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Diversification de portefeuille
Minimiser le risque de pertes au sein de vos investissements.
Comment réduire les risques liés à l'investissement ? La diversification du portefeuille est une stratégie essentielle qui permet à de nombreux investisseurs de compenser leurs pertes ou leurs pertes totales. Pour cela, ils misent sur une large diversification de leurs actions ou autres titres, qui s'étend aux régions, aux secteurs, à la taille des entreprises, aux classes d'actifs et aux devises.
Les fameux ETF sont particulièrement bien adaptés à la diversification du portefeuille. Ils permettent d'investir l'argent dans un panier complet d'actions ou d'autres titres à moindre coût, même avec un seul investissement.
Dans cet article, nous allons voir ce qu'est exactement la diversification, comment elle peut être mise en œuvre dans un portefeuille et comment nous pouvons en profiter.
Avant de commencer :Les notions essentielles
Diversification : pour diversifier leur portefeuille, les investisseurs répartissent leur fortune entre différents titres et classes d'actifs.
Répartition des risques : Une bonne diversification dans les placements financiers, qui ne présentent que de faibles corrélations et aucun risque de concentration, permet de réduire considérablement le risque de pertes.
Classes d'actifs : Il est possible de répartir les risques en investissant dans différentes classes d'actifs comme les actions, les obligations, l'immobilier ou les matières premières. C'est facile à réaliser avec les ETF, qui permettent de couvrir différentes régions ou secteurs au sein d'une classe d'actifs.
ETF : Un investissement dans des ETF répartit l'argent dans plusieurs titres, de sorte qu'ils offrent un certain degré de diversification. Le risque du portefeuille peut être encore réduit si les investissements dans les ETF couvrent différents pays, secteurs, classes d'actifs ou zones monétaires.
Qu'est-ce que la diversification de portefeuille ?
La diversification de portefeuille désigne la répartition des investissements entre différents titres, classes d'actifs, secteurs, marchés, tailles d'entreprises, devises ou régions. L'objectif est de réduire autant que possible le risque de perte d'une position individuelle grâce à la diversification et d'obtenir un mélange équilibré d'investissements afin de ne pas compromettre le rendement de l'ensemble du portefeuille.
Dans ce contexte, la diversification de l'investissement doit se faire de manière à ce qu'elle corresponde aux objectifs d'investissement individuels et à la capacité de risque des investisseurs. L'idée est que les investissements largement diversifiés ne sont pas affectés de la même manière par les mêmes facteurs, tant qu'il n'y a pas ou peu de corrélations entre les investissements.
Un cas particulier est la diversification temporelle, qui consiste à acheter un placement financier à différents moments pour réduire le risque d'un prix d'entrée défavorable, par exemple via un plan d'épargne ETF avec l'effet Cost-Average.
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- Comment atteindre plus facilement vos objectifs financiers
- Comment fonctionnent les ETF et pourquoi ils sont le couteau suisse de l'investissement financier
- Comment poser les bases de votre patrimoine avec les ETF mondiaux
- Comment et où acheter votre premier ETF
- Quelles sont les stratégies les plus prometteuses à long terme ?
Pourquoi la diversification de portefeuille est-elle si importante pour l'investissement ?
La diversification d'un portefeuille est si importante pour un investissement financier, car elle peut réduire son risque. Sans diversification et répartition de l'argent sur différents titres provenant de différentes classes d'actifs, pays et secteurs, le risque de perte est élevé et peut même aller jusqu'à la perte totale. En revanche, si le portefeuille offre une large diversification avec le moins de corrélations possibles entre les titres et les classes d'actifs, le risque et la volatilité peuvent être réduits et de bonnes chances d'obtenir un rendement élevé et stable à long terme peuvent être exploitées.
Grâce à la diversification, les investisseurs peuvent participer à l'évolution de la valeur de différents marchés, entreprises, secteurs et régions, tout en profitant de différentes conditions économiques. Une large diversification permet de compenser les pertes dans un domaine du portefeuille par des gains dans d'autres domaines. Par exemple, si les actions mondiales du portefeuille se portent mal pendant un certain temps, les matières premières ou les obligations peuvent se porter mieux au même moment et compenser.
Influence de la corrélation sur la diversification du portefeuille - exemple
La diversification est essentielle pour optimiser le risque dans le portefeuille. L'exemple suivant illustre bien l'effet de la diversification.
Deux actions A et B ont chacune un rendement attendu de 7% par an et une volatilité attendue de 20% par an. Un investisseur qui ne pense pas aux corrélations entre les rendements des actions pourrait penser que la proportion dans laquelle il investit dans les deux titres n'a pas d'importance.
En ce qui concerne le rendement attendu, c'est vrai, car quelle que soit la proportion dans laquelle on investit dans l'action A et B, le rendement attendu dans ce cas est toujours de 7%. Mais nous voulons montrer que la corrélation des deux titres détermine fortement le risque du portefeuille et que la répartition optimale serait ainsi meilleure : 50% action A et 50% action B.
L'exemple montre qu'avec une corrélation inférieure à 1, le risque peut être "diversifié" dans le portefeuille, c'est-à-dire que le risque du portefeuille est inférieur aux risques individuels des titres. En particulier, le risque disparaît complètement avec une corrélation "optimale" des titres de -1. La répartition 50:50 entre les actions A et B a alors un risque plus faible de 0,15% et 1,25% par rapport à un mélange 60:40 ou 80:20, avec une corrélation fixe de 0,4.
Le tableau suivant illustre, à l'aide de cet exemple, l'importance de veiller à ce que la corrélation soit la plus faible possible lors de la diversification :
| Corrélation | Part d'action A | Part de l'action B | Risque (volatilité) |
|---|---|---|---|
| 1,00 | 50 % | 50 % | 20 % |
| 0,40 | 50 % | 50 % | 16,73 % |
| -1,00 | 50 % | 50 % | 0,00 % |
| 0,40 | 60 % | 40 % | 16,88 % |
| 0,40 | 80 % | 20 % | 17,98 % |
Comment diversifier son portefeuille ?
Un portefeuille peut être bien diversifié si l'investissement à long terme se compose de nombreux titres différents, comme des actions de différents pays ou secteurs, et de plusieurs classes d'actifs. Les investissements doivent avoir une corrélation aussi faible que possible et ne pas comporter de risques cumulés. C'est particulièrement facile, peu coûteux, avec un bon rendement et sans trop de risques, de le faire à long terme via des ETF adaptés.
"Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier".
Ce principe est connu depuis longtemps et s'applique également au contexte d'un portefeuille. Une règle générale dit que deux titres sont suffisamment adaptés à la diversification dès que leur corrélation est inférieure à 0,8 - mot-clé : corrélation négative. La diversification permet alors de réduire le risque tout en conservant le même rendement. Alternativement, il est possible d'obtenir un rendement plus élevé pour le même risque.
Cette méthode de diversification a également été intégrée dans la théorie moderne du portefeuille du lauréat du prix Nobel Harry M. Markowitz, qui a inauguré une nouvelle ère de l'investissement en 1952 avec son article sur la sélection de portefeuille ("Portfolio Selection"). Aujourd'hui encore, les théories de Markowitz n'ont rien perdu de leur validité.
Pour développer une stratégie de diversification appropriée, il convient de définir en particulier les objectifs d'investissement individuels, la tolérance au risque et l'horizon d'investissement. Tout cela doit être vérifié régulièrement. En outre, il est important de diversifier les investissements au sein d'une classe d'actifs.
La diversification peut réduire le risque d'investissement
Répartition des risques par classes d'actifs
Il est possible d'augmenter la répartition des risques dans un portefeuille en investissant le capital en bourse dans différentes catégories d'actifs. L'argent peut être investi dans des actions, des obligations, des biens immobiliers, des matières premières ou d'autres classes d'actifs, ce qui peut réduire le risque de pertes grâce à une plus grande diversification.
Le graphique suivant illustre de manière exemplaire comment un portefeuille diversifié composé de différentes classes d'actifs peut réduire le risque :
Il faut veiller à ce que les classes d'actifs aient le moins de corrélations possibles entre elles, de sorte qu'elles puissent se comporter différemment dans différentes conditions de marché. Une allocation d'actifs équilibrée, qui tient compte de différentes catégories d'actifs, peut ainsi rendre le portefeuille plus résistant. Les ETF conviennent particulièrement bien pour augmenter la diversification entre les différentes classes d'actifs à moindre coût et pour saisir les opportunités d'un rendement solide sur des périodes de 15 ans par exemple.
Diversification au sein des classes d'actifs
La diversification au sein d'une classe d'actifs est si importante, car les titres qui la composent ont parfois une forte corrélation et peuvent donc dépendre des mêmes facteurs d'influence. Par exemple, un portefeuille d'actions doit être composé de différentes entreprises de différents secteurs. Cette répartition permet de réduire le risque lié à une seule action ou à un secteur particulier.
La répartition des titres au sein des classes d'actifs devrait également s'étendre géographiquement à différents pays, différentes zones monétaires et différentes tailles d'actifs. Par exemple, dans la classe d'actifs Actions, les ETF mondiaux appropriés permettent d'obtenir une large répartition géographique des investissements, de sorte que les crises locales ou les événements politiques ont souvent moins d'impact grâce à la diversification mondiale et que les opportunités de croissance peuvent être saisies ailleurs.
Diversification avec les ETF
Les ETF investissent en principe dans plusieurs titres, de sorte qu'un investissement dans ces derniers offre déjà une certaine diversification. Grâce à cette diversification, le risque de subir des pertes globales est moins élevé que pour une action individuelle.
Un exemple connu d'ETF est le MSCI World, qui investit dans environ 1600 entreprises de différents secteurs de 23 pays industrialisés. Il est donc très largement diversifié, mais reste très concentré sur les Etats-Unis et ne contient pas d'actions des pays émergents. Avec des ETF supplémentaires, comme celui qui couvre les marchés émergents, la diversification peut encore être augmentée.
Notre comparaison entre un ETF mondial sur l'indice All-Country-World, qui couvre de nombreux pays industrialisés et émergents différents, et un ETF axé sur la technologie et centré sur les Etats-Unis, sur l'indice Nasdaq-100, illustre de manière exemplaire à quel point la diversification des ETF peut être différente :
Attention : si votre portefeuille se compose du plus grand nombre possible d'ETF, cela ne signifie pas automatiquement que la diversification a augmenté, que la valeur de vos investissements a augmenté et que le risque de subir des pertes a diminué. Enfin, les chevauchements des ETF ou un portefeuille trop unilatéral, par exemple sur des ETF thématiques ou nationaux, peuvent entraîner un risque de concentration. C'est pourquoi il est important, avant tout investissement dans des ETF, de réfléchir en détail à la question Combien d'ETF sont nécessaires ? et de développer une stratégie appropriée à long terme pour son propre portefeuille.
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- Comment atteindre plus facilement vos objectifs financiers
- Comment fonctionnent les ETF et pourquoi ils sont le couteau suisse de l'investissement financier
- Comment poser les bases de votre patrimoine avec les ETF mondiaux
- Comment et où acheter votre premier ETF
- Quelles sont les stratégies les plus prometteuses à long terme ?
Diversification avec les plans d'épargne ETF
Un plan d'épargne ETF investit régulièrement et de manière automatisée un certain montant dans un ETF, ce qui permet de diversifier les investissements dans le temps. Investir dans des plans d'épargne ETF est aussi une bonne façon de réaliser des bénéfices à long terme et de construire un patrimoine, car beaucoup sont proposés gratuitement et peuvent être exécutés avec de petits montants à partir de 1 euro. Grâce aux versements étalés dans le temps d'un plan d'épargne ETF, les investisseurs peuvent profiter de l'effet Cost-Average et réduire le risque d'un mauvais moment pour commencer.
Diversification des fournisseurs d'ETF
Il semble évident, pour des raisons de sécurité, de miser avec ses ETF de manière ciblée sur plusieurs fournisseurs d'ETF. Cependant, une telle diversification est moins importante, car les ETF sont en principe des actifs spéciaux. C'est pourquoi les investisseurs ne doivent pas avoir peur de l'insolvabilité d'un fournisseur d'ETF, car dans ce cas, le droit de disposer des ETF est transféré à la banque dépositaire. Celle-ci est légalement tenue de restituer le patrimoine spécial ETF aux investisseurs. Il n'y a donc pas de risque lié à l'émetteur.
Il est plus important de faire attention à certains critères lors de la sélection des ETF et de se pencher sur le risque des ETF.
Conclusion :Bien diversifier son portefeuille
Une diversification suffisante du portefeuille est essentielle pour réduire le risque de pertes, générer des rendements solides à long terme et construire un patrimoine. Plutôt que d'investir dans une seule action, les investisseurs devraient miser sur une large répartition des risques, qui s'étend à de nombreux titres, classes d'actifs, secteurs, régions et monnaies. Il est également important que les composants du portefeuille présentent le moins de corrélations possibles entre eux et qu'il corresponde aux objectifs d'investissement individuels et à la tolérance au risque des investisseurs. La théorie moderne du portefeuille de Markowitz peut orienter les investisseurs, et pas seulement les professionnels.
Il est facile, peu coûteux et rapide d'atteindre un haut niveau de diversification avec les ETF, qui peuvent être régulièrement épargnés avec de petits montants via des plans d'épargne ETF.
Nos réponses aux questions fréquentes
- Les notions essentielles
- Qu'est-ce que la diversification de portefeuille ?
- Pourquoi la diversification de portefeuille est-elle si importante pour l'investissement ?
- Influence de la corrélation sur la diversification du portefeuille - exemple
- Comment diversifier son portefeuille ?
- Diversification avec les ETF
- Bien diversifier son portefeuille
- Nos réponses aux questions fréquentes
