversifier votre portefeuille et réduire le risque global de votre investissement, l'achat d'ETF en obligations d'État peut être tout à fait judicieux.

Avantages des obligations d'État

La sécurité : Les obligations d'État sont généralement considérées comme un investissement sûr, car elles sont émises par des gouvernements qui s'engagent à rembourser la valeur nominale à l'échéance.
Des revenus stables : En payant régulièrement des intérêts, les obligations d'État offrent une source de revenus constante.
Leur liquidité : Les obligations d'État sont généralement faciles à acheter et à vendre, ce qui en fait un investissement relativement liquide.
Leur simplicité et compréhension : Les obligations d'État sont relativement faciles à comprendre par rapport à des instruments financiers plus complexes.

Inconvénients des obligations d'État

Un rendement plus faible : Par rapport à d'autres investissements tels que les actions ou les obligations d'entreprises, les obligations d'État offrent généralement des rendements plus faibles.
Le risque d'inflation : Le rendement peut être réduit par une inflation élevée, surtout si le taux d'intérêt est faible.
Le risque de taux d'intérêt : Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le prix des obligations d'État baisse, ce qui peut entraîner une perte de capital si vous vendez l'obligation avant l'échéance.
Leur longue durée de vie : Certaines obligations d'État ont des échéances très longues, ce qui les rend moins attrayantes pour les investisseurs qui cherchent à réaliser des bénéfices à court terme.
Le risque de solvabilité : Il existe un risque que l'État émetteur ait des difficultés financières et ne soit pas en mesure de rembourser l'obligation ou de payer les intérêts.
Le risque de change : Les obligations d'État émises en devises étrangères comportent un risque de change.

Les obligations d'État offrent un degré de sécurité élevé et sont donc souvent utilisées comme élément orienté vers la sécurité dans l'allocation d'actifs. Les obligations d'État à court terme sont particulièrement indiquées en raison de leur grande liquidité et du faible risque de variation des taux d'intérêt.

Conclusion :
Pourquoi investir dans des obligations d'État ?

Le principal avantage de l'achat d'obligations d'État réside dans leur sécurité relative par rapport à des options d'investissement plus risquées comme les actions. Elles offrent un rendement fixe, réalisé grâce au paiement des intérêts et au remboursement de la valeur nominale à l'échéance. Plus la solvabilité de l'émetteur est bonne, plus le risque de défaut de paiement est faible. En raison de leur sécurité accrue, les obligations d'État conviennent pour diversifier et réduire le risque global de votre portefeuille.

Nos réponses aux questions fréquentes

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Nathanaëlle Sage

Je suis responsable d'ExtraETF en France et mon objectif est d'aider le plus grand nombre de personnes possible à assembler les pièces du gigantesque puzzle que peuvent représenter les ETF. Trop souvent considérés comme complexes, je suis là pour en faire un sujet accessible aux investisseurs privés, des plus novices au plus expérimentés.

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