ETFs de bonos explicados de forma sencilla

Los ETFs de bonos suelen ser mucho menos arriesgados que los ETFs de acciones, porque invierten en bonos que, en circunstancias normales, se amortizan a la par al vencimiento. Sin embargo, existen algunos riesgos que los inversores deben conocer y tener en cuenta con los ETF de bonos.

• Riesgo crediticio: Los ETF de bonos, especialmente los que invierten en bonos corporativos, conllevan cierto riesgo crediticio. Si los emisores de los bonos tienen dificultades financieras o se rebaja su calificación crediticia, los precios de estos bonos pueden caer, lo que se traduce en pérdidas para los ETF de bonos.
• Riesgo de tipos de interés: Los ETF de bonos son sensibles a las variaciones de los tipos de interés. Si los tipos de interés suben, los precios de los bonos pueden bajar, con las consiguientes pérdidas para los ETF de bonos. Por el contrario, los ETF de bonos pueden beneficiarse de la bajada de los tipos de interés.
• Riesgo de divisas: Los ETF de bonos que invierten en bonos en divisas están sujetos al riesgo de divisas. Si la divisa del emisor de un bono se deprecia frente a la divisa del inversor, los ETF de bonos pueden sufrir pérdidas.
• Riesgo de liquidez: los ETF de bonos que invierten en bonos menos líquidos, como los bonos de alto rendimiento o los bonos de mercados emergentes, pueden tener un mayor riesgo de liquidez. Si resulta difícil vender estos bonos, los precios pueden caer, lo que provoca pérdidas para los ETF de bonos.

El rendimiento de los ETFs de bonos siempre se compone de los intereses pagados y de las ganancias o pérdidas de precio de los bonos incluidos en los ETFs de bonos. Además, la rentabilidad depende de otros factores, como el tipo de bonos en los que invierte el ETF, la calidad crediticia de los emisores de los bonos, los tipos de interés y la situación general del mercado.

La siguiente tabla muestra la rentabilidad anual de varios ETF de bonos. A primera vista, está claro que en 2022 los ETF de bonos generaron grandes pérdidas. Esto se debe a la fuerte subida de los tipos de interés por el aumento de la inflación. Este año se considera un buen indicio de que también pueden producirse pérdidas con los ETF de bonos.

La principal diferencia entre los ETF de bonos y los fondos de bonos es el tipo de gestión del fondo. Mientras que los fondos de bonos son gestionados activamente por un gestor de fondos, los ETFs de bonos siguen pasiva y automáticamente un índice. Dado que no se requiere ninguna gestión del fondo debido al seguimiento pasivo del índice, los costos de los ETFs de bonos son significativamente más bajos que los de los fondos de bonos.

La idoneidad de los ETFs de bonos depende de varios factores, como el objetivo de inversión, el perfil de riesgo o la estrategia de inversión.  Los ETF de bonos son una excelente opción de inversión para los inversores que quieren añadir a su cartera un componente orientado a la seguridad.

Otro aspecto que habla a favor de los ETF de bonos es el hecho de que, en el caso de los depósitos bancarios como el dinero a la vista o los depósitos a plazo, el seguro de depósito legal sólo se aplica hasta un importe de 100.000 euros. Los importes superiores a esta cantidad están sujetos a un riesgo de impago si el banco tiene dificultades de pago. Si tienes cantidades mayores en tu cuenta, deberías plantearte invertirlas en bonos del Estado a corto plazo.