Le maximum drawdown

Le maximum drawdown est important pour les investisseurs pour plusieurs raisons, car il permet de mesurer et d'évaluer le risque du portefeuille et peut conduire à un ajustement de la stratégie de gestion des risques.

• Evaluation du risque : Le maximum drawdown donne une idée de la quantité d'argent qui pourrait être perdue en cas de chute soudaine du marché. Un maximum drawdown plus élevé signifie un risque plus élevé.
• Performance du portefeuille : Le maximum drawdown est souvent utilisé comme indicateur de la performance d'un portefeuille. Un maximum drawdown bas indique que le portefeuille est plus stable et a généralement obtenu de meilleurs résultats.
• Gestion des risques : Le maximum drawdown est utilisé pour évaluer le risque d'un portefeuille. Un maximum drawdown plus élevé peut indiquer que le portefeuille est trop risqué et qu'une révision est nécessaire pour réduire le risque.
• Diversification : Le maximum drawdown peut aider à diversifier les portefeuilles. En répartissant les actifs sur différentes classes d'actifs et stratégies, il est possible de diversifier le portefeuille et de minimiser le risque de grandes pertes.

Le maximum drawdown se calcule en pourcentage et désigne la plus grande perte subie par un portefeuille entre sa valeur la plus élevée et sa valeur la plus basse. Pour calculer le maximum drawdown, il faut donc connaître deux valeurs : la valeur la plus élevée du portefeuille et la valeur la plus basse que le portefeuille a atteinte.

Le maximum drawdown se calcule avec la formule suivante :

Maximum Drawdown = (valeur la plus basse / valeur la plus haute - 1 ) * 100

Exemple : si la valeur la plus élevée d'un portefeuille est de 10 000€ et la valeur la plus basse de 8 000€, le maximum drawdown est de -20%. Cette valeur résulte de la formule suivante : (8 000 / 10 000 - 1) * 100 = -20%.

Le résultat est exprimé en pourcentage. Alternativement, le maximum drawdown peut être exprimé en valeur absolue. Il est important de noter que le maximum drawdown est un indicateur rétrospectif qui reflète la performance passée d'un portefeuille.

Le maximum drawdown de l'indice MSCI World dépend de la période pour laquelle il est calculé. Pour la période allant de 2010 à fin 2022, le maximum drawdown de l'iShares MSCI World UCITS ETF est d'environ 34%. Cela signifie que l'ETF a perdu environ un tiers de son pic au cours de cette période. Il convient toutefois de noter que le maximum drawdown de l'iShares MSCI World UCITS ETF peut être différent pour d'autres périodes.

Maximum drawdown et current drawdown sont deux termes souvent utilisés dans l'analyse financière pour mesurer le risque des portefeuilles d'investissement. La principale différence entre les deux réside dans le fait que le maximum drawdown mesure la perte maximale entre le plus haut et le plus bas d'un portefeuille sur une période donnée, tandis que le current drawdown mesure la perte actuelle entre le plus haut et le plus bas du portefeuille.

Le maximum drawdown est généralement mesuré sur une période plus longue, par exemple plusieurs années, et indique la perte maximale subie par un portefeuille au cours de cette période. En revanche, le Current Drawdown indique la perte qu'un portefeuille a subie depuis son dernier sommet.

Si le current drawdown est supérieur au maximum drawdown, cela peut indiquer que le portefeuille se trouve dans une spirale descendante et qu'il pourrait subir de nouvelles pertes. D'un autre côté, un current drawdown inférieur au maximum drawdown peut signifier que le portefeuille est sur la voie de la reprise.