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I costi di negoziazione aggiuntivi (ATC) spiegati in modo semplice
Le piattaforme di fondi addebitano le commissioni ATC per la negoziazione degli ETF
Gli ETF sono noti per essere strumenti finanziari a basso costo. Oltre ai vantaggiosi costi di gestione corrente, l'acquisto di ETF comporta ulteriori costi di negoziazione. Si tratta, da un lato, delle commissioni d'ordine della rispettiva banca depositaria, dall'altro, dello spread denaro-lettera di un ETF in borsa o dei costi di negoziazione aggiuntivi (ATC) quando si acquista al valore patrimoniale netto (NAV).
Nel seguente articolo spieghiamo in cosa consistono le commissioni ATC e cosa devono tenere presente gli investitori.
Essenziale in breveTutto quello che devi sapere sui costi dell'ATC
Costi di negoziazione: le commissioni ATC vengono sostenute quando si negoziano gli ETF tramite le piattaforme di fondi. Rappresentano il compenso per il market maker dell'ETF.
Importo: L'importo delle commissioni ATC si basa sullo spread degli ETF in borsa. In media, ammonta allo 0,25%.
Valore patrimoniale netto: il valore patrimoniale netto (NAV) è il prezzo ufficiale giornaliero di un fondo o ETF. Le commissioni ATC vengono aggiunte o detratte da questo prezzo.
Evita i costi: Molte banche e broker effettuano il trading di ETF tramite la borsa valori. In questo caso non vengono addebitate commissioni ATC.
Cosa sono i costi di negoziazione aggiuntivi (ATC)?
Quando si acquistano ETF tramite le piattaforme di fondi, oltre alle commissioni d'ordine delle banche, si devono sostenere delle commissioni aggiuntive, i cosiddetti costi di negoziazione aggiuntivi (ATC). Queste variano a seconda dell'ETF.
A differenza della negoziazione in borsa, dove gli ETF vengono scambiati continuamente al prezzo corrente durante le ore di negoziazione e il margine di negoziazione corrispondente (spread) deve essere preso in considerazione, gli ETF possono essere scambiati solo una volta al giorno sulle piattaforme di fondi al rispettivo valore patrimoniale netto (NAV). Al posto del margine di negoziazione, è dovuta una commissione di transazione aggiuntiva, i cosiddetti Costi di Negoziazione Aggiuntivi (ATC).
Questi sono imposti dal rispettivo market maker, che stabilisce i prezzi di acquisto e di vendita nelle negoziazioni fuori borsa. Compensano le componenti di costo come la copertura, l'approvvigionamento, l'inventario, il mercato primario e i costi di prenotazione, nonché le commissioni che vengono altrimenti pagate tramite il margine di negoziazione (spread) in borsa.
Il valore patrimoniale netto (NAV) di un fondo viene calcolato e pubblicato quotidianamente dalla società del fondo. Gli acquisti e le vendite di un fondo vengono quindi regolati con riferimento al NAV calcolato.
Informazioni di base sui costi di negoziazione aggiuntivi
Affinché gli ETF possano seguire l'indice nel modo più accurato possibile, i costi dei fondi d'investimento devono essere mantenuti il più bassi possibile. Nel caso dei fondi classici, il denaro dei nuovi clienti viene registrato nel fondo al valore patrimoniale netto giornaliero. Successivamente, il gestore del fondo investe i fondi nei titoli corrispondenti. I costi sostenuti per la negoziazione (commissioni, spread, ecc.) sono pagati dal patrimonio speciale, cioè da tutti gli investitori del fondo.
Se questo processo venisse applicato anche agli ETF, i costi sostenuti aumenterebbero in modo massiccio la deviazione dell'indice - la qualità di tracciamento dell'ETF si deteriorerebbe.
Per evitare questo problema e garantire comunque una negoziazione continua, esistono dei market maker appositamente incaricati per gli ETF. Questi sono responsabili della quotazione continua dell'ETF e della fornitura di liquidità sufficiente. Se il market maker ha bisogno di nuove quote dell'ETF alla fine della giornata, le riceve direttamente dalla società del fondo. Attraverso il cosiddetto processo di creazione/rimborso, riceve nuove quote dell'ETF a fronte della consegna dei titoli corrispondenti. Il fornitore dell'ETF registra i titoli consegnati nelle attività del fondo e consegna le nuove quote dell'ETF al market maker. Questo processo non comporta costi aggiuntivi per il patrimonio del fondo.
Occhi aperti quando fai trading sugli ETF
Perché c'è una tariffa ATC?
Nel trading di ETF in borsa, l'investitore non acquista gli ETF direttamente dalla società del fondo, ma dai market maker. La commissione del market maker è lo spread dell'ETF che si genera durante la negoziazione in borsa.
Per i clienti delle piattaforme di fondi, la situazione del trading di ETF è leggermente diversa. Non acquistano gli ETF in borsa, ma al valore patrimoniale netto (NAV) giornaliero della società di fondi. Ed è in questo trading che le ATC diventano importanti.
Poiché le piattaforme di fondi di solito offrono solo la negoziazione giornaliera al NAV a causa dei loro processi di regolamento esistenti, le azioni dell'ETF devono essere ottenute anche attraverso questa via. Tuttavia, poiché il market maker deve regolare le azioni dell'ETF al valore patrimoniale netto, in queste transazioni non gli vengono rimborsate le spese che altrimenti guadagnerebbe grazie allo spread nella negoziazione in borsa. Per questo motivo, il market maker applica una commissione aggiuntiva, il Costo di Negoziazione Aggiuntivo (ATC).
La commissione ATC viene aggiunta al valore patrimoniale netto. Si basa sullo spread dell'ETF. Tuttavia, a differenza del margine di negoziazione (spread), che può essere ampliato in modo flessibile, la commissione ATC è costante. Per poter garantire la copertura dei costi di negoziazione anche in periodi di volatilità o dopo l'orario di negoziazione principale, le commissioni ATC sono solitamente più costose degli spread durante il normale orario di borsa.
Dove o quando si applicano le tariffe ATC?
Le piattaforme di fondi come ebase, FFB (Fidelity) o finvesto e alcuni robo-advisor addebitano le commissioni ATC per l'acquisto di ETF o per i piani di risparmio in ETF. Puoi conoscere l'importo della commissione sui siti web dei fornitori.
Poiché la maggior parte delle banche si avvale dei servizi di Société Générale (in qualità di market maker) per la negoziazione di ETF al NAV, la commissione ATC è solitamente identica per tutte le banche.
A quanto ammontano le tariffe ATC?
Prima di acquistare un ETF, l'investitore dovrebbe in ogni caso informarsi sull'importo della commissione ATC, poiché esistono notevoli differenze tra ETF su indici identici. Come per il margine di negoziazione nel trading di borsa, anche in questo caso vale la regola empirica: Più l'ETF è liquido, più la commissione ATC è bassa. In media, la commissione ATC è dello 0,25%.
Lo spread ATC varia dallo 0,01 al 3,0%. Nonostante l'enorme gamma, tuttavia, è evidente che la stragrande maggioranza degli ETF può essere negoziata a basso costo. Su finvesto, ad esempio, vengono applicate solo commissioni ATC fino allo 0,2% per circa 270 dei 448 ETF offerti. Per soli 25 ETF, la commissione ATC è superiore allo 0,60%.
Commissioni ATC per ETF azionari e obbligazionari per regione di investimento
Le commissioni ATC variano anche in base alla classe di attività e alla regione di investimento. Nel caso degli ETF azionari su indici dei mercati emergenti, gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione ai costi. Con lo 0,47%, sono quasi cinque volte superiori alle commissioni ATC degli ETF azionari degli Stati Uniti e dell'Eurozona.
| ETF azionari Categoria | Commissione ATC |
|---|---|
| Europa - All Cap | 0,23 % |
| Eurolandia - All Cap | 0,10 % |
| Mercati Emergenti - All Cap | 0,47 % |
| Stati Uniti - Tutti i capitali | 0,10 % |
| Mondo - All Cap | 0,21 % |
La commissione ATC degli ETF obbligazionari è in media circa il doppio di quella degli ETF azionari. Ciò è dovuto principalmente alle commissioni più elevate applicate dagli ETF obbligazionari alle obbligazioni societarie.
| Categoria ETF obbligazionari | Commissione ATC |
|---|---|
| Europa | 0,32 % |
| Eurolandia | 0,19 % |
| Mercati emergenti | 0,88 % |
| STATI UNITI | 0,51 % |
| Mondo | 0,53 % |
Tassa ATC: dovresti prestare attenzione a questo!
Per evitare costi inutili quando fai trading di ETF, devi considerare alcuni punti:
- Controlla il canale di regolamento della banca quando acquisti ETF.
- Controlla l'importo della commissione ATC per i tuoi ETF.
- Cambia ETF se la commissione ATC è troppo alta.
Oggi ci sono molte banche che offrono il trading senza commissioni ATC. Puoi utilizzare il nostro confronto tra broker per trovare il fornitore più conveniente per il tuo investimento in ETF.
ConclusioneRisparmia le tariffe ATC con il broker giusto
La commissione ATC viene aggiunta al prezzo NAV dell'ETF durante la negoziazione dell'ETF e rappresenta il compenso del market maker per il regolamento al valore patrimoniale netto. L'importo della commissione si basa sullo spread dell'ETF durante la negoziazione in borsa.
Prima di effettuare un ordine, l'investitore dovrebbe informarsi presso la propria banca sull'entità delle commissioni ATC e sull'eventuale addebito delle stesse. In tal caso, se necessario, si dovrebbe scegliere un altro ETF con una commissione ATC più bassa.
Se fai molto trading con gli ETF, dovresti cercare un broker che non applichi alcuna commissione ATC. Utilizza il nostro confronto tra broker per trovare il conto deposito ETF più economico.
- Tutto quello che devi sapere sui costi dell'ATC
- Cosa sono i costi di negoziazione aggiuntivi (ATC)?
- Informazioni di base sui costi di negoziazione aggiuntivi
- Perché c'è una tariffa ATC?
- Dove o quando si applicano le tariffe ATC?
- A quanto ammontano le tariffe ATC?
- Commissioni ATC per ETF azionari e obbligazionari per regione di investimento
- Tassa ATC: dovresti prestare attenzione a questo!
- Risparmia le tariffe ATC con il broker giusto
