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ETF del mercato monetario
L'alternativa intelligente per investire nel breve termine
Negli ultimi anni, gli ETF del mercato monetario non erano molto interessanti a causa della fase di tassi zero. Tuttavia, la situazione è cambiata con l'inversione di tendenza dei tassi d'interesse e gli ETF del mercato monetario stanno diventando sempre più interessanti come alternativa a bassa volatilità rispetto ai fondi overnight. Gli ETF del mercato monetario non solo offrono l'opportunità di beneficiare di tassi di interesse più elevati, ma possono anche essere una strategia sensata per proteggere i depositi in conti call money da potenziali rischi come il fallimento di una banca.
Gli ETF del mercato monetario sono quindi una valida alternativa al denaro a vista? In questa guida ti spieghiamo nel dettaglio come funzionano gli ETF del mercato monetario e se possono essere consigliati per il tuo investimento.
Essenziale in breveTutto quello che c'è da sapere sugli ETF del mercato monetario
Un'alternativa interessante al denaro overnight: Gli ETF del mercato monetario offrono un modo flessibile e sicuro per investire il capitale a breve termine, spesso con tassi d'interesse più elevati rispetto ai conti monetari a chiamata.
Adeguamento automatico ai tassi d'interesse di mercato: il rendimento degli ETF del mercato monetario in euro è strettamente allineato allo strumento di deposito della BCE, in modo da beneficiare direttamente dell'aumento dei tassi d'interesse.
Basso rischio: gli ETF del mercato monetario investono in prestiti a breve termine sul mercato monetario e offrono quindi un'opportunità di investimento a basso rischio.
Non c'è bisogno di fare continuamente ricerche sui tassi d'interesse: A differenza dei conti correnti monetari, non c'è bisogno di fare regolarmente shopping per trovare i migliori tassi di interesse, perché gli ETF del mercato monetario offrono automaticamente rendimenti determinati dal mercato.
Cos'è il mercato monetario?
Il mercato monetario è una componente centrale del sistema finanziario che consente a banche, aziende e governi di ottenere denaro a breve termine o di investire il capitale in eccesso nel breve periodo. I prestiti o i depositi concessi hanno una durata molto breve, solitamente di un solo giorno. Il tasso di interesse viene calcolato e pubblicato quotidianamente dalle banche centrali delle rispettive aree valutarie secondo una regola fissa.
L'Euro Short-Term Rate (€STR o ESTR) è il tasso di interesse di riferimento per l'Eurozona. Questo tasso di interesse costituisce la base per i rendimenti dei fondi del mercato monetario e degli ETF del mercato monetario. Il tasso di interesse ESTR è attualmente pari al 3,66% (al 20/08/2024). Il tasso di interesse viene pubblicato quotidianamente sul sito web della BCE.
Il livello dei tassi d'interesse del mercato monetario è influenzato da una serie di fattori, come i tassi d'interesse di riferimento della banca centrale, l'inflazione, la domanda di credito e la liquidità del mercato. Per gli investitori, il mercato monetario offre un'interessante opportunità di investire il capitale a breve termine e in modo relativamente sicuro. Si tratta di una componente di sicurezza ideale per il portafoglio, simile ai titoli di stato o ai fondi del mercato monetario.
Che cos'è un ETF del mercato monetario?
Gli ETF del mercato monetario offrono un tasso di interesse giornaliero basato sul rispettivo tasso di interesse di riferimento. Il loro funzionamento è simile a quello degli altri ETF, in quanto seguono un indice. Nel caso degli ETF del mercato monetario in euro, l'indice replica l'andamento giornaliero del tasso di interesse Euro Short-Term Rate (ESTR) . Ciò significa che l'indice aumenta quotidianamente del tasso di interesse ESTR pro rata. Per raggiungere questo obiettivo di rendimento, vengono stipulati degli swap con le banche.
Gli ETF del mercato monetario offrono quindi un'interessante opportunità per investire il capitale in modo sicuro e flessibile nel breve termine e rappresentano un'interessante alternativa a un conto di deposito overnight.
Qui abbiamo semplificato il funzionamento degli ETF del mercato monetario:
Alternativa alla chiamata di denaro: Gli ETF del mercato monetario hanno senso?
Gli ETF del mercato monetario possono essere un'alternativa sensata ai conti di denaro a chiamata, in quanto offrono vantaggi simili a quelli del denaro a chiamata ma possono ottenere un rendimento più elevato. Gli ETF del mercato monetario investono nel mercato monetario, che è considerato sicuro e liquido e di solito offre un rendimento più elevato rispetto al denaro overnight.
Tuttavia, ci sono anche alcuni svantaggi che vanno considerati quando si decide di optare per gli ETF del mercato monetario. A differenza dei conti correnti monetari, gli ETF del mercato monetario sono spesso soggetti a varie commissioni, come le commissioni di gestione o le commissioni d'ordine, nonché a costi indiretti come gli spread. Inoltre, non sono protetti dalla tutela dei depositi, il che significa che gli investitori possono subire perdite in caso di default di un emittente delle obbligazioni contenute nell'ETF.
Va anche detto che gli ETF del mercato monetario non offrono tassi di interesse fissi e i loro rendimenti possono quindi fluttuare. Se i tassi d'interesse aumentano, il rendimento dell'ETF può diminuire, cosa che non accade con i conti correnti monetari.
ETF del mercato monetario vs. call money
| Categoria | ETF del mercato monetario | Soldi a chiamata |
|---|---|---|
| Rischio | Basso, ma superiore a quello del call money, in quanto non c'è protezione del deposito. Rischio di credito e di tasso di interesse. | Molto basso, i depositi sono protetti dal sistema di garanzia dei depositi legale fino a 100.000 euro. |
| Rendimento | Solitamente più alto di quello della moneta overnight, in quanto il rendimento si basa sullo strumento di deposito della BCE. Fluttua in base alle condizioni di mercato. | Più basso, ma costante. Tassi di interesse fissi, ma spesso inferiori ai tassi di mercato correnti. |
| Disponibilità | Alta, le quote possono essere vendute ogni giorno di negoziazione, ma dipende dalla liquidità del mercato. | Molto alta, i fondi possono essere ritirati in qualsiasi momento senza restrizioni. |
| Costi | Commissioni di gestione e possibili costi di transazione (ad es. spread), che possono ridurre leggermente il rendimento. | Nessun costo diretto, ma costi indiretti dovuti ai tassi di interesse più bassi. |
Quali sono gli ETF del mercato monetario disponibili?
Esistono vari tipi di ETF del mercato monetario che si differenziano per la strategia di investimento, la valuta e l'indice sottostante. Di seguito sono elencati alcuni dei tipi più comuni di ETF del mercato monetario. Tutti gli ETF del mercato monetario disponibili possono essere filtrati e analizzati utilizzando la ricerca ETF di extraETF.
Di seguito presentiamo i principali tipi di ETF del mercato monetario.
Quanto è alto il rischio degli ETF del mercato monetario?
Gli ETF del mercato monetario sono considerati fondi a rischio relativamente basso, in quanto investono solo in strumenti del mercato monetario a breve termine. Gli attori del mercato monetario sono governi, istituzioni finanziarie e grandi aziende con un buon rating creditizio, il che riduce notevolmente il rischio di controparte. Tuttavia, il rischio degli ETF del mercato monetario non è nullo: come gli investimenti convenzionali sui tassi di interesse, sono esposti ai seguenti rischi:
- Rischio di tasso di interesse: il rendimento degli ETF del mercato monetario dipende dalla performance dell'indice di riferimento e quindi dal tasso di interesse di riferimento.
- Rischio di credito: se un debitore è inadempiente, gli ETF del mercato monetario possono subire perdite di prezzo.
- Rischio valutario: se gli ETF del mercato monetario vengono acquistati in valuta, sono soggetti a un rischio valutario rispetto alla valuta nazionale dell'investitore.
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Qual è il rendimento degli ETF del mercato monetario?
La performance degli ETF del mercato monetario è generalmente inferiore a quella degli ETF azionari o obbligazionari. Questo perché gli ETF del mercato monetario seguono solo il mercato dei tassi di interesse a breve termine. Nel caso degli ETF del mercato monetario denominati in euro, il tasso d'interesse chiave della Banca Centrale Europea (BCE) e lo strumento di deposito hanno un'influenza decisiva sul rendimento. Questo tasso è stato fissato al 3,75% da giugno 2024. Il tasso di interesse ESTR rilevante per molti ETF del mercato monetario dell'eurozona è attualmente pari al 3,66% (al 20 agosto 2024). Per gli ETF del mercato monetario denominati in dollari USA, il tasso di interesse chiave della Federal Reserve statunitense è determinante. Nell'agosto 2024, questo tasso è compreso tra il 5,25 e il 5,50%. Tuttavia, non sono solo i tassi di interesse di riferimento a determinare il rendimento, ma anche l'attuale domanda e offerta sul mercato monetario. Quest'ultima può certamente discostarsi dai tassi di interesse di riferimento, anche se non in maniera eccessiva.
Performance (in euro) di alcuni ETF del mercato monetario.
| Nome dell'ETF | Anno in corso | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF | +2,49 % | +3,27 % | -0,03 % | -0,50 % | -0,57 % |
| Xtrackers USD Overnight Rate Swap UCITS ETF | +3,95 % | +1,60 % | 7,62 % | 8,42 % | -8,49 % |
| Xtrackers GBP Overnight Rate Swap UCITS ETF | +4,97 % | +6,73 % | -4,22 % | 7,63 % | -5,51 % |
| Amundi EUR Overnight Return UCITS ETF | +2,43 % | +3,19 % | -0,13 % | -0,70 % | -0,68 % |
| Amundi Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF | +3,90 % | +1,57 % | 8,25 % | +7,56 % | -10,34 % |
| Lyxor Smart Overnight Return (EUR) | +2,58 % | +3,29 % | +0,13 % | -0,46 % | -0,43 % |
| Invesco EuroMTS Cash 3 Months UCITS ETF | +2,32 % | +2,89 % | -0,43 % | -0,78 % | -0,59 % |
Poiché negli ultimi anni il rendimento del mercato monetario è stato negativo, anche gli ETF del mercato monetario hanno un rendimento negativo. Tuttavia, dato che i tassi di interesse sono aumentati in modo significativo negli ultimi mesi, gli ETF del mercato monetario possono tornare a generare rendimenti positivi.
Il grafico seguente mostra il prezzo dell'Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF. L'ETF traccia un indice orientato all'andamento del tasso a breve termine dell'euro (€STR). Il grafico mostra chiaramente che l'ETF si muove quotidianamente al rialzo in base al tasso di interesse pro rata.
Gli ETF del mercato monetario come alternativa al denaro overnight
Per chi sono adatti gli ETF del mercato monetario?
Gli ETF del mercato monetario sono ideali per gli investitori che cercano un investimento a breve termine e a basso rischio, pur rimanendo flessibili per parcheggiare il proprio capitale in attesa di migliori opportunità di investimento. Gli ETF del mercato monetario possono essere detenuti in un conto di deposito come i normali ETF. La negoziazione avviene tramite la borsa valori. Uno dei principali vantaggi degli ETF del mercato monetario è che gli investitori non devono cercare costantemente le migliori offerte di tassi di interesse presso diverse banche. Poiché gli ETF del mercato monetario offrono un tasso di interesse molto vicino a quello dei depositi della Banca Centrale Europea (BCE), offrono un tasso di interesse interessante e in linea con le attuali condizioni di mercato.
Inoltre, gli ETF del mercato monetario sono particolarmente interessanti per gli investitori facoltosi che vogliono proteggere il proprio denaro oltre il limite di protezione dei depositi di 100.000 euro. I fondi non vengono quindi investiti in un conto di deposito overnight presso la banca, ma sul mercato monetario - al di fuori del bilancio della banca. Questo riduce al minimo il rischio di perdita in caso di insolvenza della banca.
Nel complesso, gli ETF del mercato monetario sono quindi un'alternativa interessante ai conti di deposito.
Vantaggi degli ETF del mercato monetario
- Tassi d'interesse interessanti: gli ETF del mercato monetario offrono tassi d'interesse basati sullo strumento di deposito della BCE, il che spesso porta a rendimenti più elevati rispetto ai conti correnti tradizionali.
- Basso rischio: poiché gli ETF del mercato monetario investono nel mercato monetario, il rischio di tasso d'interesse e di credito è relativamente basso.
- Elevata flessibilità: gli ETF del mercato monetario consentono di parcheggiare il capitale in modo flessibile senza essere vincolati a scadenze fisse e, allo stesso tempo, offrono l'opportunità di reagire rapidamente alle migliori opportunità di investimento.
- Nessuna ricerca di offerte sui tassi di interesse: A differenza dei conti di deposito, gli investitori non devono cercare costantemente le migliori offerte di tassi di interesse presso le diverse banche, poiché gli ETF del mercato monetario beneficiano automaticamente dei tassi di interesse correnti del mercato.
- Sicurezza oltre la garanzia dei depositi: per gli investitori facoltosi, gli ETF del mercato monetario offrono l'opportunità di investire fondi liquidi in modo sicuro oltre il limite di garanzia dei depositi di 100.000 euro, riducendo così al minimo il rischio in caso di insolvenza della banca.
Svantaggi degli ETF del mercato monetario
- Rendimenti fluttuanti: Sebbene gli ETF del mercato monetario siano considerati un'opzione di investimento a rischio relativamente basso, i loro rendimenti possono fluttuare e cambiare a seconda degli sviluppi del mercato.
- Nessuna protezione dei depositi: a differenza dei conti correnti monetari, gli ETF del mercato monetario non sono protetti da un sistema di garanzia dei depositi. Gli investitori possono quindi subire perdite con il loro capitale, anche se molto improbabili.
- Rendimenti potenziali limitati: gli ETF del mercato monetario offrono generalmente rendimenti inferiori rispetto a opzioni di investimento più rischiose come le azioni o le obbligazioni.
- Costi più elevati rispetto al denaro overnight: Gli ETF del mercato monetario costano di più rispetto ai conti correnti di denaro a chiamata, poiché di solito applicano una commissione di gestione.
- Nessuna protezione contro l'inflazione: poiché gli ETF del mercato monetario investono nel mercato monetario, non offrono alcuna protezione contro l'inflazione. Se l'inflazione è superiore al rendimento del mercato monetario, si verifica una perdita di potere d'acquisto.
Suggerimento: le banche spesso offrono tassi di interesse speciali sui saldi dei conti per un periodo di tempo limitato, ma di solito solo per i nuovi clienti. In questi casi, il call money è spesso preferibile a un ETF del mercato monetario, a patto che tu ignori il rischio di insolvenza della banca.
ConclusioneGli ETF del mercato monetario: una buona alternativa al denaro overnight
In sintesi, gli ETF del mercato monetario sono un'opzione di investimento interessante per l'investimento a breve termine di fondi liquidi. Rappresentano un'ottima alternativa ai conti correnti e in molti casi offrono un rendimento superiore a quello dei conti correnti bancari. Tuttavia, sono anche associati a costi e a un rischio leggermente più elevato, poiché non sono protetti dal sistema di garanzia dei depositi come i conti correnti e i loro rendimenti possono fluttuare.
Tuttavia, gli ETF del mercato monetario possono essere adatti agli investitori, soprattutto se sono alla ricerca di un'opportunità di investimento a rischio relativamente basso, se vogliono diversificare il loro portafoglio con un'altra classe di attività o se vogliono parcheggiare il capitale a breve termine.
Tutti gli ETF del mercato monetario possono essere selezionati e analizzati ulteriormente tramite la ricerca ETF di extraETF.
Domande importanti sugli ETF del mercato monetario
- Tutto quello che c'è da sapere sugli ETF del mercato monetario
- Cos'è il mercato monetario?
- Che cos'è un ETF del mercato monetario?
- Alternativa alla chiamata di denaro: Gli ETF del mercato monetario hanno senso?
- Quali sono gli ETF del mercato monetario disponibili?
- Quanto è alto il rischio degli ETF del mercato monetario?
- Qual è il rendimento degli ETF del mercato monetario?
- Per chi sono adatti gli ETF del mercato monetario?
- Gli ETF del mercato monetario: una buona alternativa al denaro overnight
- Domande importanti sugli ETF del mercato monetario