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ETF actifs vs ETF passifs

En quoi consiste exactement les différences entre ces deux types d'ETF ?

Les ETF sont un choix populaire pour les investisseurs qui cherchent un moyen simple et peu coûteux de participer aux marchés financiers. Alors que les ETF sont souvent assimilés à des investissements passifs, il existe désormais de nombreux ETF actifs qui permettent de surperformer le marché.

Dans cet article, nous mettons en évidence les différences entre les ETF passifs et actifs afin de vous aider à trouver la meilleure stratégie d'investissement en fonction de vos besoins.
 

Avant de commencer :
Quelques notions essentielles

  • Efficacité des coûts : Les ETF passifs offrent des frais de gestion réduits, car ils ne nécessitent pas de gestion active des fonds.

  • Flexibilité : Les ETF actifs utilisent l'expertise des gestionnaires de fonds pour intégrer les opinions positives/négatives sur les entreprises dans leurs décisions d'investissement et réagir de manière flexible aux changements du marché.

  • Potentiel de rendement : Les ETF actifs visent à obtenir des rendements plus élevés en sélectionnant des titres de manière ciblée. Les ETF passifs sont conçus pour refléter un indice. 

  • Exemples : Un exemple d'ETF actif est le JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF, qui est géré activement pour saisir les opportunités dans les actions mondiales. En revanche, le Vanguard S&P 500 ETF reproduit passivement la performance de l'indice S&P 500 en achetant toutes les actions qui le composent. 

Quelle est la différence entre les ETF actifs et les ETF passifs ?

Quelle est la différence entre les ETF actifs et les ETF passifs ?

La principale différence entre les ETF actifs et passifs réside dans leur stratégie d'investissement et leur gestion. Les ETF actifs sont gérés activement par des gestionnaires de fonds qui cherchent à surperformer le marché en sélectionnant des titres de manière ciblée. Ces ETF utilisent l'expertise de la gestion et les connaissances de la recherche fondamentale sur les entreprises pour appliquer cette avance de connaissances à la sélection des actions et réagir aux tendances et aux opportunités du marché. Cela s'accompagne de frais légèrement plus élevés pour la prestation de gestion.

Les ETF passifs, en revanche, visent à reproduire le plus fidèlement possible la performance d'un indice donné. Cette reproduction de l'indice est obtenue en achetant la totalité ou une sélection représentative des titres contenus dans l'indice. Ils sont souvent plus rentables, car ils ne nécessitent pas de gestion active et ne détiennent que les titres inclus dans l'indice. 

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Résumé des différences entre les ETF actifs et passifs

CaractéristiquesETF actifsETF passifs
Objectif
  • Dépassement du marché grâce à une gestion active et à des ajustements stratégiques
     
  • Réplication du rendement d'un indice de marché donné
Négociabilité et accès
  • Négociables pendant les heures de bourse, similaires aux ETF passifs
  • Facilement accessibles via des courtiers et des plateformes de négociation
     
  • Facilement accessibles via des courtiers et des plateformes de négociation
  • Négociable pendant les heures de bourse, similaire aux ETF actifs
     
Structure des coûts
  • Tendance à des structures de frais plus élevées en raison de la gestion active
  • Frais réduits grâce à l'absence de gestion active
Potentiel de performance
  • Offre le potentiel de rendements supérieurs grâce à une gestion ciblée, mais aussi plus risquée.
  • Pas de possibilité de surperformance, car seul le rendement de l'indice est répliqué
Groupe cible
  • Convient aux investisseurs qui font confiance à l'expertise d'un gestionnaire de fonds et qui souhaitent obtenir des rendements excédentaires
  • Idéal pour les investisseurs conscients des coûts et recherchant un rendement stable et proche du marché
Gestion des risques
  • Offrent une gestion des risques potentiellement meilleure grâce à une intervention active et à des ajustements du portefeuille
  • La gestion des risques est limitée à la diversification offerte par l'indice.

De nombreux points communs entre les ETF passifs et actifs

Ivan DurdevicIvan Durdevic, Responsable de la distribution des ETF Allemagne, Autriche & Suisse
"Les ETF actifs et passifs se ressemblent dans la plupart de leurs caractéristiques. Seul le "moteur" dans le véhicule ETF est différent. Tous les avantages de l'ETF, tels que la transparence, la disponibilité et les faibles coûts, sont également valables pour les ETF actifs et le négoce fonctionne également de la même manière".
Ivan Durdevic, Responsable de la distribution des ETF Allemagne, Autriche & Suisse

Comparaison des coûts

Les différences de structure de coûts entre les ETF actifs et passifs peuvent avoir un impact significatif sur le rendement des investissements à long terme. Les ETF actifs supportent des frais légèrement plus élevés en raison de leurs efforts de gestion, tandis que les ETF passifs sont moins coûteux en raison de leur stratégie de reproduction de l'indice.

Les ETF actifs ont des frais plus élevés, car ils doivent couvrir les coûts de gestion et d'analyse des portefeuilles par des gestionnaires de fonds professionnels. Toutefois, ces dernières années, les coûts des ETF actifs ont considérablement baissé. 

Existe-t-il des différences de rendement entre les ETF actifs et les ETF passifs ?

Historiquement, les ETF passifs ont affiché une performance stable, étroitement corrélée à l'évolution de leur indice sous-jacent. Les ETF actifs ont le potentiel de générer des rendements plus élevés, mais cela dépend fortement de l'expertise des gestionnaires de fonds à mettre en œuvre des stratégies d'investissement fructueuses. Il est donc d'autant plus important de miser sur un fournisseur d'ETF actifs qui, grâce à des stratégies éprouvées et à une surperformance de longue date, a prouvé qu'il pouvait effectivement offrir cette valeur ajoutée.
 

Conclusion :
Actif ou passif : Quel ETF choisir ?

Les deux types d'ETF, actifs et passifs, offrent des avantages uniques qui peuvent déployer des atouts différents selon l'objectif et la stratégie de placement des investisseurs. Les deux types se complètent également bien et peuvent trouver leur place ensemble dans un portefeuille.

Les ETF passifs sont idéaux pour les investisseurs qui recherchent un placement rentable, à long terme et largement diversifié. Ils permettent de participer à l'évolution générale du marché à moindre coût. Les ETF actifs offrent en revanche la possibilité d'obtenir des rendements potentiellement plus élevés grâce à une gestion active et à une sélection ciblée des titres, de gérer le risque et de miser de manière ciblée sur un axe tel que la durabilité tout en investissant à proximité de l'indice.

La gestion active est particulièrement avantageuse dans les phases de marché volatiles, lorsque les écarts de valorisation sont importants, comme c'est le cas actuellement, ou par exemple sur les marchés inefficaces, sur lesquels il existe moins de recherches. Il est ainsi possible de diversifier un portefeuille passif existant avec des ETF actifs, de réactiver certains secteurs ou d'ajouter une autre facette à l'allocation avec des stratégies innovantes.

En fin de compte, le choix entre ETF actifs et passifs doit reposer sur une évaluation minutieuse de ses objectifs d'investissement, de sa tolérance au risque et de ses convictions en matière de marché.

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