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Fondo sovrano norvegese
Come implementare la strategia d'investimento con gli ETF
Il Fondo sovrano norvegese è il più grande fondo sovrano al mondo. L'obiettivo del fondo è quello di investire gli attuali proventi della produzione norvegese di petrolio e gas a lungo termine per garantirli alle generazioni future nell'era post-petrolifera. A tal fine, il fondo investe a livello globale in un'ampia gamma di attività, tra cui azioni, obbligazioni e immobili.
In questa guida ti mostriamo come gli investitori possono replicare la strategia di investimento del fondo sovrano norvegese con pochi ETF.
Essenziale in breveTutto sul Fondo sovrano norvegese
Fondi sovrani: il fondo sovrano norvegese è uno dei più grandi fondi sovrani al mondo con 1.100 miliardi di euro.
Premessa: il governo norvegese versa i proventi del petrolio e del gas nel fondo sovrano per garantirli alle generazioni future nell'era post-petrolifera.
Strategia di investimento: Il fondo sovrano norvegese investe ampiamente in azioni, obbligazioni e immobili in tutto il mondo. Attualmente detiene circa l'1,5% di tutte le azioni di società quotate in borsa in tutto il mondo. La strategia è a lungo termine.
Rendimento: dal 1998, il fondo sovrano norvegese è riuscito a ottenere un rendimento annuo di circa il 5,8%.
Semplicità di replica: La strategia di investimento del fondo sovrano norvegese può essere facilmente replicata con alcuni ETF ampiamente diversificati.
Come è nato il fondo sovrano norvegese?
Nel 1969, in Norvegia fu scoperto uno dei più grandi giacimenti petroliferi offshore del mondo. Già allora era chiaro al governo norvegese che i proventi dell'attività petrolifera dovevano essere garantiti per le generazioni future. Nel 1990, il Parlamento norvegese approvò una legge che istituiva quello che oggi è noto come Fondo Pensione Governativo Globale. La particolarità: Il Fondo sovrano può investire solo all'estero. L'obiettivo del Fondo Pensione Governativo Norvegese è quello di garantire la continuità dello Stato e dell'economia norvegese nel periodo successivo all'abbondanza dei proventi del petrolio.
Sebbene i proventi della produzione norvegese di petrolio e gas confluiscano interamente nel fondo sovrano, questi depositi rappresentano oggi meno della metà del valore del fondo. La maggior parte del patrimonio è stata generata attraverso investimenti in azioni, titoli a reddito fisso, immobili e infrastrutture per le energie rinnovabili.
Il fondo sovrano norvegese è oggi uno dei maggiori investitori al mondo. Il suo patrimonio ammontava a circa 1,1 trilioni di euro (12,5 trilioni di corone) alla fine del 2022. Ciò corrisponde a un patrimonio di circa 200.000 euro per ogni abitante della Norvegia.
Parte delle entrate annuali del fondo confluiscono nel bilancio dello Stato norvegese. C'è un consenso politico sul fatto che solo un massimo del 3% venga prelevato dal fondo statale ogni anno. Questo per preservare la sostanza del fondo e per consentire un'ulteriore crescita annuale delle attività. Attualmente, un quinto delle entrate del governo norvegese proviene già dal fondo sovrano. Il fondo è gestito dalla Norges Bank Investment Management (NBIM), un'unità della banca centrale norvegese, mentre il parlamento stabilisce la strategia.
Come investe il fondo sovrano norvegese?
Il fondo sovrano norvegese investe in tutto il mondo in azioni, obbligazioni e immobili.
Attualmente detiene circa l'1,5% di tutte le azioni di società quotate in borsa in tutto il mondo. Ha partecipazioni in più di 9.000 aziende in oltre 60 paesi. Investe inoltre in più di 1.400 obbligazioni di 48 paesi ed è un importante investitore immobiliare con più di 800 proprietà in 14 paesi. Il portafoglio del fondo sovrano norvegese offre quindi una diversificazione molto ampia ed è distribuito su varie classi di attività. Questo garantisce rendimenti stabili e riduce il rischio del fondo.
- Azioni: massimo 70 percento
- Obbligazioni: massimo 30
- Immobili: massimo 7 percento
Le azioni di tutto il mondo fanno la parte del leone nel portafoglio, con una quota superiore ai due terzi. La quota massima di azioni del fondo sovrano norvegese non può superare il 70%, gli immobili possono rappresentare il 7% e le obbligazioni un massimo del 30%.
Con questo mix, i responsabili vogliono garantire l'obiettivo di rendimento del Ministero delle Finanze norvegese del 4% all'anno.
I 10 titoli più importanti del portafoglio del fondo sovrano norvegese
| Azioni | Settore | Quota % nella società |
|---|---|---|
| Apple | Tecnologia | 1,03 % |
| Microsoft | Tecnologia | 1,13 % |
| Alphabet | Tecnologia | 0,98 % |
| Nestle | Beni di consumo | 2,81 % |
| Amazon | Beni di consumo | 0,95 % |
| Roche Holding | Salute | 2,48 % |
| Shell | Energia | 3,14 % |
| Taiwan Semiconduttori | Taiwan Semiconductor Technology | 1,61 % |
| Novo Nordisk | Salute | 1,89 % |
| ASML Holding | Tecnologia | 2,44 % |
| Berkshire Hathaway | Finanza | 0,63 % |
Qual è il rendimento del fondo sovrano norvegese?
Il fondo sovrano norvegese ha ottenuto un rendimento annuo di circa il 5,8% tra il 1° gennaio 1998 e il 30 giugno 2022. Finora la strategia sembra aver dato ragione al fondo. Tra il maggio 1996 e il giugno 2002, lo Stato norvegese ha versato un totale di 290 miliardi di euro e il patrimonio del fondo, compresi i redditi e le plusvalenze, ammonta oggi a circa 1.100 miliardi di euro. euro. L'obiettivo di generare il massimo rendimento possibile a lungo termine con un livello di rischio accettabile è stato comunque raggiunto.
Ecco cosa puoi imparare dal fondo sovrano norvegese
Gli investitori possono imparare molto dalla strategia di investimento del fondo sovrano norvegese. La speculazione a breve termine è un tabù. Gli investimenti a lungo termine sono molto richiesti. Il market timing è una parola sconosciuta per i norvegesi. Comprano quando c'è denaro e non quando il mercato sembra essere favorevole. Questa strategia può essere facilmente replicata dagli investitori privati attraverso gli ETF.
Investimento a lungo termine: l'obiettivo del fondo sovrano è quello di conservare il patrimonio il più a lungo possibile. Pertanto, gli investimenti vengono effettuati a lungo termine. Il fondo è in grado di affrontare le fluttuazioni a breve termine.
Diversificazione: le attività del fondo sono ampiamente diversificate tra diverse classi di attività. L'obiettivo è quello di ottenere il massimo rendimento possibile con un rischio moderato. In questo modo, il fondo dovrebbe crescere costantemente nel lungo periodo.
Investimento sostenibile: il fondo prende in considerazione gli aspetti ecologici e sociali e pubblica regolarmente delle chiare aspettative sulle società in cui investe. L'obiettivo è quello di allineare i requisiti di redditività del fondo con le più ampie aspettative della società nei confronti delle aziende.
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Investire come il fondo sovrano norvegese
Non è possibile investire direttamente nel fondo sovrano norvegese. Tuttavia, puoi replicare la strategia del fondo sul tuo conto deposito con diversi ETF. Con questi ETF, puoi investire nelle varie classi di attività, sia come investimento una tantum che sotto forma di piano di risparmio in ETF. Di seguito ti spiegheremo esattamente come funziona.
Suggerimenti sull'ETF per la quota azionaria
Un aspetto importante della strategia di investimento del fondo sovrano norvegese è l'ampia diversificazione. Il SWF investe in oltre 9.000 società di 63 paesi. Per ottenere questa ampia diversificazione, esistono diversi ETF.
Lo SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF investe in 47 paesi, di cui 23 sviluppati e 24 emergenti. L'indice di riferimento comprende 8.725 società. ACWI IMI sta per All Countries World Investable Market Index. Traccia il 99% del mercato azionario globale. Un'alternativa sono gli ETF sull'MSCI ACWI. L'indice MSCI ACWI è correlato all'MSCI ACWI IMI, ma omette le piccole società e quindi raggiunge una copertura leggermente inferiore del mercato azionario globale, pari all'85%. Il numero di società diminuisce rapidamente, ma non cala pesantemente grazie alla ponderazione per capitalizzazione di mercato.
Un'alternativa ai prodotti MSCI è il Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF. L'indice investe in circa 8.000 azioni di 49 paesi industrializzati ed emergenti. Copre anche le azioni a grande, media e piccola capitalizzazione. Inoltre, questi titoli sono stati filtrati in base a determinati criteri di sostenibilità.
Proposte di ETF per la quota obbligazionaria
Il fondo sovrano norvegese punta su un'ampia diversificazione nel settore obbligazionario. Oltre ai titoli di stato, il fondo investe anche in obbligazioni societarie selezionate. Entrambe le classi di attività possono essere investite tramite ETF obbligazionari. Per ottenere questa ampia diversificazione, è possibile utilizzare i seguenti ETF.
L'Xtrackers Global Government Bond UCITS ETF segue la performance dell'indice FTSE World Government Bond. Questo indice contiene circa 1.200 titoli di stato di 20 paesi industrializzati per tutte le scadenze.
L'iShares Global Corp Bond UCITS ETF traccia la performance dell'indice Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond. Contiene circa 12.000 obbligazioni societarie di paesi industrializzati. L'attenzione è rivolta alle obbligazioni di Stati Uniti, Eurozona, Regno Unito, Canada e Giappone.
Proposte di ETF per la quota immobiliare
Il fondo sovrano norvegese investe direttamente nel settore immobiliare. Purtroppo questo non è possibile attraverso gli ETF. Tuttavia, un'alternativa dal mondo degli ETF può essere rappresentata dagli ETF immobiliari. Questi ETF seguono le performance dei cosiddetti REIT (Real Estate Investment Trusts). Un REIT è una società la cui attività principale è la proprietà e la gestione di immobili. Si avvicinano quindi molto a un investimento immobiliare. In questo caso sono in gioco due ETF:
L'iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF investe in circa 360 REIT di tutto il mondo. L'attenzione è rivolta alle società degli Stati Uniti (60%), dell'Asia (20%) e dell'Europa (10%). L'ETF offre un rendimento stabile di circa il 3,5% all'anno. Lo SPDR Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF investe solo in circa 250 REIT e distribuisce circa il 2,7% all'anno.
Per coloro che desiderano replicare la strategia di investimento del fondo sovrano norvegese in modo ancora più preciso con gli ETF dei singoli paesi, abbiamo compilato un portafoglio ETF campione. Il portafoglio ETF campione "Fondo sovrano norvegese" può essere visualizzato qui.
ConclusioneLa strategia di investimento è facile da attuare con gli ETF
La strategia d'investimento del Fondo sovrano norvegese è nota per la sua attenzione a lungo termine e per la diversificazione tra diverse classi di attività e regioni geografiche. Ha ottenuto ottimi risultati in passato e permette al Paese di beneficiare dei rendimenti del fondo e di costruire un patrimonio per la sicurezza finanziaria delle generazioni future.
Gli investitori possono imparare molto dai principi di investimento del fondo. Ad esempio, la strategia di investimento deve essere a lungo termine, il più possibile diversificata e attuata in modo efficiente dal punto di vista dei costi. Anche gli aspetti legati alla sostenibilità dovrebbero svolgere un ruolo importante.
Con alcuni ETF selezionati, la strategia di investimento può essere implementata molto facilmente nel proprio conto titoli. La strategia d'investimento è molto adatta per importi maggiori, ma un piano di risparmio in ETF può essere utilizzato anche per iniziare a costruire un patrimonio con importi minori.
Puoi utilizzare la ricerca di ETF per trovare un ETF adatto al tuo portafoglio.
Domande importanti sul fondo sovrano norvegese
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