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Portafoglio All weather di Ray Dalio
Come realizzare un portafoglio per tutte le stagioni con gli ETF
Ray Dalio è un noto gestore di hedge fund e fondatore di Bridgewater Associates. Una delle sue strategie d'investimento più note è la strategia "all-weather", che mira a ottenere rendimenti stabili e a minimizzare il rischio in diversi contesti di mercato. La strategia si basa su un'allocazione diversificata di classi di attività come azioni, obbligazioni, materie prime e oro.
In questa guida ti presentiamo una breve introduzione alla strategia all-weather di Ray Dalio e ti mostriamo come puoi costruire un portafoglio all-weather con pochi ETF.
Essenziale in breveTutto sulla strategia per tutte le stagioni
Ray Dalio: Ray Dalio è il fondatore di Bridgewater Associates, uno dei più grandi hedge fund del mondo. È uno dei pionieri della strategia "All Weather".
Premessa: la strategia "all-weather" mira a ottenere rendimenti costanti in diversi contesti macroeconomici.
Strategia di investimento: La strategia All Weather investe in quattro classi di attività: Obbligazioni, azioni, materie prime e oro. Questi investimenti sono diversificati per ridurre al minimo il rischio.
Rendimento: Il portafoglio all-weather di extraETF ha ottenuto un rendimento del 4,9% annuo nel periodo gennaio 2013 - aprile 2023 (al netto dei costi degli ETF utilizzati).
Semplice da replicare: La strategia all-weather di Ray Dalio è facile da replicare con alcuni ETF ampiamente diversificati.
Chi è Ray Dalio?
Ray Dalio è un imprenditore americano, gestore di hedge fund e filantropo. Con un patrimonio stimato di circa 19 miliardi di dollari, è una delle persone più ricche del mondo.
Ray Dalio ha fondato Bridgewater Associates, uno dei più grandi hedge fund del mondo, nel 1975. Le sue parole sono riprese dagli investitori di tutto il mondo, quindi non sorprende che sia una delle 100 persone più influenti. Ray Dalio ha lasciato la carica di CEO di Bridgewater nel 2011, ma continua a sostenere l'azienda come mentore.
Dopo essersi allontanato dal lato operativo dell'azienda, si è dedicato sempre più a cause benefiche. Tra le altre cose, ha aderito all'iniziativa "The Giving Pledge" fondata da Bill Gates e Warren Buffett, che incoraggia le persone facoltose a donare una parte del proprio patrimonio.
Ray Dalio è uno dei pionieri dell'approccio d'investimento "All Weather", in cui si costruisce un portafoglio diversificato preparato per vari scenari macroeconomici.
Qual è la strategia per tutte le stagioni?
La strategia All Weather è una strategia di investimento sviluppata da Ray Dalio e dal suo hedge fund Bridgewater Associates. Si tratta di una strategia di portafoglio diversificata che mira a ottenere rendimenti costanti in diversi contesti macroeconomici. Si basa sul presupposto che l'economia e i mercati finanziari possono trovarsi in fasi diverse come inflazione o deflazione, crescita o recessione. La strategia all-weather mira a ottenere rendimenti relativamente stabili in tutte queste fasi.
La strategia all-weather investe in quattro classi di attività:
- 55% obbligazioni
- 30 % azioni
- 7,5% materie prime
- 7,5% oro
Queste classi di attività sono detenute in un rapporto diversificato al fine di minimizzare il rischio e ottenere un rendimento adeguato.
Il seguente grafico illustra l'allocazione del denaro nelle singole classi di attività secondo la strategia "all-weather":
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Quali rendimenti ottiene la strategia "all-weather"?
Il rendimento della strategia all-weather è stato ricalcolato da vari blogger finanziari e da extraETF per diversi periodi di investimento. Nonostante i diversi periodi di osservazione, gli esperti giungono a risultati di rendimento piuttosto simili. Tuttavia, i rendimenti sono leggermente diminuiti nel recente passato. Uno dei motivi potrebbe essere il basso livello dei tassi di interesse fino a poco tempo fa.
| Calcolo di: | Periodo: | Rendimento: |
|---|---|---|
| Tony Robbins | 1984 - 2013 | 9,7% annuo |
| Ben Carlson | 1972 - 2013 | 9,5% annuo |
| Ben Carlson | 1928 - 2013 | 7,2% annuo |
| extraETF | 2013 - 2023 | 4,9% annuo |
L'autore americano di bestseller Tony Robbins ha calcolato i seguenti rendimenti per la strategia "all-weather": Dal 1984 al 2013, si è registrato un guadagno medio del 9,7% all'anno. L'86% di questo periodo è stato positivo per gli investitori. Se ci sono stati anni di perdite, queste sono state in media dell'1,9%. Nel caso peggiore, la perdita è stata del 3,9%. La volatilità nell'intero periodo è stata del 7,6%.
L'autore e blogger americano Ben Carlson (A Wealth of Common Sense) giunge a conclusioni simili. Le sue analisi per il periodo dal 1972 al 2013 mostrano valori molto simili. In media è stato raggiunto il 9,5% all'anno, con una fluttuazione del 7,9%. La perdita maggiore è stata del 4,2%. Guardando indietro dal 1928 al 2013, il guadagno annuale è stato del 7,2%. Questo nonostante il fatto che il più grande crollo del mercato azionario della storia sia avvenuto proprio all'inizio di questo periodo. Tuttavia, va notato che le classi di attività oro e materie prime non sono state incluse in questo calcolo retrospettivo. All'epoca, infatti, queste classi di attività non erano facilmente investibili.
Un calcolo effettuato da extraETF utilizzando gli ETF dimostra che la strategia "all-weather" ha funzionato anche nel recente passato. Il portafoglio modello ETF"Ray Dalio's all-weather portfolio" ha ottenuto un rendimento del 64% o del 4,9% annuo al netto dei costi degli ETF utilizzati nel periodo compreso tra il 1° gennaio 2013 e il 18 aprile 2023.
Investire nella strategia per tutte le stagioni
Non è possibile investire direttamente nella strategia "all-weather" di Ray Dalio. Puoi anche replicare la strategia da solo con vari ETF. Puoi quindi utilizzare questi ETF per investire nelle varie classi di attività, sia come investimento unico che sotto forma di piano di risparmio in ETF. Di seguito ti spieghiamo esattamente come funziona.
Suggerimenti sugli ETF per la quota obbligazionaria
Le obbligazioni costituiscono la parte più consistente del portafoglio all-weather, con il 55%. Ray Dalio destina il 40% ai titoli di stato americani con scadenze lunghe , tra i 10 e i 30 anni. E il 15% in obbligazioni governative statunitensi con scadenze medie tra i 7 e i 10 anni. Queste obbligazioni dovrebbero garantire un reddito corrente costante e stabilizzare il portafoglio nelle fasi di debolezza del mercato azionario.
Suggerimento: gli investitori europei dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di sostituire la quota di titoli di stato statunitensi con titoli di stato europei o italiani. In questo modo è possibile eliminare il rischio valutario nei confronti del dollaro USA.
Suggerimenti sugli ETF per l'allocazione azionaria
L'allocazione azionaria del portafoglio all-weather di Ray Dalio è del 30%. Questa percentuale è investita in azioni degli Stati Uniti, dell'Europa e dei mercati emergenti. Gli ETF possono essere utilizzati per investire negli indici S&P 500, MSCI USA Small Cap, STOXX Europe 600, MSCI Emerging Markets e MSCI Pacific in linea con la strategia.
Suggerimento: se l'allocazione a questi diversi ETF è troppo complicata per te, puoi anche investire in ETF che tracciano un indice globale come il FTSE All-World o l'MSCI ACWI o MSCI ACWI IMI. Gli ETF sull'MSCI World o sul FTSE Developed Markets sono adatti anche senza esposizione ai mercati emergenti.
Proposte di ETF per la quota delle materie prime
Le materie prime rappresentano il 7,5% del portafoglio all-weather. Il loro scopo è quello di diversificare e stabilizzare ulteriormente il portafoglio. Le materie prime possono anche servire come copertura contro l'inflazione.
Suggerimento: è possibile utilizzare anche altri ETF sulle materie prime ampiamente diversificati.
Proposte di ETF per l'oro
Anche la percentuale di oro nel portafoglio all-weather è del 7,5%. L'oro funge da ancora di sicurezza e ha lo scopo di proteggere il portafoglio, soprattutto in tempi di crisi o di inflazione elevata.
Suggerimento: puoi investire in oro replicando fisicamente gli ETC. Se non vuoi farlo, puoi anche acquistare oro fisico sotto forma di monete o lingotti d'oro.
Nel nostro portafoglio campione per tutte le stagioni utilizziamo Xetra-Gold. Tuttavia, è possibile scegliere anche altri ETC sull'oro con diritto di consegna dell'oro (ad esempio Euwax Gold 2). Con questi ETC sull'oro puoi beneficiare di guadagni di prezzo esenti da imposte dopo un periodo di detenzione di 12 mesi.
Vantaggi del portafoglio per tutte le stagioni
- Diversificazione: la strategia All Weather investe in diverse classi di attività come azioni, obbligazioni, materie prime e oro al fine di costruire un portafoglio diversificato. Questa ampia diversificazione riduce i rischi di investimento.
- Stabilità: la strategia All Weather è stata sviluppata per ottenere rendimenti più stabili in diversi contesti economici, come ad esempio tassi di interesse in aumento o in diminuzione, inflazione o deflazione.
- Protezione dall'inflazione: il portafoglio all-weather investe in materie prime che fungono da potenziale protezione dall'inflazione. L'oro offre ulteriore stabilità in caso di crisi emergenti.
- Gestione del rischio: la strategia All Weather pone grande enfasi sulla gestione del rischio. L'obiettivo della gestione del rischio è ridurre al minimo le perdite potenziali e controllare i rischi del portafoglio.
- Orientamento a lungo termine: la strategia All Weather persegue una prospettiva di investimento a lungo termine ed è orientata a ottenere rendimenti costanti in un arco di tempo più lungo.
Svantaggi del portafoglio per tutte le stagioni
- Rendimenti inferiori: Poiché la strategia "all-weather" si concentra sulla gestione del rischio e sulla diversificazione, potrebbe non ottenere gli stessi rendimenti di strategie di investimento più rischiose, soprattutto nei periodi in cui alcune classi di attività, come le azioni, registrano performance molto positive.
- Dipendenza: la strategia "all-weather" si basa sul presupposto che i mercati e le condizioni economiche avranno un andamento simile al passato. Tuttavia, se le condizioni di mercato cambiano o si discostano dai modelli storici, ciò può influire sulla performance della strategia.
- Volatilità: sebbene la strategia "all-weather" miri a minimizzare il rischio, può comunque essere soggetta a fluttuazioni e perdite, in particolare durante i periodi di stress o turbolenza del mercato.
- Commissioni: Come altre strategie di investimento, la strategia All-Weather può incorrere in commissioni, tra cui commissioni di gestione, costi di transazione e altri oneri. Tali commissioni possono incidere sul rendimento complessivo del portafoglio.
ConclusioneIl portafoglio per tutte le stagioni è facile da implementare con gli ETF
La strategia all-weather sviluppata da Ray Dalio è una strategia di investimento diversificata che mira a ottenere rendimenti stabili e a minimizzare il rischio in diversi contesti di mercato. Utilizza classi di attività come azioni, obbligazioni, materie prime e oro.
I vantaggi di questa strategia includono un'ampia diversificazione, una volatilità relativamente bassa e una possibile protezione dall'inflazione. Tuttavia, ci sono anche degli svantaggi. Questi includono rendimenti potenzialmente più bassi rispetto a strategie di investimento più rischiose o la dipendenza dalle condizioni storiche del mercato.
Con alcuni ETF selezionati, la strategia "all-weather" può essere implementata molto facilmente nel tuo portafoglio. La strategia "all-weather" è anche molto adatta a investimenti di importo elevato. Con un piano di risparmio in ETF, tuttavia, puoi iniziare a costruire il tuo patrimonio anche con importi minori.
Puoi utilizzare la ricerca di ETF per trovare l'ETF giusto per il tuo portafoglio all-weather.
Domande importanti sul portafoglio per tutte le stagioni
- Tutto sulla strategia per tutte le stagioni
- Chi è Ray Dalio?
- Qual è la strategia per tutte le stagioni?
- Quali rendimenti ottiene la strategia "all-weather"?
- Investire nella strategia per tutte le stagioni
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