Mirvac Group Acción

Mirvac es uno de los mayores promotores residenciales de Australia, especialmente de apartamentos. Las ganancias procedentes del desarrollo residencial son volátiles, generando alrededor de una quinta parte del EBIT en el ejercicio 2019, a pesar de que solo alrededor del 13% del capital invertido del grupo se asigna allí. Creemos que ese fue un máximo cíclico y esperamos que las liquidaciones de desarrollo se mantengan por debajo del punto máximo de 2019-20. Alrededor del 80% de las ganancias de Mirvac provienen de una cartera de propiedades comerciales relativamente predecible, más de la mitad de las cuales son oficinas y otra cuarta parte en comercio minorista, una pequeña cartera industrial y una incipiente cartera residencial de construcción para alquilar. La empresa está destinando gradualmente más capital a la propiedad pasiva de inmuebles y, dentro de ésta, reduciendo la exposición al comercio minorista y añadiendo oficinas, industrial y residencial.