L'effet Cost-Average

Le calcul de l'effet Cost-Average peut être démontré et calculé en prenant l'exemple d'un plan d'investissement en ETF. Son effet est particulièrement clair si nous le comparons à un investissement unique.

Dans notre exemple, nous supposons un montant d'investissement de 1 000€, qui est investi avec un plan d'investissement en ETF mensuel avec des taux d'épargne de 200€ chacun sur une période de 5 mois. Il en va différemment de l'investissement unique, pour lequel la totalité des 1 000€ est immédiatement investie dans le même ETF au cours du 1er mois.

Dans le graphique suivant, nous avons représenté l'exemple de manière simplifiée avec une évolution fictive des cours et des fluctuations inhabituellement élevées de l'ETF :

Au total, l'investissement unique de 1 000€ a ainsi permis d'acheter 5 parts, alors que le plan d'investissement avec l'effet Cost-Average a rapporté davantage avec 5,667 parts. Cet exemple de calcul montre que l'effet Cost-Average peut contribuer à faire baisser le prix moyen lors de l'achat de titres, comme les ETF ou les actions, et donc à augmenter le rendement. Il convient toutefois de noter que cet effet ne se produit pas dans tous les cas et qu'il peut exister des situations dans lesquelles un investissement unique est plus judicieux.

Mais regardons maintenant de plus près la comparaison entre un plan d'investissement et un investissement unique.

L'effet Cost-Average est particulièrement intéressant avec un plan d'investissement programmé lorsque les cours baissent à long terme par rapport à un investissement unique effectué à un moment défavorable. Enfin, grâce au plan d'investissement, les investisseurs obtiennent ainsi au fil du temps de plus en plus de parts, par exemple d'ETF, d'actions ou de fonds, pour le même argent.

En revanche, si le cours augmente durablement, de moins en moins de parts sont achetées et les nouvelles hausses de cours sont donc moins exploitées. Dans ce cas, un investissement unique au début de la durée peut rapporter nettement plus. Cela vaut en particulier pour les plans d'investissement en ETF sur des ETF d'actions mondiales suffisamment diversifiés, pour lesquels on s'attend à un rendement et à une évolution de valeur croissants sur une longue durée de placement.

Des études montrent qu'un investissement unique aurait dans la plupart des cas rapporté plus qu'un plan d'investissement en ETF, tout simplement parce que l'investissement unique permet de rémunérer immédiatement plus de capital que si ce montant avait été investi par tranches via un plan d'investissement.

De plus, l'effet Cost-Average ne fonctionne que pour les placements soumis à des fluctuations, comme les actions, les ETF ou les fonds. L'effet n'est pas non plus toujours applicable, car dans la pratique, il n'est pas toujours possible d'investir régulièrement et à des intervalles de temps identiques. Il convient également de noter que l'effet Cost-Average ne garantit pas de bénéfices, que les ETF présentent également des risques et qu'il peut toujours y avoir des pertes. C'est pourquoi, avant de prendre une décision de placement, les investisseurs devraient toujours s'informer minutieusement sur les risques qui y sont liés.