Tipps zur ETF-Auswahl

Bei den objektiven ETF-Auswahlkriterien geht es grob gesagt um Zahlen, Daten und Fakten. Sie sind leicht zu vergleichen, genau zu definieren und haben für jede Anlegerin und jeden Anleger die gleiche Bedeutung. Wir stellen sie dir vor.

Alter des ETFs

Tatsächlich ist das Alter ein wichtiger Punkt bei der ETF-Auswahl. Je älter ein ETF ist, desto besser ist er am Markt etabliert. Das führt in der Regel automatisch zu einem hohen Fondsvolumen und Liquidität. Zudem stehen bei älteren ETFs mehr Daten zur Verfügung, mit denen Anlegerinnen und Anleger die bisherige Performance des ETFs mit anderen Fonds dieser Art vergleichen können. Ein ETF sollte daher mindestens 5 Jahre alt sein, damit zu sehen ist, wie gut der Fonds den zugrundeliegenden Index in dieser Zeit abgebildet hat.

Heißt das also, älter ist immer besser? Nein, auch ein älterer ETF kann eine unterdurchschnittliche Performance abliefern. Ist ein ETF schon älter, hat aber ein geringes Fondsvolumen, kann das ein Indiz dafür sein, dass der Fonds bei Anlegerinnen und Anlegern nicht so sehr gefragt ist und daher möglicherweise in nächster Zeit geschlossen werden könnte. Die Transparenz von ETFs kommt dir in dieser Situation sehr zugute und du kannst bei jedem ETF genau hinschauen, wie die bisherige Performance aussah und ob er alle relevanten Auswahlkriterien erfüllt.

Wertentwicklung und Tracking-Qualität

Ziel eines ETFs ist es, seinen zugrundeliegenden Index so exakt wie möglich nachzubilden. Anhand des Tracking Errors oder der Tracking Differenz können Anlegerinnen und Anleger sehen, wie gut dieses Vorhaben tatsächlich funktioniert hat. Denn es gibt mehrere Faktoren, aufgrund derer eine genaue Replikation nicht immer möglich ist. Dazu gehören u.a. Kosten, Steuern oder Dividenden.

Mithilfe der Tracking Differenz ist schnell zu erkennen, in welchem Maße die Wertentwicklung des ETFs auch der des Index entspricht, was wiederum einen einfachen Vergleich der ETFs untereinander möglich macht. Achte darauf, die Wertentwicklungen der ETFs vor deiner Auswahl über verschiedene Zeiträume hinweg zu vergleichen, um eine solide Entscheidung treffen zu können.

Wichtig: Vergangene Wertentwicklungen können ein Indiz für die Zukunft sein, eine Garantie für weiterhin positive Wertentwicklungen und eine optimale Tracking-Differenz gibt es jedoch nicht.

Kosten

Bei der ETF-Auswahl spielen natürlich auch die Kosten eine große Rolle. Zwar sind die börsengehandelten Indexfonds in der Regel deutlich günstiger als aktiv gemanagte Fonds, ein Vergleich der Kosten von ETFs lohnt sich dennoch. Die Gesamtkostenquote, auf Englisch Total Expense Ratio (TER), repräsentiert die Kosten, die vom ETF-Anbieter jährlich berechnet werden. Dazu zählen alle Kosten, die für die Replikation des Index anfallen, z. B. Depotgebühren und Lizenzkosten sowie das Marketingbudget und andere Verwaltungsgebühren. Hier können auch außerplanmäßige Kosten eine Rolle spielen. Diese entstehen, wenn sich der Index selbst ändert, z. B. durch Fusionen, Pleiten oder Übernahmen. Vor allem bei physisch replizierenden ETFs, die exakt die Wertpapiere des zugrundeliegenden Index enthalten, können solche Kosten entstehen, um den ETF mit dem Index wieder in Einklang zu bringen.

Nicht in der TER enthalten, und dennoch sehr wichtig zu beachten, sind die Transaktionskosten. Für jeden Kauf und Verkauf von ETF-Anteilen können Anlegerinnen und Anlegern Kosten entstehen. Wie hoch diese ausfallen, ist von Anbieter zu Anbieter unterschiedlich. Zudem wird bei der TER auch nicht der „Spread“ berücksichtigt. Damit ist die Spanne zwischen dem An- und Verkaufspreis gemeint. Die Höhe des Spreads hängt wiederum mit der Liquidität des ETFs zusammen. Du siehst, die verschiedenen Auswahlkriterien der ETFs sind stark miteinander verknüpft.

Neben den objektiven Kriterien, die für die ETF-Auswahl eine Rolle spielen, gibt es auch eine Reihe an subjektiven Auswahlkriterien. Diese sind nicht weniger wichtig, hängen aber mit deinen persönlichen Präferenzen und deiner Anlagestrategie zum Vermögensaufbau zusammen. Bei den folgenden ETF-Kriterien ist deine Meinung gefragt.

Anlagestrategie

Zunächst stellt sich die Frage, welche Anlagestrategien mit ETFs du verfolgen möchtest. Möchtest du in bestimmte Branchen, Länder, Regionen oder Themengebiete investieren? Mit ETFs hast du eine breite Auswahl an Möglichkeiten, mit denen du in deine persönlichen Interessen, vielversprechende Märkte oder aufstrebende Schwellenländer investieren kannst. Damit du einen Überblick hast, in welche Themen du mit ETFs investieren kannst, haben wir dir eine Übersicht der Themen-ETFs erstellt.

Während du in den verschiedenen Investitionsmöglichkeiten stöberst, solltest du jedoch darauf achten, dich nicht zu stark auf ein Land, eine Branche oder ein Thema zu fokussieren. Denn dadurch entsteht ein sogenanntes Klumpenrisiko. Je stärker sich deine ausgewählten ETFs nämlich auf ein einziges Thema, eine Branche oder eine Region konzentrieren, desto höher ist das Risiko einer Fehlinvestition.

Ein Beispiel: Du investierst über mehrere ETFs in die Industriebranche. Sollte die Industrie aufgrund einer Krise wirtschaftlichen Schaden nehmen, wirkt sich das auf all deine ETFs aus und du wirst mit hoher Wahrscheinlichkeit Verluste machen. Hättest du bei deiner ETF-Auswahl verschiedene Branchen herausgesucht und insgesamt für eine bessere Diversifikation gesorgt, wäre das Risiko, dass dir das passiert, wesentlich geringer.

Worauf du bei der ETF-Auswahl neben dem Klumpenrisiko noch achten solltest, ist die Indexbreite. Je breiter ein Index aufgebaut ist, also je größer die Anzahl der enthaltenen Werte, je gleichmäßiger deren Gewichtung und umso geringer deren Korrelation zueinander ist, desto besser ist das Risiko gestreut. Eine breite Streuung bietet beispielsweise der MSCI World Index mit knapp 1.700 Werten. Allerdings ist dieser Index stark auf ein Land fokussiert, nämlich auf die USA, und bildet nur bestimmte Industrieländer ab. Deshalb eignen sich global diversifizierte Welt-ETFs, die mit ihrem Index zusätzlich auch die Schwellenländer abdecken, besser.

Ertragsverwendung

Als nächstes wichtiges Kriterium steht die Entscheidung für die Ertragsverwendung an. Denn es gibt thesaurierende und ausschüttende ETFs. Bei thesaurierenden ETFs verbleiben die Kapitalerträge im Fonds und werden automatisch wieder reinvestiert. Dadurch erhöht sich der Wert des ETFs, sodass Anlegerinnen und Anleger sehr gut vom Zinseszinseffekt profitieren können. Ausschüttende ETFs zahlen ihre Erträge dagegen in regelmäßigen Abständen an die Anlegenden aus.

Welche Art besser zu dir und deiner Anlagestrategie passt, kannst du selbst entscheiden. Natürlich hast du auch die Möglichkeit, mit verschiedenen ETFs beide Ertragsverwendungen abzudecken und somit jeweils von den Vorteilen zu profitieren.

Anbieter der ETFs

Bei den Auswahlkriterien von ETFs ist immer wieder vom Anbieter die Rede. Dieser ist ein relevanter Marktteilnehmer und spielt bei der ETF-Auswahl eine wichtige Rolle. Denn immer mehr ETF-Anbieter tummeln sich auf dem Markt. Das heißt, es gibt auch immer mehrere ETFs, die denselben Index abbilden, aber eben von einem anderen Anbieter herausgegeben werden. Informiere dich deshalb im Vorfeld über einen Anbieter. Wie transparent legt dieser alle Fakten über einen ETF und dessen Kosten offen? Wie häufig wirst du über Aktualisierungen informiert? Spielt das für dich bei der ETF-Auswahl keine große Rolle, kannst du diesen Punkt vernachlässigen.
 

Wichtig: Verwechsle dabei nicht den ETF-Anbieter mit dem Index-Anbieter. MSCI, FTSE, etc. sind Anbieter, die einen Index entwickeln und fortlaufend betreuen. Dafür verlangen sie Lizenzgebühren, die von ETF-Anbietern bezahlt werden müssen, um mit einem ETF einen dieser Indizes nachbilden zu dürfen.

Die größten ETF-Anbieter in Deutschland sind iShares und Amundi. Danach folgen die DWS (Xtrackers), UBS, Vanguard und Invesco. Über unsere ETF-Suche kannst du die Angebote der verschiedenen Anbieter vergleichen und den für dich richtigen ETF auswählen.

Fondsdomizil

Auch das Fondsdomizil, also der Ort an dem ein Fonds oder ETF aufgelegt wurde, ist wichtig für die Auswahl. Denn nicht alle ETFs, die es auf der Welt gibt, sind auch in Deutschland zum Vertrieb zugelassen und an einer deutschen Börse handelbar. Für europäische Anlegerinnen und Anleger sind hauptsächlich sogenannte UCITS-ETFs von Interesse, die in Europa aufgelegt werden, wie z. B. der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Dist). Die meisten dieser ETFs haben ihr Fondsdomizil in Luxemburg oder Irland – hauptsächlich deshalb, weil dort die rechtlichen Bedingungen und steuerlichen Vorteile für Investmentfonds günstig sind. Es existieren aber auch europäische ETFs, die in Frankreich oder Deutschland ihr Fondsdomizil haben.

Außereuropäische ETFs, etwa aus Kanada oder den USA, werden von vielen europäischen Brokern aus rechtlichen Gründen und zusätzlichen steuerlichen Nachteilen nicht gehandelt. Nicht in Europa aufgelegte ETFs kannst du allerdings ganz leicht identifizieren, denn sie tragen nicht den Zusatz „UCITS“ in ihrem Namen, und ihre Wertpapier-Identifikationsnummer (ISIN) beginnt z.B. mit „US” für USA oder „CA” für Kanada. Unsere ETF-Gesamtliste zeigt alle in Deutschland zugelassenen ETFs, um dir die ETF-Auswahl so einfach wie möglich zu machen.

Hier findest du nochmal unsere kleinen Helfer für die ETF-Auswahl im Überblick:

• ETF-Suche
• Themen-ETFs
• ETF-Gesamtliste