ETFs activos: costes y rendimiento
¿Qué influencia tienen las comisiones en los rendimientos?
Los ETF activos combinan las ventajas de los ETF, como la liquidez y la diversificación, con la experiencia de los gestores de fondos activos, cuyo objetivo es batir al mercado. Pero, ¿cuánto cuestan los ETF activos? En los últimos años, las comisiones de los ETF activos europeos han bajado continuamente. Esto demuestra claramente que el mercado se esfuerza por ofrecer opciones asequibles que atraigan tanto a los inversores experimentados como a los nuevos.
En este artículo, examinaremos el impacto de los costes de los ETF activos en el rendimiento, explicaremos en qué se diferencian de los ETF pasivos y veremos ejemplos recientes.
Lo esencialTodo sobre los costes y rendimientos de los ETF activos
Rendimiento: Los ETF activos tienen potencial para superar al mercado mediante una gestión activa, pero esto puede verse obstaculizado por unos costes más elevados.
Estructura de costes: Los ETF activos tienen comisiones más elevadas que los ETF pasivos, normalmente entre el 0,04% y el 0,85% anual, mientras que los ETF pasivos suelen costar menos del 0,2%. El coeficiente medio de gastos de los ETF OICVM activos es del 0,37%.
Componentes de las comisiones: El ratio de gastos totales (TER) incluye las comisiones de gestión y los costes operativos.
Error de seguimiento: Los ETF activos pueden tener un mayor error de seguimiento, que mide la desviación respecto al rendimiento del índice de referencia.
¿Cuáles son los costes de los ETF activos?
Los ETF activos suelen tener comisiones más elevadas que sus homólogos pasivos. Las comisiones pueden oscilar entre el 0,04% y el 0,85% , mientras que los ETF pasivos suelen ser bastante más baratos. Estos costes más elevados se deben al análisis intensivo y a la gestión activa de los fondos.
Los costes adicionales de los ETF activos se deben a:
- Gestión: Selección activa de valores y análisis del mercado.
- Investigación y análisis: Uso de datos y análisis exhaustivos para la toma de decisiones.
- Costes administrativos: Mayores costes por la supervisión y el ajuste constantes de la cartera. Los gestores del fondo ajustan las estrategias en función de la evolución del mercado para conseguir el mejor rendimiento.
Costes cada vez más bajos para los ETF de gestión activa
El análisis de la media móvil de tres meses del Coste Representativo Morningstar muestra que las comisiones de los ETF activos europeos, excluidos los costes de transacción, han descendido continuamente.
Mientras que en marzo de 2013 los costes representativos eran todavía del 0,41%, en marzo de 2024 habían bajado al 0,28%. Esto demuestra que el mercado europeo de ETF ofrece cada vez más estructuras de costes competitivas para atraer a los inversores. Los proveedores trabajan continuamente para optimizar las estructuras de costes -por ejemplo, utilizando inteligencia artificial- y, por tanto, ofrecen fondos cada vez más baratos.
El descenso de las comisiones ha aumentado los rendimientos netos para los inversores. Unos costes más bajos significan que los inversores se benefician de una mayor parte del rendimiento bruto.
El ETF Explorer gratuito para tus inversiones financieras.
Todo lo que necesitas saber para comenzar en el mundo de los ETFs. Fácil de entender, bien fundamentado, ¡y gratuito! En el ETF-Explorer descubrirás:
- Cómo puedes alcanzar fácilmente tus objetivos financieros.
- Cómo funcionan los ETFs y por qué son una herramienta esencial para las inversiones.
- Cómo establecer la base para la construcción de tu patrimonio con ETF globales.
- Cómo y dónde comprar tu primer ETF.
- Qué estrategias prometen el mayor éxito a largo plazo.
Estructura de costes de los ETF activos
Al igual que en los ETF pasivos, el ratio de gastos totales (TER) de un ETF activo se compone de:
- Comisiones de gestión: Costes de gestión activa y administración del fondo.
- Costes operativos : costes de administración, comercialización y funcionamiento.
En los últimos años, los ETF activos son cada vez más transparentes en cuanto a sus estructuras de comisiones. Esta tendencia está impulsada por varios factores:
- Introducción del Coste Representativo: un avance importante es la introducción del concepto de "Coste Representativo" por Morningstar. Esta métrica tiene en cuenta una gama más amplia de comisiones, incluidas las comisiones de gestión y los costes de negociación, proporcionando una representación más exacta de los costes reales para los inversores.
- Requisitos normativos: Los reguladores europeos han introducido requisitos de divulgación más estrictos que obligan a los proveedores de fondos a publicar información más detallada sobre sus costes. Estas medidas pretenden aumentar la transparencia y ayudar a los inversores a tomar decisiones con conocimiento de causa.
- Presión competitiva: Con el aumento de proveedores en el mercado de ETF, muchas empresas de fondos han bajado sus comisiones para seguir siendo competitivas. Esto ha provocado una disminución general de los costes y ha aumentado el atractivo de los ETF activos.
Costes de los ETF activos comparados con otras formas de inversión
Aunque los ETF pasivos suelen considerarse oportunidades de inversión favorables por sus bajos costes, las comisiones de los ETF activos pueden ser algo más elevadas. Por tanto, el rendimiento a largo plazo de estos fondos no sólo depende del comportamiento del mercado, sino también de la eficacia de la gestión del fondo y de los costes asociados.
Hemos comparado los costes de los ETF activos con los de otras formas de inversión:
¿Quieres saber más sobre la diferencia entre ETF activos y pasivos?
Rentabilidad y valor añadido en comparación con los ETF pasivos
Rentabilidad de los ETF activos: ¿Cómo influyen los costes en el rendimiento?
A pesar de los costes ligeramente más elevados, los ETF de gestión activa pueden tener el potencial de superar a sus índices de referencia y generar rendimientos adicionales mediante una gestión hábil.
Los expertos destacan que los ETF activos ofrecen ventajas por su flexibilidad y su gestión activa de las oportunidades del mercado, especialmente en tiempos volátiles. Estos ETF utilizan la experiencia de la dirección del fondo para invertir estratégicamente, lo que puede generar mayores rendimientos, sobre todo en fases turbulentas del mercado.
Los ETF activos ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos mediante:
- Asignación activa de la cartera: En comparación con el índice de referencia, sobreponderación de las acciones de las que se espera un rendimiento positivo, infraponderación de las acciones de las que la dirección está menos convencida.
- Market timing : Aprovechamiento de las oportunidades del mercado mediante decisiones rápidas.
- Estrategias especializadas: Acceso a nichos de mercado y estrategias de inversión específicas.
- Gestión del riesgo : La gestión activa puede ayudar a controlar mejor los riesgos.
A pesar de las ventajas, también hay retos
- Unas comisiones más elevadas pueden reducir los rendimientos.
- Riesgo de rendimiento : No todos los gestores activos baten regularmente al mercado.
- Complejidad: Mayor complejidad debido a las estrategias de gestión activa.
Conclusión¿Son los ETF activos una alternativa real a los ETF pasivos?
Los ETF de gestión activa combinan las ventajas de diversificación y liquidez de los ETF pasivos con la experiencia de los gestores de fondos activos. Aunque los ETF activos tienen comisiones más elevadas, que oscilan entre el 0,04% y el 0,85% anual, pueden generar rendimientos atractivos mediante una gestión selectiva y una gestión del riesgo.
Un punto clave es que los costes más elevados pueden compensarse con un rendimiento potencialmente mejor, lo que convierte a los ETF activos en una opción atractiva para los inversores centrados en el rendimiento.
En general, los ETF activos ofrecen una oportunidad apasionante de participar activamente en el mercado y beneficiarse de las oportunidades que ofrece la gestión profesional, aunque los costes deben considerarse siempre en relación con el rendimiento esperado.
Tiene sentido plantear las inversiones en ETF activos a medio y largo plazo, para que los beneficios de la gestión activa puedan desplegarse aún mejor.
¿Quieres invertir en ETF activos?
Más preguntas sobre los costes y el rendimiento de los ETF activos
- Todo sobre los costes y rendimientos de los ETF activos
- ¿Cuáles son los costes de los ETF activos?
- Costes cada vez más bajos para los ETF de gestión activa
- Estructura de costes de los ETF activos
- Costes de los ETF activos comparados con otras formas de inversión
- ¿Quieres saber más sobre la diferencia entre ETF activos y pasivos?
- Rentabilidad de los ETF activos: ¿Cómo influyen los costes en el rendimiento?
- ¿Son los ETF activos una alternativa real a los ETF pasivos?
- Más preguntas sobre los costes y el rendimiento de los ETF activos