Les fiches d'informations ETF expliquées

Nous présentons ci-dessous les principaux éléments d'une fiche d'informations. Nous montrons quelles informations se trouvent où et comment les investisseurs doivent les interpréter. Nous utilisons comme exemple la fiche d'informations du iShares Core MSCI World ETF, qui peut être téléchargée en cliquant sur le bouton suivant.

L'en-tête de la fiche d'informations

Au début d'une fiche d'informations, vous trouverez des informations de base sur l'ETF en question. Chez iShares, l'abréviation du produit ticker EUNL, importante pour les clients institutionnels, est marquée par un encadré bleu tout à gauche. À côté se trouve la désignation complète du nom du produit. En général, le logo de l'émetteur se trouve également en haut. Les fiches d'informations ne se distinguent guère les unes des autres. La stratégie d'investissement de l'ETF et souvent de l'indice représenté est également décrite en quelques lignes sous l'en-tête. Ces informations donnent une première orientation sur le marché dans lequel l'ETF investit.

Données importantes du fonds

Dans la section suivante, vous trouverez les points clés de l'ETF. Le numéro d'identification du titre (WKN) ou le numéro international d'identification des titres (ISIN) est important pour l'achat. Les chiffres de comparaison décisifs sont le ratio de frais totaux respectif (TER), l'indice représenté par le produit, l'affectation des revenus (distribution ou capitalisation) ainsi que le type de représentation de l'indice (physique ou synthétique). Presque tous les émetteurs indiquent dans la fiche d'information le nombre de positions représentées dans l'indice de référence et la précision de la reproduction (tracking error, tracking difference) ainsi que la volatilité (fluctuation de la valeur).

Les investisseurs devraient toujours porter une attention particulière au volume du fonds. Les produits ETF dont les actifs gérés sont encore inférieurs à 100 millions d'euros plusieurs années après le lancement du fonds ne sont pas rentables à long terme pour les sociétés de fonds. Dans ce cas, ils sont souvent fermés au bout de quelques années ou fusionnent avec d'autres produits similaires. Il est donc préférable de privilégier les ETF dont le volume est supérieur à 100 millions d'euros. Si la fermeture d'un ETF est effectivement imminente, l'argent n'est pas perdu. Les investisseurs sont en outre informés à temps.

Graphique de l'évolution de l'ETF

C'est bien connu, les statistiques peuvent être trompeuses. Les investisseurs ne doivent donc pas se laisser aveugler par les graphiques fantastiques présentés dans la fiche d'information. Si l'ETF a été lancé récemment, le graphique n'est souvent pas la performance réelle, mais un calcul rétrospectif historique qui doit être pris avec précaution. En effet, pour les nouveaux fonds, les sociétés ou les fournisseurs d'indices ne calculent que de manière "fictive" comment le portefeuille aurait évolué en fonction de la stratégie d'investissement en question.

De toute façon, il n'est pas possible d'extrapoler l'évolution passée des cours pour l'avenir. C'est pourquoi presque toutes les fiches d'information contiennent des formulations correspondantes qui protègent (légalement) l'émetteur.

Exemple : "Les évolutions passées ne permettent pas de tirer des conclusions sur les résultats actuels et futurs et ne garantissent pas les revenus futurs".

Performance de l'ETF

Les investisseurs doivent être particulièrement attentifs lorsque les données de rendement ne couvrent pas toute la période, mais seulement certaines années. Il se peut en effet que la performance ait été supérieure à la moyenne pendant cette période. Il faut donc toujours vérifier les données de rendement depuis le lancement du fonds.

Dans la plupart des cas, les données de rendement sont présentées de manière très détaillée. On y trouve des informations sur le rendement au cours d'une période donnée ainsi que le rendement annualisé depuis le lancement, pour l'année en cours ou sur une période de un, trois, cinq et dix ans. Les fiches techniques particulièrement complètes proposent également des indicateurs de risque supplémentaires, comme la volatilité ou les corrélations avec d'autres classes d'actifs.

Informations sur les pondérations

Cette section présente en détail la manière dont les investissements de l'ETF sont répartis entre les valeurs individuelles, les secteurs, les régions ou les pays. Cette section sera la plus utile pour la plupart des investisseurs. En effet, cela permet de savoir exactement comment le capital est finalement investi. 

Pour les ETFs obligataires, la pondération du type d'obligation, de la durée ou de la solvabilité des obligations contenues dans l'ETF est également souvent indiquée.

Informations sur la durabilité

Depuis 2021, les fournisseurs d'ETF doivent étiqueter leurs produits à l'aide d'une classification légale pour les produits durables. Cette classification indique si et dans quelle mesure l'ETF tient compte de critères durables dans sa stratégie d'investissement. La plupart des fournisseurs d'ETF indiquent désormais ces informations dans les fiches d'information. Souvent, ces informations sont complétées par des indicateurs supplémentaires.

Informations sur le commerce

Dans une fiche d'informations ETF, on trouve souvent des informations sur les possibilités de négoce de l'ETF. On y trouve la liste des bourses sur lesquelles l'ETF peut être négocié et les codes de négociation (ticker, ticker Bloomberg, RIC, SEDOL), qui sont surtout importants pour les investisseurs institutionnels.

Informations importantes

À la fin d'une fiche d'informations, on trouve généralement des "informations importantes" ou des "remarques importantes", qui ne sont pas si importantes pour les investisseurs. L'émetteur s'y assure plutôt d'un point de vue juridique et comme la factsheet ETF est en fin de compte une communication publicitaire, on y trouve des phrases telles que : "Cette fiche d'informations n'est pas une invitation personnelle au destinataire à prendre une décision d'investissement et il n'a pas été vérifié si cet investissement convient à tes besoins individuels et à ta capacité de risque".

Les fiches d'informations sur les ETF utilisent de nombreux termes informatifs qui peuvent prêter à confusion au premier abord. Nous avons donc regroupé les termes les plus importants dans un glossaire.