ETF: fondi speciali

Il rischio di insolvenza è una preoccupazione comune tra gli investitori, soprattutto in periodi di turbolenze finanziarie. La domanda che spesso sorge è se i portafogli di ETF siano soggetti a questo rischio, e se esiste la possibilità di perdere l'investimento nel caso di fallimento del fornitore di ETF.

La buona notizia è che gli ETF offrono una protezione significativa contro il rischio di insolvenza. Grazie al loro status di attività speciali, gli ETF sono separati dalle attività dell'emittente e sono protetti dalla legge contro il fallimento dell'emittente stesso. Ciò significa che anche in caso di crisi finanziaria, gli investitori non corrono il rischio di perdere il proprio capitale investito negli ETF.

Questa sicurezza è in netto contrasto con la situazione delle banche, dove il sistema di garanzia dei depositi entra in gioco solo fino a un certo importo, generalmente 100.000 euro per persona e per istituto. Gli ETF, invece, non sono soggetti a questa limitazione e godono di una protezione più ampia.

Nel nostro articolo approfondiamo il concetto di fondo speciale e spieghiamo in dettaglio come gli ETF swap offrano un basso rischio di insolvenza. Offriamo anche utili consigli per gli investitori sulla sicurezza degli ETF e sugli aspetti da tenere in considerazione per una scelta consapevole degli investimenti. La tua tranquillità finanziaria è una priorità e gli ETF sono uno strumento sicuro per proteggere e far crescere il tuo capitale.

Gli ETF swap replicano artificialmente l'indice sottostante. Le azioni e le obbligazioni non vengono quindi acquistate con il denaro, ma replicate tramite uno swap. Gli ETF swap sono anche asset speciali e godono di una protezione contro l'insolvenza. Le richieste dei creditori non possono essere soddisfatte con le attività del fondo. Gli ETF swap limitano il rischio di insolvenza a un massimo del 10% delle attività del fondo. Questo perché la direttiva sui fondi UCITS-III prevede un valore massimo di swap del 10% del patrimonio del fondo per gli ETF swap. Non appena il valore dell'accordo di swap raggiunge questo limite, gli accordi di swap vengono riscattati e la loro quota rimborsata. Il resto del fondo è investito in titoli che, tuttavia, non devono essere inclusi nell'indice.

I fondi a gestione attiva e gli ETF, così come le azioni, sono beni speciali. Il patrimonio del fondo di investimento deve essere tenuto separato dal patrimonio della società. La rigorosa custodia del fondo d'investimento da parte di una banca depositaria protegge gli investitori quasi al 100% dalle perdite della società di gestione del capitale anche in caso di insolvenza. Il fondo di investimento non entra a far parte della massa fallimentare ed è protetto dalle richieste dei creditori. In caso di insolvenza, il diritto di disposizione viene trasferito legalmente alla banca depositaria. La banca depositaria è obbligata a restituire il fondo di investimento agli investitori.

Tuttavia, la società di gestione ha il sopravvento sulla banca depositaria per quanto riguarda un aspetto: la società determina da sola la politica di investimento. Prende tutte le decisioni di investimento sull'afflusso di capitale. Anche se non ha accesso diretto agli asset e alle attività acquisite, la società di gestione avvia gli ordini di vendita e acquisto del fondo di investimento e comunica queste decisioni alla banca depositaria. La banca depositaria può quindi cambiare, acquistare o emettere i titoli del fondo d'investimento, ma non ha alcuna influenza sulle decisioni d'investimento della società di gestione.