Aktien einfach erklärt

Aktien sind Anteile an einem Unternehmen. Mit dem Kauf einer Aktie werden Anlegerinnen und Anleger Miteigentümer einer Aktiengesellschaft (AG) und können auch die strategische Ausrichtung des Unternehmens mitbestimmen. Jeder Käufer erwirbt dabei einen Bruchteil des Grundkapitals einer Aktiengesellschaft. Dieser Anteil wird auch als Nennwert bezeichnet. Der Nennwert ist nicht mit dem Kurswert gleichzusetzen. Denn der Kurswert ist der aktuelle Aktienkurs, also der Preis, zu dem die Aktie an der Börse gekauft und verkauft werden kann. Der Nennwert hingegen richtet sich nach dem Grundkapital und der Anzahl der ausgegebenen Aktien (Ausnahme: nennwertlose Aktien). In der Praxis ist der Kurs einer Aktie die entscheidende Größe, der Nennwert ist Formsache und im Aktiengesetz (AktG) geregelt.

Investorinnen und Investoren schauen in der Regel auf den Aktienkurs. Multipliziert man den aktuellen Aktienkurs mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien, erhält man den Börsenwert eines Unternehmens, in der Fachsprache auch Marktkapitalisierung genannt. Sie ermöglicht Vergleiche und zeigt, wie der Gesamtwert einer Aktiengesellschaft eingeschätzt wird. Da der Börsenkurs ständig schwankt, ändert sich auch die Marktkapitalisierung laufend. In der Bilanz eines Unternehmens spielt die Marktkapitalisierung allerdings keine Rolle. Dort wird das Grundkapital ausgewiesen. Teilt man das Grundkapital durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien, erhält man den Nennwert einer Aktie.

In der Praxis gibt es neben den Aktien mit Nennbetrag auch Aktien ohne Nennbetrag, so genannte Stückaktien oder nennwertlose Aktien. Sie haben einen rechnerischen Nennwert, der mindestens einem Anteil am Grundkapital von einem Euro entsprechen muss. So schreibt es das Aktiengesetz vor. Nennwertlose Aktien sind zum Teil in anderen Ländern üblich, weshalb ein Teil der Unternehmen diese Variante wählt. Wichtig zu wissen: Auf den Wert einer Aktie hat es keinen Einfluss, ob es sich um eine Stückaktie oder eine Aktie mit Nennwert handelt. Anlegerinnen und Anleger können diesen Umstand also getrost ignorieren.

Eine Aktiengesellschaft kann entscheiden, ob sie Inhaberaktien oder Namensaktien ausgibt. Für die Anlegerin oder den Anleger ist dies eine reine Formsache und macht letztlich keinen Unterschied.

Bei Namensaktien werden die Eigentümer in der Regel mit Namen und Anschrift in das Aktienregister der Gesellschaft eingetragen. Für das Unternehmen haben Namensaktien daher den Vorteil, dass die Aktiengesellschaft direkt mit ihren Aktionären in Kontakt treten kann. Bei Inhaberaktien ist dies nicht so einfach möglich. Wichtige Informationen erhalten die Anlegerinnen und Anleger aber ohnehin in der Regel über die Depotbank.

Bei der Gründung einer Aktiengesellschaft erhalten die Gründer Aktien. Diese werden jedoch nur an der Börse gehandelt und können von jeder Anlegerin und jedem Anleger gekauft werden, wenn die Aktiengesellschaft dies beantragt. Das Zulassungsverfahren nennt man Börsengang oder auf Englisch IPO (Initial Public Offering). Es ist in der Regel aufwändig und dauert oft mehrere Monate, bis die Aktien an der Börse gehandelt werden. Beim IPO werden neue Aktien ausgegeben und der Verkaufserlös fließt direkt der Aktiengesellschaft zu. Steigt oder fällt der Aktienkurs nach dem Börsengang, hat dies keinen Einfluss auf die Ertragslage der Aktiengesellschaft. Denn der Käufer zahlt den Kaufpreis, der Verkäufer erhält ihn. Im Klartext: Die Aktiengesellschaft bleibt außen vor.

Ob das Angebot oder die Nachfrage für eine Aktie steigt oder fällt, hängt von diversen Faktoren ab. In erster Linie ist es die Einschätzung der Investoren über die Zukunftschancen des Unternehmens. Aber auch aktuelle Nachrichten, Gerüchte, die Ertragslage, die erwartete Dividendenzahlung, die Position der Wettbewerber, Kaufempfehlungen von Analysten oder die Zukunftschancen der jeweiligen Branche und der Gesamtwirtschaft etc. können den Aktienkurs beeinflussen.

Aktien werden an der Börse gehandelt. In Deutschland ist Xetra der wichtigste Handelsplatz, an dem die größten Umsätze getätigt werden. Daneben gibt es kleinere Handelsplätze wie Frankfurt, München, Stuttgart etc. Einen Vergleich der Börsenplätze haben wir in einem eigenen Ratgeber zusammengefasst.

Voraussetzung für den Kauf von Aktien an der Börse ist ein Wertpapierdepot und das nötige Kapital. Günstige Anbieter von Wertpapierdepots sind in unserem Broker-Vergleich zu finden. Ist beides vorhanden, erteilt man einen Kaufauftrag. Dabei muss mindestens angegeben werden, wie viele Aktien gekauft werden sollen und wie lange der Auftrag gültig sein soll. Zusätzlich haben Anlegerinnen und Anleger die Möglichkeit, ein Limit zu setzen. Das ist der Preis, den ein Käufer maximal bereit ist zu zahlen bzw. ein Verkäufer mindestens für seine Aktien erhalten möchte.

Was bei Anleihen der Zins ist, ist bei Aktien die Dividende - also die Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Mit der Dividende werden die Eigentümer des Unternehmens, die Aktionäre, am Erfolg des Unternehmens beteiligt. Die Höhe der Dividende ist jedoch nicht festgelegt, sie ist also keine sichere Zahlung. Manche Aktiengesellschaften, vor allem junge Unternehmen mit hohen Wachstumsraten, schütten oft gar keine Dividende aus, sondern investieren den Gewinn lieber in das Wachstum des Unternehmens. Andere schütten einen Teil oder den gesamten Jahresgewinn an die Aktionäre aus.

Es gibt eine Reihe unterschiedlicher Anlagestrategien. Häufig entwickeln sich einzelne Strategien über Jahre hinweg sehr gut, verlieren dann aber zugunsten anderer Strategien an Bedeutung. Anlegerinnen und Anleger sollten in erster Linie entscheiden, welche Strategie am besten zu ihren persönlichen Vorstellungen und Markterwartungen passt. 

Wer beispielsweise auf kontinuierliche Erträge setzen möchte, kann dies mit der Dividendenstrategie umsetzen. Zu den bekanntesten Strategien zählen neben der Dividendenstrategie die Value- und die Growth-Strategie. Mehr zum Thema haben wir im Ratgeber Anlagestrategien mit ETFs zusammengefasst.

Wer Aktien besitzt, hat zwei mögliche Ertragsquellen: Kursgewinne und Dividenden. Zum einen erhöht sich der Wert des Vermögens, wenn der Aktienkurs steigt. Zum anderen haben Anlegende Anspruch auf einen Teil des Gewinns, wenn das Unternehmen Gewinne erwirtschaftet und diese an die Eigentümerinnen und Eigentümer ausschüttet.

Es gibt ein allgemeines Marktrisiko und ein Einzelaktienrisiko. Das allgemeine Marktrisiko betrifft mehr oder weniger alle Aktienanleger, wenn die Kurse am gesamten Aktienmarkt einbrechen. Ursache kann z.B. eine Wirtschaftskrise oder eine Naturkatastrophe etc. sein. In diesem Fall kommen die Auswirkungen oft unerwartet und treffen den gesamten Aktienmarkt. 

Anders verhält es sich beim Einzelaktienrisiko: Entgegen dem allgemeinen Markttrend kann eine einzelne Aktie stark an Wert verlieren, zum Beispiel weil das Management Fehlentscheidungen getroffen hat. Das größte Risiko für den Anleger ist der Totalverlust. Geht ein Unternehmen in Konkurs, sind die Aktien der Aktionäre wertlos. Um das Risiko einer einzelnen Aktie zu minimieren, kaufen Anleger mehrere Aktien oder ETFs und streuen damit das Risiko möglichst breit.