![[Missing translation] extraETF - ETFs, Portfolio-Tracker, Geldanlage](/assets/icons/extraetf-logo.svg "[Missing translation] extraETF - ETFs, Portfolio-Tracker, Geldanlage"){kind=icon}
![[Missing translation] ETF-Suche - Alle ETFs im analysieren](/assets/images/header/etf-search.svg "[Missing translation] Finde den besten ETF für dein Portfolio")
![[Missing translation] Vergleiche - Welcher Broker hat das beste Angebot](/assets/images/header/header-comparisons.svg "[Missing translation] FInde den besten Broker für deine Geldanlage")
![[Missing translation] Finanzrechner für deine Vermögensplanung](/assets/images/header/header-calculators.svg "[Missing translation] Berechne deinen Sparplan und den Zinseszinseffekt")
![[Missing translation] Wissen - Alles, was du über Geldanlage wissen musst](/assets/images/landing/etf-explorer-cover-FR-header.webp "[Missing translation] Lerne Finanzwissen und werde finanziell unabhängig!")
Les Additional Trading Costs (ATC) expliqués
Les plateformes de fonds facturent des frais ATC lors de la négociation d'ETF
Les ETF sont connus pour être des instruments financiers bon marché. Outre les frais de gestion courants avantageux, l'achat d'ETF entraîne des frais de négociation supplémentaires. Il s'agit d'une part des frais d'ordre du courtier concerné, d'autre part de l'écart entre l'offre et la demande (spread) d'un ETF en bourse ou des additional trading costs (ATC) en cas d'achat à la valeur nette d'inventaire (NAV).
Dans l'article suivant, nous expliquons ce qu'il en est des frais ATC et ce que les investisseurs doivent prendre en compte.
Avant de commencer :Quelques notions essentielles
Frais de négociation : les frais ATC s'appliquent lorsque vous négociez des ETF sur des plateformes de fonds. Ils représentent le salaire du teneur de marché de l'ETF.
Montant : le montant des frais ATC s'oriente sur le spread des ETF en bourse. Elle est en moyenne de 0,25%.
Valeur nette d'inventaire : la valeur nette d'inventaire (VNI) est le prix officiellement établi chaque jour pour un fonds ou un ETF. Les frais ATC sont ajoutés ou déduits de ce prix.
Éviter les frais : De nombreuses banques et courtiers effectuent le négoce des ETF via la bourse. Là, les frais ATC ne sont pas facturés.
Que sont les additional trading costs (ATC) ?
Lorsque vous achetez des ETF sur des plateformes de fonds, vous devez payer des frais supplémentaires, appelés Additional Trading Costs (ATC), en plus des frais d'ordre des banques. Ils varient en fonction de l'ETF.
Contrairement au commerce en bourse, où les ETF sont négociés en permanence au prix actuel pendant les heures de bourse et où il faut tenir compte de la marge de négociation correspondante (spread), les ETF ne sont négociables qu'une fois par jour à la valeur nette d'inventaire (NAV) sur les plateformes de fonds. Au lieu de la marge de négociation, il faut payer des frais de transaction supplémentaires, appelés Additional Trading Costs (ATC).
Ces frais sont prélevés par le teneur de marché qui fixe les prix d'achat et de vente dans le cadre du négoce hors bourse. Ils compensent les éléments de coûts tels que les coûts de couverture, d'approvisionnement, d'inventaire, de marché primaire et de comptabilisation ainsi que les commissions qui sont normalement payés par la marge de négociation (spread) à la bourse.
La valeur nette d'inventaire (VNI) d'un fonds est calculée et publiée chaque jour par la société de fonds. Les achats et les ventes de fonds sont ensuite réglés en se référant à la NAV calculée.
Informations de fond sur les frais de négociation supplémentaires
Pour que les ETF reproduisent l'indice le plus précisément possible, les coûts dans les fonds spéciaux doivent être maintenus au plus bas. Dans le cas des fonds classiques, les nouveaux fonds des clients sont inscrits dans le fonds à la valeur nette d'inventaire du jour. Ensuite, le gestionnaire du fonds investit les fonds dans les titres correspondants. Les coûts engendrés par cette négociation (frais, spread, etc.) sont payés par le fonds spécial, c'est-à-dire par tous les investisseurs du fonds.
Si ce processus était également appliqué aux ETF, les coûts engendrés augmenteraient massivement l'écart de l'indice - la qualité de suivi de l'ETF se détériorerait.
Pour éviter cela tout en garantissant un négoce continu, il existe des market makers spécialement mandatés pour les ETF. Ils sont responsables de la fixation des prix de l'ETF et de la mise à disposition d'une liquidité suffisante. Si le teneur de marché a besoin de nouvelles parts d'ETF à la fin de la journée, il les obtient directement auprès de la société de fonds. Par le biais du processus dit de création/rédemption, il reçoit de nouvelles parts d'ETF en échange de la livraison des titres correspondants. Le fournisseur d'ETF inscrit les titres livrés dans le fonds et donne les nouvelles parts d'ETF au teneur de marché. Ce processus n'entraîne pas de coûts supplémentaires dans les actifs du fonds.
Attention à la négociation des ETF
Pourquoi y a-t-il une taxe ATC ?
Lors du négoce des ETF en bourse, l'investisseur n'achète pas les ETF directement auprès de la société de fonds, mais auprès des teneurs de marché. Le salaire du teneur de marché est le spread de l'ETF, qui est généré lors du négoce en bourse.
Pour les clients des plateformes de fonds, la situation est un peu différente en ce qui concerne le commerce des ETF. Ceux-ci n'achètent pas les ETF en bourse, mais à la valeur nette d'inventaire (NAV) de la société de fonds, déterminée chaque jour. Et c'est lors de ce négoce que les ATC deviennent pertinents.
Comme les plateformes de fonds ne proposent généralement que des échanges quotidiens à la VNI en raison de leurs processus de règlement existants, les parts d'ETF doivent également être achetées par ce biais. Mais comme le teneur de marché doit alors facturer les parts d'ETF à la valeur nette d'inventaire, il ne peut pas récupérer les frais qu'il gagne normalement sur le spread lors des transactions en bourse. C'est pourquoi le teneur de marché facture des frais supplémentaires - les Additional Trading Costs (ATC).
Les frais ATC sont ajoutés à la valeur nette d'inventaire. Elle s'oriente sur le spread de l'ETF. Contrairement à la marge de négociation (spread), qui peut être élargie de manière flexible, les frais ATC sont constants. Afin de pouvoir garantir un négoce rentable même en période de volatilité ou après les heures de négoce principales, les frais ATC sont en général un peu plus chers que les spreads aux heures normales de la bourse.
À combien s'élèvent les frais ATC ?
Les investisseurs doivent absolument se renseigner sur le montant des frais ATC avant d'acheter un ETF, car il existe des différences considérables entre les ETF sur des indices identiques. Comme pour la marge de négociation en bourse, la règle empirique s'applique ici aussi : Plus l'ETF est liquide, plus les frais ATC sont bas. La commission ATC est en moyenne de 0,25%.
La fourchette ATC va de 0,01 à 3,0%. Malgré cette énorme fourchette, il s'avère que la grande majorité des ETF peuvent être négociés à moindre coût. Ainsi, chez finvesto, environ 270 des 448 ETF proposés ne sont soumis qu'à des frais ATC allant jusqu'à 0,2 pour cent. Pour 25 ETF, les frais ATC sont supérieurs à 0,60%.
Frais ATC pour les ETF d'actions et d'obligations par région d'investissement
Les frais ATC varient également en fonction de la classe d'actifs et de la région d'investissement. Pour les ETF d'actions sur les indices des marchés émergents, les investisseurs doivent faire particulièrement attention aux frais. Avec 0,47%, ils sont presque cinq fois plus élevés que les frais ATC pour les ETF d'actions des régions USA et Euroland.
| Catégorie d'ETF action | Frais ATC |
|---|---|
| Europe - All Cap | 0,23 % |
| Euroland - All Cap | 0,10 % |
| Marchés émergents - All Cap | 0,47 % |
| États-Unis - All Cap | 0,10 % |
| Monde - All Cap | 0,21 % |
Les frais ATC des ETF obligataires sont en moyenne environ deux fois plus élevés que ceux des ETF d'actions. Cela s'explique essentiellement par les frais plus élevés des ETF obligataires sur les obligations d'entreprises.
| Catégorie d'ETF obligataires | Frais ATC |
|---|---|
| Europe | 0,32 % |
| Euroland | 0,19 % |
| Marchés émergents | 0,88 % |
| USA | 0,51 % |
| Monde | 0,53 % |
Les frais ATC : ce à quoi il faut faire attention
Pour éviter des frais inutiles lors de la négociation d'ETF, il est important de faire attention à quelques points :
- Vérification du mode de règlement de votre courtier lors de l'achat d'un ETF.
- Vérification du montant des frais ATC pour vos ETF.
- Changement d'ETF si les frais ATC sont trop élevés.
Il existe aujourd'hui de nombreuses courtiers qui proposent un négoce sans frais ATC. Grâce à notre comparateur de courtiers, vous pouvez trouver le fournisseur le moins cher pour votre investissement avec des ETF.
Conclusion :Economisez sur les frais ATC avec le bon courtier
Les frais ATC sont ajoutés au cours de la VNI de l'ETF lors de la négociation de l'ETF et constituent le salaire du teneur de marché pour le règlement à la valeur nette d'inventaire. Le montant de la taxe est basé sur le spread de l'ETF lors du négoce en bourse.
Les investisseurs devraient se renseigner auprès de leur banque avant de passer un ordre pour savoir à combien s'élèvent les frais ATC et s'ils sont réellement prélevés. Si c'est le cas, il faut choisir un autre ETF avec des frais ATC moins élevés.
Les personnes qui négocient beaucoup d'ETF devraient chercher un courtier qui ne facture pas de frais ATC. Utilisez notre comparateur de courtiers pour trouver le dépôt d'ETF le moins cher.
- Quelques notions essentielles
- Que sont les additional trading costs (ATC) ?
- Informations de fond sur les frais de négociation supplémentaires
- Pourquoi y a-t-il une taxe ATC ?
- À combien s'élèvent les frais ATC ?
- Frais ATC pour les ETF d'actions et d'obligations par région d'investissement
- Les frais ATC : ce à quoi il faut faire attention
- Economisez sur les frais ATC avec le bon courtier
